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中国铝业:步入盈利周期

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发表于 2019-5-6 04:15:19 | 显示全部楼层 |阅读模式
中国铝业(601600,¥10.2,保举)调解折旧年限点评-步入红利周期 9 k0 q# _9 g0 a) L3 m
  事故: 公司董事会通过了《关于调解固定资产折旧年限的议案》,绝大多数固定资产被延伸了折旧年限, 匀称约 3-4 年,此中,受强腐蚀生产用房、非生产用房和生产用房分别被延伸折旧年限 5、5 和 8 年至 15、 45 和 40 年,到达了国家规定的相应资产折旧年限的上限值。 点评: 公司此次调解固定资产折旧年限的基准日为 2010 年 7 月 1 日,也即将影响下半年的折旧额,预计将 增厚公司 2010 年税前利润约 4-5 亿元,归属母公司全部者净利润约增长 3 亿元。 由于公司 09 年计提了高达 6.3 亿固定资产减值丧失,我们预计公司本年扭亏为盈将没有疑问,而此 次固定资产折旧年限调解后,2011 年公司账面利润将有更大的增长。 我们预计未来两年电解铝将供需将根本平衡,随着举世经济规复,铝价有望小幅上涨,假设 10、11、 12 年铝均价为 16000、17000、17500 元/吨,则我们略微调高公司 EPS 至 0.09、0.36、0.33 元,维持"推 荐"评级。' \; X3 x( _8 m! ?. R! i
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