上周国防军工板块表现强于大盘1 i7 n3 c) T" W7 N9 G
此中航天科工团体表现最好,加权均匀涨幅高出10%。地方军工&民参军以及航天科技团体的涨幅也高出5%。表现较差的电科团体也有靠近2%的涨幅,远超沪深300指数。
, G! ]# x$ \( C 国防军工板块的估值水平继承提升,如今在78倍左右,为近三年的最高水平;且相对于沪深300的估值比也到达8.7倍,同样为近三年的最高水平。军工团体的资产证券化率不停提升的趋势是确定的,但迩来的两个借壳案例提示我们军工资产上市有新的思绪,如今军工板块中估值较高的个股存在资产注入预期不能兑现的风险。& ?* `- `* K4 `. L" G* ]; j# p# T1 l9 _
行业及公司消息( v" `7 x6 E+ Z( ?
中国造船业产能严肃过剩重新洗牌8月订单降超八成.+ b# H I; z6 N
航天科技配股申请获证监会答应., J& N- a* Y! F, C; q
威海广泰全资子公司签署7544万元贩卖条约.
' T3 d7 ]- z+ {. k# @7 ` 中航飞机因操持巨大事项9月24日起停牌.) K% F, K" }5 H* |4 @
投资计谋
/ B( G5 |) x+ ?3 G" s 复杂的国际局面和周边情况、国家领导人的器重、日益增长的国防预算成为军工行业未来不停发展的动力,我们给予国防军工行业“看好”评级。, s2 l9 e3 u& ~+ o9 g7 n$ s
资产注入预期短期内仍旧是军工板块投资的重要逻辑。从近期闽福发和南通科技的借壳案例来看,军工资产证券化大概有新的思绪。此前由于资产注入预期的存在,军工股的估值大幅升高,进步了大股东的资源。大股东有动力在现有上市公司之外探求新的上市平台。因此,如今军工板块内公司就存在较大的风险。尤其是那些估值较高,而且大股东并没有答应将其作为唯一资产整合平台的公司。我们发起回避这类公司,发起关注大股东有干系答应的公司。$ V& m- S9 @; ]8 m
风险提示.; H0 `' P: ?, h5 _7 s4 L
1、资产证券化受制于政策因素而停滞;2、军品装备新型号研制盼望痴钝;3、国防投入增长放缓。
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发表于 2019-5-4 06:11:06