修建板块2013年投资计谋（荐股）* C: q. |! ~7 d
（1）十八大再次夸大“稳增长”,当局换届后更有动力继续增强基建,对冲地产和工业。基建投资趋势向上较为确定。9 _# ]8 O" q+ S7 R
& ?, s# k7 o2 F3 x% C/ Z1 G, o
（2）十八大提到新型工业化、城镇化,预计后期将有详细政策,煤化工规划或将顺势出台带来行业拐点。
. n) `4 A, _. J& O( I; J, j1 D; Q L6 @
装饰园林市场中期市场空间确定,企业改善管理,进步市占率,带来新的投资时机。. J9 p6 h: Y$ J: @: |
（3）外洋经济13年或将复苏,国际工程企业或现订单拐点。
* A7 Y B: n" d$ x% v$ x! j1 N" P r% b; P' B* H7 a6 r$ ?
基建确定性趋势向上:
4 H: e5 J& k! C5 Y# @5 x' s# _$ L4 @4 P. X! |/ i
（1）行业景心胸:铁路预计13年仍有0-20％增速,12年上半年基数低,来岁确定性高增速。地铁批复可研和规划放量,13年或有订单发作。公路和水利12年投资低谷,13年增强基建投资配景下或有反转。* c: |! h6 X: y) q I i: j. a
% j4 \/ y6 h9 p) f- s
（2）行业个股接洽:铁路建立股中铁路占比大,且路外业务发展涵盖基建团体,受益将最显着。公路大行业小企业,个股地域性强,西部发展空间大。水利在个股中占比本年略小,或有反弹。 e0 E2 e. Y3 }* _ }
. E' H- u9 u' m( r（3）保举增长确定性强的铁建、成都路桥、中铁,和高弹性苏交科、安徽水利、中铁二局装饰园林:年老手情波涛不惊,13年上半年仍可等候。装饰园林年内内业绩增速将小幅回落,板块向下压力略增。公装市场稳固增长特性带来螳螂洪涛业绩增长确定性,地产新开工规复提升广田亚厦弹性预期;园林市政提速地产情况改善,普邦铁汉业绩确定棕榈东方规复弹性较强。上市公司增强地域外营销与管理体系优化,建立行业会集度提升趋势;基建与地产规复带来13年情况改善预期;近半年各公司迎来巨细非解禁关键时期,市值提升诉求有望提升企业业绩开释动力,看好装饰园林来岁板块行情。
2 | f7 b8 N+ E9 ?$ H. t' Q& ~( w- P% U* t' }9 U
新型煤化工13年上半年投资时机继续发酵:①《煤炭深加工树模项目规划》等候近期发布实验;②自然气价改或向天下推行,提升煤制气红利本领;③煤炭代价低位,当代煤化工产物进入经济可行区间;④“稳增长”配景下加速煤化工投资或成为“稳增长”计谋。保举中国化学、东华科技。
' U* [- M* |+ U1 j/ Y3 e/ H
8 v: w& v6 G z7 d& j国际工程周期性显着,底部根本建立:①国际工程与天下经济周期干系性强;②美国领衔环球经济复苏,动员国际工程上行;③上市公司外洋订单出现复苏态势。公司保举:中材国际、中工国际。" a% Z9 W# n1 K
6 z q8 I. t& Y3 A
2013年修建工程行业计谋定位:在经济弱势阶段,从投资拐点与规复简直定性中探求景气子行业,周期先行角度发掘基金与国际工程板块。板块保举次序:基建范畴、国际工程、装饰园林幕墙、煤化工财产板块。
# {$ N3 P8 e" n8 ~4 H$ q) Y, o- f: B5 o8 O# a9 ~
国泰君安
( e; I7 X% p, [/ P S
0 P( U6 j# J7 S6 L1 c% \0 b3 }免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ |
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-5 02:06:36