优质医药股——时间的玫瑰 优质医药股，就像时间的玫瑰，屹立于行业变局和政策洗牌，综合竞争上风长期弥强，而估值随着时间的推移不绝被消化。颠末近2个月休整，2季度一线优质医药股有望再次迎来安稳向上机会。
/ |0 r2 F1 U3 k6 q' l& s' B 2季度行业焦点：根本药物制度稳步实行，商业变局创建3 U4 t j6 R v1 s" S) W; x
多数省份已完成了根本药物目次招标，省级招标对投标的医药工业和医药商业企业均提出了较高要求——不中标即意味着失去地域市场，贬价是次要抵牾，而下层蛋糕的扩大是实着实在的。商务部全面继承医药流通行业后，有望在政策指引和各大巨头的实际举措中，促使会集度快速提拔。5 i1 d" S) n! F- J0 f$ G9 g$ x
行业保持良好增长，逾五成上市公司09年业绩增30%以上
( B8 p9 h& k6 n, x! G 09年医药行业收入、利润均保持20%以上较快增长，10年1~2月加快增长。65家已发布09年业绩的医药上市公司中，一半以上业绩增幅高出30%，匀称增长则达32%。1季度业绩预计大幅度增长（40%以上）的公司：中恒团体、华兰生物、壹佰制药、亚宝药业、双鹭药业、东阿阿胶；预计增幅25-35%的公司：云南白药、天士力、海正药业、华海药业、同等药业。* Y$ C/ } D7 D* K
Q2投资战略：关注主题投资机会——工商一体化地域龙头
! x k' A! P8 [; k# R+ t, J 约30家医药上市公司已创建其细分范畴龙头职位，可纳入中恒久研究，并在差异阶段进入投资视线。总体上我们仍维持10年投资战略中的底子配臵发起，对个股评级有微调。2季度发起重点关注4只大概存在催化剂的个股（天士力、恒瑞医药、东阿阿胶、中恒团体），以及5只主题投资个股（同等药业、华东医药、上海医药、云南白药、哈药股份），在行业变局中，更具综合上风，并获政策扶植，5家公司的工业气力突出，商业红利本领不绝进步，“内生+外延扩张”有望推动业绩连续发展。（国信证券研究所）% Q# ~6 \: P" t1 j5 a
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发表于 2019-5-6 10:31:13