上周国防军工板块表现强于大盘
. g- B# R( r$ g R8 r1 ? 此中航天科工团体表现最好,加权均匀涨幅高出10%。地方军工&民参军以及航天科技团体的涨幅也高出5%。表现较差的电科团体也有靠近2%的涨幅,远超沪深300指数。+ ^, _' E$ F* r6 y5 ]( U5 ^
国防军工板块的估值水平继承提升,如今在78倍左右,为近三年的最高水平;且相对于沪深300的估值比也到达8.7倍,同样为近三年的最高水平。军工团体的资产证券化率不停提升的趋势是确定的,但迩来的两个借壳案例提示我们军工资产上市有新的思绪,如今军工板块中估值较高的个股存在资产注入预期不能兑现的风险。" Y/ K$ o% a% K
行业及公司消息
4 g& w* u; _ i8 g8 z; i( C 中国造船业产能严肃过剩重新洗牌8月订单降超八成.
, S1 B% ?6 g) g% A1 x 航天科技配股申请获证监会答应.. x: U5 D) e T
威海广泰全资子公司签署7544万元贩卖条约.
5 R$ [% R; n/ H9 E/ R9 l 中航飞机因操持巨大事项9月24日起停牌.
7 q$ y% q, z0 Z9 n5 Q6 _ 投资计谋
# b& b/ r3 P) }. k' |# r 复杂的国际局面和周边情况、国家领导人的器重、日益增长的国防预算成为军工行业未来不停发展的动力,我们给予国防军工行业“看好”评级。
- W9 V- B; p) n) e" C( j 资产注入预期短期内仍旧是军工板块投资的重要逻辑。从近期闽福发和南通科技的借壳案例来看,军工资产证券化大概有新的思绪。此前由于资产注入预期的存在,军工股的估值大幅升高,进步了大股东的资源。大股东有动力在现有上市公司之外探求新的上市平台。因此,如今军工板块内公司就存在较大的风险。尤其是那些估值较高,而且大股东并没有答应将其作为唯一资产整合平台的公司。我们发起回避这类公司,发起关注大股东有干系答应的公司。" P# T j- J# x8 u
风险提示.
6 D) O2 V! W1 h1 r; V* w( K/ [ 1、资产证券化受制于政策因素而停滞;2、军品装备新型号研制盼望痴钝;3、国防投入增长放缓。
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发表于 2019-5-4 06:11:06