1、 政策支持为水产养殖业带来紧张契机
) O/ f8 G1 g7 g5 a 在国家“以养关渔”作为渔业经济结极调解主方向的政策配景下，我们以为，“十二五”期间行业収展的政策情况依然宽松；同时，在农业财产化历程中，资源将进一步向行业龙头企业会集，该类企业将优先受益。1 w4 |: G- L: M/ e6 `
2、 斲丧结极升级催生水产物需求' Z( v( U9 W9 A& \3 i/ G V
水产物非生存必须品，斲丧需求弹性较大。“十二五”期间，在住民斲丧率进步，斲丧结极升级配景下，水产物斲丧增长率将连续凌驾斲丧总体增长率水平，保持增长势头。3 B8 f3 {3 W7 A( U; @
3、 需求拉动，水产养殖业红利性和发展性凸显
! t0 a6 K6 J' ]; } j/ x, q" Y 我们预计，未来3年水产养殖行业利润年均复合增长率将到达15%，行业红利性和发展性得以连续。
: d, Y- @$ C. k 4、 根本面、估值双支持，行业投资代价凸显. Z8 m/ {3 N, `/ o D+ I; P4 N
一方面需求增长，供给束缚，水产养殖价量齐升，根本面连续向好，提升了行业的投资代价；另一方面，水域资源稀缺性和通胀预期进步行业的相对估值水平，2011年水产养殖行业依然是比力好的投资标的。
2 j) n0 N) h' W0 {! @3 W, }3 ] 5、 维持行业“保举”评级7 h& ]- Y' e+ z. v% i( U8 N2 D3 N0 h$ }
仍政策和行业企业谋划周期来看，我们以为2011年有两个紧张的投资时点，一是5-6月份，行业进入由斲丧淡季向旺季的厘革期，板块新一轮行情开始启动；二是10-11月份，国家农业一号文件即将出台，同时海珍品斲丧旺季到临，在肯定水平上刺激板块投资热情。（安全证券研究所）
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发表于 2019-5-6 08:45:00