稀土磁材表现强势 券商保举3股2 `: g' p1 E+ j$ B
投资要点; _8 n- \; i* X8 ?, w6 w
预计稀土冶炼企业已无后路，限产、停产是一定选择，符合预期。由于供需两端的抵牾，2012年稀土行业仍在处于困难的去库存过程中，以披露过2012年上半年产销状态的盛和稀土、定南大华、赣州金红的产能利用率为例，三个公司产销率在2012年上半年均有显着下滑，而2012年下半年稀土代价并未因此有所好转，停止10月末，金属镨钕代价在近3月又下滑了25.1％，可以判定，稀土冶炼企业的下半年的开工意愿只大概更低。0 _5 \1 D ? T) X
由于对稀土将来几个月代价走势仍较为悲观，行业主导企业包钢稀土、五矿稀土通过停产来调治市场供求关系，是现在较为理性，也是一定的一种选择，符合市场预期。4 |) }, T1 y4 R \% r0 a" ~
停产面扩大，等待结果累积后代价企稳。两家企业2012年冶炼分离产物的指令性生产操持占据了天下总量的三分之一还多，停产的指标意义比力大，但包钢稀土冶炼分离产能停产一个月，镌汰市场供应3000吨，仅占整年指令性生产操持的3.3％；五矿稀土停产未设置时间止境，给予市场更多的是信心。
2 y6 O1 j5 f- K 投资战略与发起：
* u! x& f; _! z& A8 N1 ~ 三因素决定稀土行业走向，判定稀土行业仍在左侧寻底。外洋企业产能开释进度、收储实行环境以及现实社会库存总量三个因素决定了稀土行业回归的节奏，这三个因素之间又相互作用，使行业向上拐点难以把握，但可以确定的是，在未见到稀土代价真正企稳时，稀土-磁材产业链上相干上市业绩仍将在左侧寻底，博弈心态厘革会使相干公司出现阶段性时机。在寻底过程中，产业链前端的公司，即具备资源上风的公司开始能反应出这种厘革，发起关注包钢稀土（600111，未评级）、厦门钨业（600549，未评级）、广晟有色（600259，未评级）。( I, P. W& y* G
风险提示
1 D- p7 }6 ?# E6 ?2 s8 D 1.外洋稀土生产企业在规模化生产后资源灵敏降落,对国内稀土企业造成打击
+ Q8 z: R0 n& r1 q3 u 2.收储进度低于预期+ t1 \) d7 z0 d* V0 G, [
3.现实稀土社会库存总量超乎想象. U6 h6 ^& ^+ w! `1 V. c7 E$ f* V8 _
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发表于 2019-5-5 03:21:41