上汽团体上周发布年报,高分红+超预期业绩推动股价的大幅体现。我们在10 月份发布上汽团体深度陈诉时间做过判断,变相股权鼓励+三季度业绩增速提升体现出公司在将来管理服从提升以及业绩开释上会更加积极,但本次年报体现的幅度照旧大幅逾越了我们以及市场的预期。# v9 ?+ Z6 M. x8 L" ]7 C
留意公司内涵厘革。固然当前宏观经济走势不算清朗,天津、杭州的限牌一连打压,团体的外围环境不及13 年的光鲜。但我们更器重上汽团体内涵的厘革,陈虹接任委书记,团体上汽管理团队有大概出现新的厘革,策划风格大概有所扭转;上海市国企改革一连推进,管理层鼓励的范围及程度会随之加深;积极转型,车享网上线,探索新的商业模式。这些公司内部积极的厘革值得各人积极关注。与上汽类似,14 年是留意公司内涵厘革的一年,以是我们仍旧看好汽车类国企改革的副黄的:金龙、上汽、华域、江淮。+ Y( N* T1 K0 B+ v7 R& I' h
维持对国四核心零部件企业的保举。一方面当前各地渐渐加入国四行列,主机厂的排产比例也在渐渐提升,核心零部件出货量上升显着,继承保举银轮股份+威孚高科,公司根本面一连向好,一季度业绩有望超预期。! J% r% e: r( U; D
维持看好,产物结构:看好新车及产物结构一连上移的公司:长安汽车、长城汽车、上汽团体。节能环保:1) 排放标准升级下受益企业:银轮股份、威孚高科、潍柴动力。2)新能源客车一连推进下客车公司:金龙客车、宇通客车;3)节能技能渗出率提升收益品种:南边轴承、骆驼股份、精锻科技。国企改革:金龙汽车,上汽团体、华域汽车。同时我们看好主业迎来拐点,积极向汽车服务市场转型的零部件公司金固股份。(申银万国)
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发表于 2019-5-4 10:19:26