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【第一私募论坛】www.simu001.cn】编者按上一期中，我们重要归纳综合先容了上海证券交易所（以下简称“上交所”）宣布的股票期权相关营业规定的重要内容，并对投资者恰当性管理中投资者的准进前提等进行了先容。本期我们将缭绕恰当性综合评估、投资者的交易权限分级管理等进行解读，同时先容一下投资者可以从哪些渠道学习股票期权的常识。
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/ R/ Y- e4 ]6 f) }+ Q5 b 11. 期权交易中的“专业投资者”都包含哪些？
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* r4 m$ I& o( C" B 重要包含：（1）贸易银行、期权经营机构、保险机构、相信公司、基金管理公司、财务公司、及格境外机构投资者等专业机构及其分支机构；# Q ?& w8 ]9 o6 m8 t( S
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（2）证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、相信计划、资产管理计划、银行及保险理财富品，以及由第一项所列专业机构担负管理人的其他基金或者委托投资资产；
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- q* p v# c8 R1 j （3）监管机构及上交所划定的其他专业机构投资者。
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除法令、律例、规章以及监管机构还有划定外，专业机构投资者可以自主决策是否介入股票期权交易，无需对其进行恰当性综合评估。
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12. 恰当性综合评估的流程是如何的？5 Y: R: Y4 w. e7 m0 b
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期权经营机构应该依据相关规定请求，制订投资者恰当性综合评估的实行措施。一般而言，综合评估的流程包含：（1）期权经营机构对投资者是否合适划定的介入期权交易的前提进行核查；（2）对小我投资者的基础情形、相关投资经历、金融类资产状态、期权基本常识、风险蒙受才能和诚信状态等方面进行综合评估；（3）投资者进行现场开户，并将投资者供给的证实文件等材料，作为开户材料予以保留。综合评估的具体流程请咨询期权经营机构。
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" O, y: _2 l8 ]: M 13. 期权投资者的风险蒙受才能评估是如何的？
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期权经营机构应该经过评估问卷等方法，对客户的风险蒙受才能进行专项评估，作为投资者综合评估和分级管理的根据之一。期权经营机构应该向客户明白告诉评估后果，提醒其谨慎介入期权交易。相关风险蒙受才能评估资料等材料，应该作为开户材料予以保留。/ I/ O. F( {8 \2 D0 h7 E7 u
+ H- j( F3 [4 Q2 m; ^! m: O 14. 小我投资者介入股票期权交易应该从哪些方面共同恰当性综合评估的开展？' w- j3 F7 e% B
: M/ W9 O, M( Y. e' j! s# d 在开展恰当性综合评估时，投资者应该如实供给有关综合评估的证实资料，并保证证实资料的真实、正确、完全。
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15.怎么样了解股票期权交易的风险自信原则？《试点措施》划定，投资者介入股票期权交易，应该对股票期权产物及市场情况的变更自主承担风险。具体而言，是指投资者应周全评估自身的产物认知才能和风险蒙受才能，如实申报开户申请材料，依据恰当性管理轨制的请求及自身的风险蒙受才能，谨慎、理性地决策是否介入期权交易，自愿介入期权交易并依法自力承担风险，不得以不合适投资者恰当性尺度为由谢绝承担期权交易后果与履约义务。
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- O$ o8 d7 S7 a k 16. 投资者开立衍生品合约账户须要提交哪些材料？
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开立衍生品合约账户，投资者应该依照请求提交账户开立申请表、有用身份证实文件及其复印件，以及中国`8BC1`7、D1`4，1A、上交所划定的股票期权交易投资者恰当性管理请求的有关证实资料，包含投资者恰当性综合评估各项内容相关证实文件的原件或者复印件、常识测试成就单、综合评估表、风险蒙受才能评估资料、风险揭示书等，以及期权经营机构划定的其他材料。! g! X' s- A8 [( D7 w
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17. 投资者怎么样介入期权常识测试？) }% m5 C+ j% E/ f# I- f
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投资者加入常识测试时，应该在期权经营机构营业场合内进行，依照身份验证、测验登岸、答卷、提交的流程，在划定时间内闭卷答题。投资者在测验过程中应该服从测验组织职员的部署，遵照测验规律。期权经营机构将全程录像，并作为投资者开户材料保留。! Q L) p( M7 g, ]. u3 m8 O. |; `. l
7 K/ e( Y- j5 ] 18. 上交所为投资者学习期权投资常识供给了哪些道路？1 v6 e C ?$ c
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上交所为投资者学习期权常识供给了网站、微信、报纸专栏、折页等多种情势的学习材料，投资者可以重点关注以下几种道路。
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/ f6 z3 r& ]! d! Q- e （1）上交所股票期权投教专区（地址：http://edu.sse***.cn/option）包括20余个栏目，有“期权谋语”、“期权ABC系列动画片”、“在线课程”、“E读期权”、“策略解读”等内容，辅助投资者了解股票期权基本常识、策略利用、风险先容、规定解读等海量学习材料。（2）“上交所期权一点通”微信大众,订阅号(OptionDaily)，向投资者推送《模仿交易专家点评》、优良策略产物推广、策略快速指南等期权学习资讯。（3）四大证券报的“上交所期权投教专栏”于每周二、周四连载登载，体系先容股票期权的相关常识。（4）投资者还可以向地点营业部或其他期权经营机构免费取阅《股票期权ABC》、《期权策略快速指南》等系列小折页、宣扬册，也可登岸上交所股票期权投教专区进行下载。
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19. 小我投资者介入期权常识测试时须要留意哪些问题？
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小我投资者加入常识测试，应该在期权经营机构营业场合内进行。同时，应逐级加入常识测试，未经过前一品级测验的，不得加入后一品级的测验。测验完毕后，期权经营机构应该为投资者打印成就单并盖印。投资者本人和通俗机构投资者指定的负责期权交易职员，应该在成就单上签字。
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+ c4 Q" P( S* _ 20. 期权常识测试的成就有用期是如何划定的？! I+ w, \( q' ]5 _6 H9 i0 R
6 ]5 B; Q* j# E" t- Y' D; T K' W 常识测试成就持久有用，并可用于在其他期权经营机构申请开户。) }0 A( X. R" V3 y4 m, p; d$ [
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21. 小我投资者申请各级期权交易权限需在测试中到达什么样的及格分数？
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小我投资者申请各级别交易权限，应该在响应的常识测试中到达划定的及格分数。今朝，投资者申请一级交易权限，应该加入一级测试并到达80分；申请二级交易权限，应该加入二级测试并到达80分；申请三级交易权限，应该加入三级测试并到达80分。对于各级测试的测验内容及及格分数，上交所可以依据期权营业开展情形进行调剂。2 S( y4 c+ F4 v4 a1 }4 B; a
; ]" ]2 D* C* x7 g( C; }$ g& V 22. 什么是小我投资者的期权交易权限分级管理？0 J6 a* A" u6 {; g. S
; Y: i0 Z8 c: R% x& U: [ 依据《交易规定》划定，期权经营机构应该依据客户恰当性综合评估的后果，对小我投资者介入期权交易的权限进行分级管理。知足划定前提的投资者，可在对应级此外权限范畴内从事期权交易。《恰当性指引》进一步划定了分级管理的基础内容。: _: A/ ?7 s Q: @% u8 k- c+ b5 w
5 J5 @: ?" Y* b, H$ Z, |9 k4 ^ 小我投资者期权交易权限级别分为一、二、三级。不同级别交易权限对测试成就、期权模仿交易经历等有不同请求。期权经营机构可以依据《恰当性指引》划定以及股票期权掮客合同的商定，依投资者申请调剂或者自行调低投资者交易权限，并依据分级后果对投资者的交易委托指令进行前端控制。, P+ {" C0 W: S- W" T
0 P" N0 ^5 s" A, F 23. 具有一级交易权限的期权投资者可以从事哪些交易？
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" G7 |& f; d2 n. Q. h8 m 具有一级交易权限的小我投资者，可以进行下列期权交易：
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$ [/ v; l2 b. S: z2 [ （1）在持有期权合约标的时，进行响应数目的备兑开仓；+ E W0 \% }9 K
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（2）在持有期权合约标的时，进行响应数目的认沽期权买进开仓；
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（3）对所持有的合约头寸进行平仓或者行权。
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' o; K; i7 C+ A2 }, ? 24. 具有二级交易权限的期权投资者可以从事哪些交易？, I2 `- J7 @$ X5 v3 {8 D
. B# P' X4 x# M( _1 x7 \1 \ 具有二级交易权限的投资者，可以进行下列期权交易：
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, P2 r- s6 E4 V0 H- r. A （1）一级交易权限对应的交易；
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' I8 d' N) i/ X6 a （2）对上交所上市期权合约进行买进开仓、卖出平仓委托。! x) O0 o7 x3 c0 C% M
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25. 具有三级交易权限的期权投资者可以从事哪些交易？" p; t, |/ Y, r5 w S3 z
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具有三级交易权限的小我投资者，以及通俗机构投资者、专业机构投资者，可以进行下列期权交易：
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（1）二级交易权限对应的交易；
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' @1 I4 g6 I$ Z7 f （2）保证金卖出开仓。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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