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【第一私募论坛】www.simu001.cn】迩来，很多朋友都在埋怨股票投资越来越难赚钱，我老是建议他们转变投资模式，把ETF（交易所上市交易的基金）作为重要投资东西，由于在机构主导的投资市场中，小我在选择股票上缺少信息上风，选择ETF进行投资可以较好地规避这一劣势。! A7 k, ?7 A ?& Y, w1 } a! F- L
) H9 l, Y& q/ s' h1 c$ {+ h中国股票市场随后二十多年的成长，机构投资者在市场中的介入水平越来越高。据WIND持股统计，2011年中期，机构持股市值约12.98万亿元，占A股总市值的42.62%，而2005年末，机构持股市值仅为0.23万亿，占A股总市值比例也仅为6.53%，可见在比来几年的时间里，机构投资者成长快速，并在市场中处于主导位置。将来的市场是机构之间博弈的市场，小我投资者选择个股的难度将进一步增加。; O. ~6 w; @6 [+ ~' v
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面临这种信息不合错误称的劣势，既能指数化投资又可在交易所上市交易的ETF，无疑是很好的投资东西，我们可以从以下几点看到，ETF对小我投资者而言具有重大的意义：, i' p% E; G* v" ]8 s
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首先，经过ETF进行疏散化投资，免除了个股选择的问题。国内今朝的ETF都是采取指数化的投资方法，其投资组合和收益率都与标的指数亲密相关，受地雷股票的影响很小。ETF的二级市场交易门槛很低，投资者只需在其以为适合的时候买进或者卖出ETF，即可实现对全部市场的疏散化投资。$ y8 K2 a. W6 \) w: U
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第二，投资ETF的交易费用很低，ETF二级市场的交易费用只有券商的交易佣金。与股票交易比较，ETF交易还享受免交印花税的┞服策优惠；与一般指数基金1%－2%的申购赎回费用比较，投资者进出市场的成本要小得多。& I2 [7 d& U6 Y; ]1 F2 q! e% J
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第三，ETF的种类多样，投资者有充足选择的余地。当前既有基于大盘指数的ETF，也有在中小板、创业板像这样细分市场指数上开辟的ETF，还有基于花费、资本等行业指数开辟的ETF，投资者可以依据自身对质券市场总体走势的判定和板块轮动标的目的的判定，选择具体的ETF品种进行当令投资，这将充足表现出投资者的市场判定才能。
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第四，以ETF为融资融券标的的推出，进一步扩充了ETF的投资功效，投资者可以在预期市场上涨之时对ETF投资放大杠杆，获得更大的投资收益，也可以在预期市场下跌的时候融券卖空ETF，获得市场下跌带来的投资收益。这是今朝交易所其它品种无法供给的功效。- p( x- H; ?+ M$ S
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ETF在曩昔几年中获得了长足的成长。2005年末市场上仅有一只ETF基金，范围也只有81亿份额，到2011年12月已经成长为44只ETF基金，总范围达1019亿份额。当前ETF种类多样，既有与大盘相关水平较高的宽基指数，也有很多不同特色的作风指数。对投资者而言，选择具体ETF品种也是须要考虑的问题。ETF的投资者可以分为设置装备摆设型和交易型两类，分别说明如下：
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设置装备摆设型投资者是出于资产管理的须要，须要将一部分资产放在权益类资产上，希望实现资产的疏散化。这一类投资者往往持有时间较长，且希望获得与市场总体较为一致的收益。这类投资者可以选择那些与市场整体走势较为一致，或与机构投资者整体持仓构造较为接近的ETF品种，如深证300ETF、上证180ETF等，持有这些品种可以较好的实现设置装备摆设型投资者的投资目标。4 f9 }9 u/ W0 S( G% }
* g. E% s; K R. ]: V& z交易型投资者是依据自身对市场走势的判定，阶段性的持有权益类资产，希望获得所持有资产阶段性上涨的收益。这一类投资者往往对质券市场连续关注，可以选择那些波动性较大、成份股活动性较好的指数所对应的ETF品种。在市场上涨阶段，这些品种的ETF整体收益率较高，且没有严重的活动性障碍，持有这些品种可以较好的实现交易型投资者的投资目标。
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/ e& t% _1 t/ n% Y各类实证研讨表明，A股市场的有用性正在慢慢进步，在这个过程中小我投资者经过选股可以或许带来逾额收益的难度在逐渐增加，ETF不仅坚持了被动投资的实质，并且还供给了盘中买盘的交易机制，跟着ETF产物数量和范围的快速增加，无论是对小我投资者仍是机构投资者来说都极具吸引力，我们将走进ETF投资的新时期。
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发表于 2015-2-10 11:44:21
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