在中国经济连续增长，富裕人群渐渐增多的配景下，处于发展初期的游艇斲丧将迎来强劲的增长势头，A 股市场首家游艇制造企业太阳鸟值得长期关注。富足的订单以及产能扩张将驱动公司09~12 年收入和净利润复合增速分别为49%和69%。如今股价对应2010～2012 年的市盈率分别为104x/42x/32x。我们看好游艇行业的发达发展和太阳鸟近几年的高速增长，鉴于短期估值偏高且其长期竞争上风仍需连续关注，初次关注给予“审慎保举”评级。（中金公司研究部）! X& u. ~- t% I
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发表于 2019-5-6 08:10:18