军工大视野：发起二季度超配军工, D9 H6 [4 J9 J
兴业证券 撰写
" j9 L; Z( `# x6 u% u9 H 行业动态，1）中国电子科技团体董事长两会期间体现，须要加速研究所企业化改革步调。四创电子（600990）、国睿科技（600562）有望受益。2）中国电子科技团体将筹措资金，支持信息安全范畴4个方向：工控网络信息安全、移动互联网安全、云盘算安全和安全专网，实现先关键技能突破，并推进产业化。3）中国电子科技团体投资控股有限公司即将挂牌，将推动团体产业整合，打造产融联合平台。4）MH370搜索折射搜救装备需求方向，我国非常短缺大型长途高空侦查平台机，中航飞机（000768）有望受益。
+ t; L1 T5 @6 E- z 上市公司，1）乐凯胶片（600135）大股东乐凯团体乐成研发出锂离子电池隔膜，突破国外技能把持。2）洪都航空（600316）大股东洪都公司尽力保障L-15高级锻练机试飞。3）中航飞机（000768）子公司中航制动启动“高铁用新型复合质料刹车副研制”项目，实现高铁刹车副国产化，并获国防科工局政策支持。- c# s- u" C8 j+ P$ P4 r/ A; C' q
军力观察，尹卓：“十三五”、“十四五”航空兵是水师建立重点之一，支持水师发展中型机，并发起，为低沉使用资本，海兵舰载航空兵、岸基航空兵应使用同型机。
1 w! O* U6 |1 E 板块观察，3.17~3.23当周，军工板块跑输大盘。兴业军工板块加权跌0.9%，均匀涨1.2%，上证指数涨2.2%。估值方面，基于Wind划一预期，2014年典范军工股PE均匀估值为43倍。
/ z5 }* ^7 G5 B! P/ S 二季度投资计谋，发起二季度超配军工，选择军品占比高，动态估值相对较低，前期跌幅较大的品种，发起关注中航重机、航空动力、航天电子、中国重工、中国卫星、中航电子、哈飞股份。一季度宏观经济低迷的配景下，有迹象表明，政府近期大概已经开始通过财政本领刺激经济。在制造业产能过剩的大配景下，军工行业大概成为政府刺激经济的紧张选项之一，在此配景下，军工行业整年投资、装备采购操持连同资金有大概提前批准下拨，一方面改善军工企业现金流，低沉财政资本，另一方面，军工行业上半年业绩有望超预期。* o; n6 H9 r% ^5 l- p
后续保举：（分先后序次）：1）有望受益3D打印后续利好政策，且2014年在扭亏、资源运作方面大概有新突破的中航重机（600765）。2）受益中国发动机公司建立及发动机庞大专项落地的航空发动机产业，包罗航空动力、钢研高纳、中航动控。3）受益海洋战略的中国重工。4）受益“支持民参军政策”的龙溪股份等。5）受益年内有望落地的国家空间底子办法发展规划的中国卫星。6）受益军工研究所改制的中航电子、四创电子等。" G# I. r+ e$ H/ M" h2 }7 P' W
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发表于 2019-5-4 10:35:37