行业要闻回顾
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6 c& Q1 s$ ?: b(1)山西省拟推行无烟煤保价政策;(2)两项基金宽免,山西省五大上市煤企将获益7.67亿元;(3)国内正式废止煤炭生产和策划允许证;(4)西山煤电公布中期业绩:营收降2.6%,净利下滑46%;(5)神华客户预付包管金从3%提升至10%,贸易商资金承压。. U+ H1 Z% a+ b; a+ m5 y1 g
' W' n+ C& `4 E+ p! G0 }" d国际煤价
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0 s8 P+ \) e, {& z, J: A( M动力煤代价涨跌互现、焦煤代价企稳。(1)美元指数小幅反弹、油价大涨。布伦特原油期货代价收于109.54美元/桶,环比上涨1.76%;(2)国际港口动力煤代价涨跌互现,此中,纽卡斯尔动力煤代价下跌0.08美元至77.55美元/吨;(3)澳大利亚冶金煤代价企稳,此中优质硬焦煤FOB代价维持131美元/吨。日澳硬焦煤三季度长协价环比降落27美元至145美元/吨。! ?2 U. f3 P4 \$ y K* W+ _/ T
; l1 R, @! z% Y2 ~# g7 T" Q国内煤价
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! K/ d( ^) ]# O; d* J动力煤代价下跌、焦煤,无烟煤代价总体安稳。(1)秦皇岛动力煤代价下跌5~10元/吨。环渤海动力煤代价指数下跌8元至570元/吨;(2)炼焦煤市场代价团体止跌企稳,库存回落;(3)本周无烟煤代价总体安稳,报价政策或支持短期代价企稳。4 l, r# G' t) h
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库存
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& |8 j# C7 g) h$ W港口安稳、电厂库存高位。本周秦皇岛港库存727万吨,环比淘汰9万吨。六大电厂煤炭库存可用天数19.4天,环比淘汰0.29天,维持高位。钢厂焦煤库存16.3天,炼焦煤四港口库存大幅回落。7 p( ]' y& j- C1 K# B5 B
# B2 j+ |4 \! _9 q投资战略1 p& J0 y8 S0 [1 i9 H5 t% u
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本周煤炭行业上涨3.57%,强于沪深300指数。近期政策面消息频出,预期发生较大变革。
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7月中国制造业采购司理指数(PMI)为50.3%,比上月微升0.2个百分点。超出市场预期。7月30日,中心经济工作集会所转达的信号显着对下半年政策预期清朗化,为稳固经济增长,房地产投资和基建投资增速均有望回升,下年需求将好于上半年。我们以为,煤炭代价进入企业的资本区间,风险已大幅开释,外洋煤价已有企稳迹象,短期再次大幅度下跌的大概性较小。7 L Y, |* I" f s: z8 L
# o6 `# Z7 v) Y. e+ ]$ `$ y1 Q) _政策转向+煤企减负+需求回升,我们以为煤炭股将触底反弹,由于政策预期变革,库存周期调解和补库时点大概提前,补库的力度固然略微偏弱,但我们以为8月份煤炭股走势将显着强于大盘,上调行业评级至“增持”,发起积极到场,以弹性大的投资标的为主:广汇能源、阳泉煤业、潞安环能、永泰能源、山煤国际、昊华能源、兰花科创等。/ s8 o. _5 m& |" ^: b
* @0 y9 x4 w' j& y D齐鲁证券$ F1 z, H( v- B! s1 a) }
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发表于 2019-5-4 18:41:46