昨日我们构造了对晋亿实业的连合调研。公司董事长、董秘、财政总监和负责高铁扣件以及汽车紧固件业务的负责人接待了投资者。2 u$ h9 z; S) C+ M# m
点评：自2010 年起，公司重要利润泉源于铁路扣件，高铁扣件以及以后的重载铁路扣件将成为公司将来现金流及增长泉源，2010 年公司从铁路扣件方面得到的收入已到达全部收入的3/5 左右，高铁扣件将是公司各产物中毛利率最高的产物。如今，重载货运铁路已有一条线路开始动工，预计2011 年将开始扣件招标，届时将形成对铁路扣件的第二次需求增长。如今随着高铁线路的徐徐竣工通车，维修维护收入将徐徐放出，且利润空间显着。4 N3 M) D# X& n9 j) |# ]2 i( O3 b9 _
综合看来，2010 年公司的业绩大幅增长没有挂念，预计将达为0.37 元左右。我们估计2011 年业绩相比2010 年增速估计降落，约为30%-40%。
7 ^; r9 L% i& K k! A 负责生产汽车紧固件的晋吉将成为公司将来利润泉源的有益增补。如今估值偏低，维持买入评级。（海通证券研究所）
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发表于 2019-5-6 08:59:44