上周国防军工板块表现强于大盘! |& K& G5 A" t" R( L
此中航天科工团体表现最好,加权均匀涨幅高出10%。地方军工&民参军以及航天科技团体的涨幅也高出5%。表现较差的电科团体也有靠近2%的涨幅,远超沪深300指数。
, L! H6 B2 U( m& ~ 国防军工板块的估值水平继承提升,如今在78倍左右,为近三年的最高水平;且相对于沪深300的估值比也到达8.7倍,同样为近三年的最高水平。军工团体的资产证券化率不停提升的趋势是确定的,但迩来的两个借壳案例提示我们军工资产上市有新的思绪,如今军工板块中估值较高的个股存在资产注入预期不能兑现的风险。; x& X6 `: L. e% `, a% R4 n' N. V
行业及公司消息0 r+ t+ X7 Z$ f2 |
中国造船业产能严肃过剩重新洗牌8月订单降超八成.
7 s- g: e) L4 M( K. D6 V 航天科技配股申请获证监会答应.
+ ~$ W1 z6 U* B S, a m 威海广泰全资子公司签署7544万元贩卖条约.
( e5 p1 _6 \$ i: j/ k7 m 中航飞机因操持巨大事项9月24日起停牌., ~' V+ {. t" a9 U- }
投资计谋
) c3 |/ O; Y) D( Y8 E 复杂的国际局面和周边情况、国家领导人的器重、日益增长的国防预算成为军工行业未来不停发展的动力,我们给予国防军工行业“看好”评级。
6 }" p; l: B1 f. f4 g6 s) m 资产注入预期短期内仍旧是军工板块投资的重要逻辑。从近期闽福发和南通科技的借壳案例来看,军工资产证券化大概有新的思绪。此前由于资产注入预期的存在,军工股的估值大幅升高,进步了大股东的资源。大股东有动力在现有上市公司之外探求新的上市平台。因此,如今军工板块内公司就存在较大的风险。尤其是那些估值较高,而且大股东并没有答应将其作为唯一资产整合平台的公司。我们发起回避这类公司,发起关注大股东有干系答应的公司。# ?* Y" j8 t5 B3 ^+ a
风险提示. w& w. ~% N8 u& n/ ?
1、资产证券化受制于政策因素而停滞;2、军品装备新型号研制盼望痴钝;3、国防投入增长放缓。
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发表于 2019-5-4 06:11:06