农业：先“禽”后“猪”,饲料买通关( C) D* Y y3 M% h: i
农产物涨价动力依然较足,将来仍将保持这一趋势。长期角度看,生齿增长、农民生存水平进步诉求、城镇化提拔等因素导致农产物代价上涨是一个长期、肯定的趋势,别的,气候等天然灾难的不确定性又是增长农产物代价颠簸的推动因素,以是我们预计,农产物代价涨价在将来仍将保持这一趋势。在耕地面积刚性的配景下,管理之道唯有进步亩产这一途径。6 K5 C! {$ D/ J& T7 X9 \- D
布局调解为饲料企业带来新的发展机遇。12年饲料原质料本钱高企,进一步凸显规模化企业的规模上风、采购上风、资金上风以及技能上风,大企业一举使用行业整合的机遇发展本身,小企业由于在这几个方面处于劣势,在本钱上涨的过程中,红利渐渐降落,市场份额渐渐被规模化企业挤占,随着这一次行业整合的机遇,规模化企业的占比会提拔,我们以为将来这仍将是一个趋势,以是我们以为规模化企业的稳固增长是可以连续的。
$ D7 p7 b3 I+ Y3 u Z9 T 13年禽的表现会早于生猪。由于生猪现在存栏量依然较大,预计四序度生猪代价受需求的拉动将有所回升,但幅度有限,要想真正的出现反弹大概反转趋势,必要比及全行业亏损和存栏母猪的镌汰力度加大,大概疾病导致存栏的降落。根据生猪养殖的周期,我们预计要到来岁下半年才会出现真正的反弹。现在鸡鸭存栏量较少,近期鸡鸭行情渐渐回暖,再加上秋收竣事之后,养殖户的补栏积极性有望进步;本年长时间的亏损,导致了种禽养殖以及鸡鸭养殖的退出加大,关注禽的表现。
: K7 ^; g/ @- P/ n% T& n7 ~ 2013年我们总的投资计谋是“先禽后猪、饲料买通关”。紧抓农业子行业的周期性,将投资重点放在与养殖干系的财产链上、卑鄙子行业,根据供需及代价的走势举行波段操纵设置。重点保举公司:饲料加工业的唐人神（002567）、畜禽养殖的华英农业（002321）和动保生物制品的天康生物（002100）。（国联证券周纪庚）$ m1 U0 O5 g+ l r1 @
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发表于 2019-5-5 02:06:36