修建板块2013年投资计谋（荐股）
1 O- N6 _* L* n- q（1）十八大再次夸大“稳增长”,当局换届后更有动力继续增强基建,对冲地产和工业。基建投资趋势向上较为确定。
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+ S! @1 z* K0 A* S+ P6 k; d（2）十八大提到新型工业化、城镇化,预计后期将有详细政策,煤化工规划或将顺势出台带来行业拐点。6 B5 Q4 D3 g. m, Z2 z1 v- i/ {7 ^/ n
; u2 n2 U1 a! d装饰园林市场中期市场空间确定,企业改善管理,进步市占率,带来新的投资时机。* b0 i! K R2 V9 u
（3）外洋经济13年或将复苏,国际工程企业或现订单拐点。# P6 O! C2 L1 g3 o8 F' A" j
" x9 B, a1 i7 T. r6 F$ J0 j! V, u% ?基建确定性趋势向上:
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（1）行业景心胸:铁路预计13年仍有0-20％增速,12年上半年基数低,来岁确定性高增速。地铁批复可研和规划放量,13年或有订单发作。公路和水利12年投资低谷,13年增强基建投资配景下或有反转。1 B# ~0 m/ s {" Y1 n, A- D2 Y( a
& m# ~3 C6 q, t$ Q9 k# m（2）行业个股接洽:铁路建立股中铁路占比大,且路外业务发展涵盖基建团体,受益将最显着。公路大行业小企业,个股地域性强,西部发展空间大。水利在个股中占比本年略小,或有反弹。% n" Y; J. U5 I# M) W' O
8 |$ n4 n8 ?5 X, M! ^ S7 M（3）保举增长确定性强的铁建、成都路桥、中铁,和高弹性苏交科、安徽水利、中铁二局装饰园林:年老手情波涛不惊,13年上半年仍可等候。装饰园林年内内业绩增速将小幅回落,板块向下压力略增。公装市场稳固增长特性带来螳螂洪涛业绩增长确定性,地产新开工规复提升广田亚厦弹性预期;园林市政提速地产情况改善,普邦铁汉业绩确定棕榈东方规复弹性较强。上市公司增强地域外营销与管理体系优化,建立行业会集度提升趋势;基建与地产规复带来13年情况改善预期;近半年各公司迎来巨细非解禁关键时期,市值提升诉求有望提升企业业绩开释动力,看好装饰园林来岁板块行情。" b" |$ I5 C" ]$ I7 X
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新型煤化工13年上半年投资时机继续发酵:①《煤炭深加工树模项目规划》等候近期发布实验;②自然气价改或向天下推行,提升煤制气红利本领;③煤炭代价低位,当代煤化工产物进入经济可行区间;④“稳增长”配景下加速煤化工投资或成为“稳增长”计谋。保举中国化学、东华科技。
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国际工程周期性显着,底部根本建立:①国际工程与天下经济周期干系性强;②美国领衔环球经济复苏,动员国际工程上行;③上市公司外洋订单出现复苏态势。公司保举:中材国际、中工国际。6 Z$ D2 f; r k8 p! d
/ _. x7 [' A2 M: z7 C/ W" F5 g2013年修建工程行业计谋定位:在经济弱势阶段,从投资拐点与规复简直定性中探求景气子行业,周期先行角度发掘基金与国际工程板块。板块保举次序:基建范畴、国际工程、装饰园林幕墙、煤化工财产板块。% {3 k" d9 S% T( O
' _/ g9 Q3 ~ J- }国泰君安
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发表于 2019-5-5 02:06:36