随着年底稽核日期的邻近，德国大众“排放门”继承发酵，新能源汽车景心胸会渐渐升温；经济增速或进一步放缓，密切关注相干刺激汽车斲丧的政策出台。2015 年是新能源汽车遍及推广稽核年，制止本年8 月现实保有量不敷24 万辆，离稽核目的50 万辆相去甚远。随着年底稽核制止期的邻近，新能源汽车产销量将迎来更大的增长，景心胸会逐月提升。德国大众“排放门”越演越烈，根本上宣告了欧洲以柴油化实现节能减排技能门路的失败，以混淆动力和纯电动为主的新能源技能门路将得到压倒性上风，将来的技能研发和遍及推广将得到实质性的侧重！综合社科院和国家发改委的各项信息，国内经济增速进一步放缓的概率较大，在此配景下，出台相干稳增长和刺激斲丧政策值得期待。稳增长相干政策的出台将促进商用车特别是卡车销量的规复增长，刺激斲丧政策将重要会集于促进乘用车销量的增长。综上，我们以为行业最坏的时间已经已往，拐点出现。# K* L7 C3 J5 N& B
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新能源汽车：重点保举信质电机、均胜电子、亚太股份、江淮汽车和宇通客车；重点关注比亚迪、中通客车。
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整车蓝筹：重点保举长城汽车、江铃汽车、上汽团体；重点关注长安汽车、广汽团体。& y5 L- o8 _8 \1 }& A* Q. Y, W. E
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上周行业指数上涨0.88%，跑赢上证指数，重点公司中中国汽研、云意电气和日上团体表现较好。上周汽车板块团体(+0.88%)，跑赢上证指数(-0.18%)，跑输创业板(+1.90%)和中小板(+1.40%)，在29 个中信一级行业中排名第12。上周表现相对较好的分别是汽车贩卖及服务(+6.94%)、专用汽车(+5.96%)和汽车零部件(+2.73%)。我们重点保举公司中，中国汽研(+14.89%)、云意电气(+7.59%)和日上团体(+6.68%)表现较好。5 R6 h( f# |' c1 x( b# I
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重点公司上周现状更新。上汽团体、云内动力、威孚高科：澄清不涉及德国大众北美柴油车排放变乱，公司产物符合国内排放法规规定；云意电气：合资公司珠海广发云意投资管理有限公司获业务执照。
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) n3 D5 ^5 J: P" A 近期行业告急消息。新能源车：(1)中方或在2017 年推出天下的碳排放生意业务体系；(2)国务院常务集会明确要求新建住宅停车位创建或预留安装充电办法的比例应到达100%，大型公共构筑物、公共停车场不低于10%。智能&互联网汽车：(1)苹果电动汽车或于2019 年正式推出。( C8 l5 B& ~9 i' z5 j
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排放造假：(1)大众汽车在美国市场柴油车排放舞弊违法，面临180亿美元空前罚单，并已经认可其在欧洲存在和美国同样的柴油车排放造假征象；(2)外媒报道宝马X3 xDrive 20d 发动机氮氧化物排放量超标11 倍，以致高出大众汽车。
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0 k8 r. a( S! F1 } 风险提示：经济下滑幅度超预期；原质料代价大幅反弹。
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发表于 2019-5-4 01:02:43