昨天军工板块团体涨幅2.70%,船舶类股票涨幅居前。近期国产航母、中日关系承压以及国表里媒体对中国多种新型装备的报道等均成为军工股的催化剂;而克日市场活动性稍有好转也是影响股票市场表现的紧张因素。我们以为,2014年军工行业投资主线就是强军和改革。我们判定,1季度两会前后军工行业催化剂因素较多,比如航空发动机、北斗导航、通用航空等财产干系政策大概会一连推出。% ^; V! m5 z! |2 W8 V! T3 ]! y! g; ]
中日关系玄妙,中国频仍亮剑,看好强戎衣备类公司。中日关系由于安倍参拜靖国神社、推进积极安保政策等活动进一步恶化;近期媒体报道了首艘国产航母在建、万吨海监船交付;举世网报道中国即将曝光表态一系列高精尖武器装备。我们留意到2010年以来国本地续推出了多种新型武器装备,而近两年推出新装备的速率在加速,尤以舰船类、航空类、航天及电子为主。我们依然看好强戎衣备类公司,重点保举航空动力、中航电子、中国卫星、海格通讯、中国重工等公司。9 I g' H' u/ }0 d* {/ A
后续国防范畴改革将会涉及队伍和国防工业体制。我们以为改革将涉及两个层面:队伍改革和国防工业体制改革。队伍改革将会涉及队伍布局和队伍指挥体系的改革,也是表现出强军目标;国防工业体制的改革则将带来更多企业的改制和科研体制改革。. o; h$ V' h) D5 z$ D7 I1 Z% d& d
投资发起:维持我们的年度观点-2014年军工行业投资主线就是强军和改革。重点保举强戎衣备类公司和具有整合预期的公司如中航电子、航空动力、中国卫星、海格通讯、国睿科技等公司。2 ~/ f! s, b+ n$ h) \- _
风险提示:军工企业改革的推进和干系财产扶持政策的出台详细时间具有不确定性;军工新产物的研制进度和对公司的业绩影响具有不确定性;军工股有估值溢价较高随市场调解的风险。
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发表于 2019-5-4 10:57:18