1、 政策支持为水产养殖业带来紧张契机
6 X& y: J3 B9 N 在国家“以养关渔”作为渔业经济结极调解主方向的政策配景下,我们以为,“十二五”期间行业収展的政策情况依然宽松;同时,在农业财产化历程中,资源将进一步向行业龙头企业会集,该类企业将优先受益。4 J# g" _' g0 w
2、 斲丧结极升级催生水产物需求# c" M' w! a! q5 [
水产物非生存必须品,斲丧需求弹性较大。“十二五”期间,在住民斲丧率进步,斲丧结极升级配景下,水产物斲丧增长率将连续凌驾斲丧总体增长率水平,保持增长势头。# t" G6 s/ b; V; v# k
3、 需求拉动,水产养殖业红利性和发展性凸显9 S/ z4 x8 `) C( |: S! X" S& E
我们预计,未来3年水产养殖行业利润年均复合增长率将到达15%,行业红利性和发展性得以连续。+ @3 B/ }1 u+ }8 ^0 K: u
4、 根本面、估值双支持,行业投资代价凸显4 f/ r- j8 C+ a: D* d9 h
一方面需求增长,供给束缚,水产养殖价量齐升,根本面连续向好,提升了行业的投资代价;另一方面,水域资源稀缺性和通胀预期进步行业的相对估值水平,2011年水产养殖行业依然是比力好的投资标的。! B# a9 F" Q1 | D# }$ `" `+ @
5、 维持行业“保举”评级
7 L3 J0 ~; O0 Z 仍政策和行业企业谋划周期来看,我们以为2011年有两个紧张的投资时点,一是5-6月份,行业进入由斲丧淡季向旺季的厘革期,板块新一轮行情开始启动;二是10-11月份,国家农业一号文件即将出台,同时海珍品斲丧旺季到临,在肯定水平上刺激板块投资热情。(安全证券研究所)
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