中远航运本日发布配股实验公告，公司将以2011 年1 月4 日股本总数1,310,423,625 股为基数，按每10 股配3 股的比例向全体股东配售，配股代价为5.56 元/股。 我们以为：
O0 X4 \, _: T% c 1、中远航运本次配股召募资金全部用于造船，此中包罗（1）付出2 艘5 万吨半潜船余款29840 万美元，约合 68835 万人民币；（2）投资制作18 艘多用途船和重吊船，约5.7 亿美元合39 亿人民币。这两个项目总投资合计约46 亿人民币。公司本次召募资金约20 亿左右，不敷部分银行贷款和自有资金办理。这次更新船队，将是公司转型的一个告急标志，中远航运的船队结构将由老旧杂货船为主，厘革为全新的规模符合、本钱领先、适货性强的最具竞争力的特种船队。
* w8 d, Q" J% v* r- l2 N: ` 2、中国出口产物升级，装备制造业走向天下，对件杂货运输需求大幅增长，中远航运将是最受益的运输企业。比年，各国对石油、自然气等能源的投资以及风电、核电等新能源的开发将连续加大。同时，随着举世产业转移和发展中国家快速发展，各种根本办法创建和工程项目层出不穷，将导致机器装备、工程项目货、钢材等货源在将来相称长时期内保持快速的增长势头。这为多用途和重吊船发展提供了绝好的发展良机。
( P& N3 X8 m3 E x X 3、公司本年所签18 条新船订单造价在底部。2008 年下半年以来，国际航运市场低迷导致举世造船市场连续下滑，造船代价大幅下跌，新船成交量剧减，新造船代价指数已跌至2004 年的程度，原有的造船订单纷纷遭遇撤单或延期。造船市场厘革成为了买方市场，船东议价本事极大增强。公司在底部造船，使得将来的运营效益有了根本保障。1 w: d" ^3 i) P8 N
4、杂货船运价已从底部复苏，预计由中国因素动员，杂货船市场的供求关系将在一两年内失衡，出现供不应求的情况，届时中远航运由于在造船市场底部大幅扩张运力，因此将成为最受益的航运企业。) W, z: ]% r4 `7 d9 @- X
投资发起：我们给予中远航运“增持”的评级，预计来岁中期将出现显着向上拐点，并加速增长。（海通证券研究所）8 }8 u% A0 W- K5 m
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发表于 2019-5-5 23:06:13