种别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司5 ]7 L& H- k8 w t' l) G. Y! h
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2013年6月6日,媒体报道,中国电信将在下个月正式启动规模巨大的100G招标工作,预计此次集采规模将会高出2500块板卡,这将高出中国移动在本年年初的采购数量,从而加速100G规模商用的历程。
; R' _2 C) u( T2 u, p. V 变乱批评
( G! u( Z: K/ ~- \7 k 流量发作增长推动100G招标提前启动,验证光通讯行业可连续发展性:中国电信此次提前启动100G波分传输招标,正是迫于其骨干网络的容量压力,力图寻求更有服从的网络传输办理方案。我们以为,陪伴FTTH遍及以及网络视频等业务的迅猛增长,在将来可预见的流量压力下,仍将对网络传输带宽形成了极大的压力,从而推动OTN装备摆设从10G灵敏扩展至100G,从骨干网伸张至城域网,这也从侧面反映了光网络摆设具备光显的瓜代增长性,保障了光通讯行业的连续发展。7 T* ]2 p; [0 t9 x5 Y4 F
格局维系稳固,华为、烽火、复兴仍将是最大受益者:我们判定,此次100G波分传输装备招标规模预计将在10亿元左右,而格局仍将以国内厂商为主,华为、烽火、复兴的技能上风以及服务本领仍将促使其成为此次招标的最大受益者。同时,我们不难发现近期运营商所完成的各类传输装备集采当中,中国通讯装备厂商的份额渐渐趋于稳固,我们以为这背后的逻辑正在于:1、我国通讯装备厂商的技能程度已经环球领先,并在部分范畴保持了对国外厂家的上风;2、运营商基于自身优点以及网络安全的思量将不停均衡传统三强的份额,促进团体财产链的良性发展。
- d: W7 e6 n. v9 w$ c 竞争情况优化,OTN装备红利本领将得到改善:我们注意到,本年年初中国移动OTN装备集采中,各紧张厂商装备招标代价并未出现显着下滑,代价战并未重现,其紧张缘故原由在于:1、主流厂商现在业绩考核均从重规模转向利润,厂商代价战动力不敷;2、OTN装备总体格局趋于稳固。而在2012年,中国电信OTN装备集采代价以致出现了上涨,我们判定,光网络装备行业的竞争情况较之前已经有显着优化,陪伴OTN装备的规模摆设,OTN装备的毛利率将得到显着改善,从而提拔厂家的红利本领。5 u5 V0 ^9 B q" v; Q# G( B
投资发起:此次OTN招标表明中国电信正在加速摆设100G波分传输网络,而OTN装备代价的稳固再次验证了我们对于行业竞争情况改善的判定,我们重申烽火通讯、复兴通讯、中恒电气和宜通世纪的投资代价,维持其“保举”评级。3 E; y0 o5 L+ v* T3 q
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发表于 2019-5-4 20:30:52