远景预测
3 ]( W, Z8 e8 N" u( N 移动互联网产业各环节市场将连续快速增长。3G 用户规模可望到达2.2 亿户，推动电信运营商净利润继续进步；移动智能终端出货量也将因此继续快速增长，且智能手机低端产物比例提升、高清摄相和NFC 等更多功能成标配的趋势将更加显着；这又将进一步推动移动增值业务、电子商务、广告、视频、阅读、游戏等移动互联网应用市场的增长，以及使用风俗、商业模式的成熟；进而加速移动数据流量的增长，迫使电信运营商进一步加大/快对WiFi、4G 网络和无线网络优化运维的建立。 $ C* U8 y" i6 b& H, G+ t
北斗卫星导航体系则在根本覆盖中国后，将在 2012 年启动终端应用市场的大发展。参照国际卫星导航体系建立履历，终端应用市场发睁开始从卫星模仿器和芯片环节开始，行业内上市公司2011 年的业务收入情况已印证该履历，预计2012 年该两个环节将有更大增长。6 c) ?0 P1 c& J% U4 ]
投资计谋
! E4 Z( z9 |+ b- f# w4 u8 } 在 2012 年二级市场远景仍很不清朗情况下，对通讯行业的投资计谋，我们以为应该对峙"重质"思绪，即选择"已经有量同时又尚有远景"的方向，重点关注1）市场需求量快速增长的移动智能终端及相干元器件范畴、2）用户有巨大需求同时电信运营商徐徐投入建立的WiFi 范畴、3）已实质受益导航卫星网络建立发展的北斗二号模仿器和芯片范畴，以及4）受益3G 用户规模加速增长、移动智能终端遍及率快速上升的移动视频、电子商务、广告和游戏等商业模式相对成熟的移动互联网应用范畴。; S8 g) C3 p+ H9 s w `0 d& m; U
保举个股
, L: `. Y4 S$ ?: w+ l8 {; B 在"已经有量同时又尚有远景"的方向底子上，发起选择"现金流状态精良且估值低"的品种，保举：1）摄像/相组件用OLPF、红外制止滤光片业务稳步增长，同时新业务有望带来翻番增长的水晶光电；2）北斗二号信号模仿器和终端芯片业务开始受益北斗导航体系投入使用的华力创通。（华融证券）) G5 H/ W1 r& s
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发表于 2019-5-5 13:32:12