深港贸易套利调查：1亿本金一年兜圈200次赚5亿

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-14 00:05:26

毗连深港两地的落马洲大桥，八公里的隔断在以往半个小时内就能通过，但是本年以来却经常要堵三四个小时。由于大量的货车来回深港“兜圈”，偶然间一天乃至要兜十几趟。为什么还会有云云多的企业把货品在深港两地兜圈？他们能从中得到什么长处？《经济半小时》关注蹊跷的反复通关，观察巨额商业套利征象。

一、货品来回深港两地兜圈物流企业苦乐两重天

一份商业数据体现，本年以来，我国外贸收支口数据大幅度提拔。一季度，外贸收支口总值同比增13.4%，出口增18.4%、入口增8.5%。而此中，最“不靠谱”的数据是对香港的收支口数据，本年3月，本地对香港出口增长了92.9%，创下了18年以来的最高记载。前4个月本地对港的收支口总值到达1505.9亿美元，增长66%。此中，深港商业总值的增长更是高达130%，如许的增长，会不会有水分呢？《经济半小时》记者赶赴深圳，睁开观察。

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图1

在深圳福田保税区，由于跟香港直接毗连，货品收支最为方便。通过毗连深港两地的落马洲大桥，从保税区将货品运至香港，八公里的隔断在以往用上半个小时以内就能完成。但是本年以来，这个时间却一下拉长到了3-4个小时。

炳记行国际物流有限公司总司理伍绮文，常年在福田保税区做物流运输，她告诉记者，从客岁下半年开始，福田保税区收支香港的通道就开始长时间堵车。公司的一些司机由于列队大感不满，乃至因此有了辞职的动机。

伍小姐说，好反复都由于堵车延伸了时间，公司的车终极没有赶上出货的船期。她告诉记者，堵车的缘故原由是由于在保税区和香港之间“兜圈”的车越来越多了。正规车辆须要到机场装货，来回须要2-3个小时，然而“兜圈”的车无需装卸，出去一趟很快返来，重新再列队，导致过关车辆增多。

什么车在“兜圈”？它们又为何要在深港两地“兜圈”？就在伍小姐为堵车叫苦不已时，很多物流运输企业却在暗自高兴。由于大量的货品来回深圳和香港之间“兜圈”，意味着业务在大量增长。

深圳福田保税区某物流公司香港司机告诉记者，他和偕行都乐于接如许“兜圈”的活，由于一样平常都是拉一些体积小、代价高、重量轻的货，比方电子产物，而且来回得越多，他们的收入也会跟着水涨船高。均匀每个司机每月由于“兜圈”可以大概多收入5、6千块。

二、雷同货品十天兜圈54趟商业数据“被增长”600%

从客岁年底开始，这位香港司机就经常拉着如许的电子产物在深圳和香港之间“兜圈子”，有的时间乃至一天要来来回回十几趟。但是到底为什么要如许兜圈，他自己也说不清晰。在随后的通关过程中，这辆车遇到了海关的现场查验。

海关查验关员告诉记者，已往福田保税区和香港之间的日均通关量在1200辆，但本年一季度，日均通关的车辆增长到了1800辆。而增长的都是如许体积小代价高的电子产物在大量通关，这使得只管海关关员担心私运风险的增长，还专门加大了查验的力度，但从通关手续与货品查验上却又找不出任何题目。如果海关查验的申报环境跟车辆的实际货品符合，他们对这批货品就正常放行。

深圳福田保税区海关物流监控二科副科长欧阳强告诉记者，海关查抄时，重要查对货品的规格和件数与申报是否符合，如果符合就对货品正常放行。记者跟踪采访的货柜车申报的货品是13件集成电路，金额为975万元，规格和件数均规范，因此该车被海关顺遂放行。

然而，根据深圳福田保税区海关副科长刘浩远调取的海关通关记载体现，这辆装载着同规格同型号集成电路的货柜车，乃至申报数量和金额都一样，在4月1日到4月11日的十余天时间里，反复收支了54趟。

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图2

记者相识到，保税物流、仓储和加工是海关保税区的重要功能。由于保税区的仓储等各种资本低。因此一样平常环境下，很多境外货品都是颠末香港进入到保税区举行加工之后，再颠末香港转口运出境外贩卖。而货品就算是没加工过，只要收支一次保税区，就是实际收支境一次，按照现行海关统计办法，货品的全部货值就要被统计一次。

以这批申报代价为5973375美元的集成电路为例，如果以600万美元盘算，10天时间反复收支口50次，在统计上，10天的收支口数据就增长了3亿美元。也正是由于如许来回“兜圈”货品的增长，海关的统计数据就被推高到了一个惊人的水平。本年一季度，整个深圳对香港的收支口商业总值增长150%，而福田保税区对香港的收支口增长则到达了600%。刘浩远肯定地告诉记者，这是一个非常非常的增长征象。

三、货品一日游轻松套利 1亿本金兜圈两百次可赚5亿

按照保税区的功能，货品从境外进入到保税区，如果没有举行加工就再次出口到境外的话，货品的代价不会增长。那么为什么还会有云云多的商业企业将货品在深港两地之间举行兜圈呢？他们从中到底能得到什么长处？

记者跟随装载集成电路的车辆，一起到达了福田保税区内的一处堆栈，由于相近放工时间，堆栈已经没有来接货。此时，这批代价975万元的集成电路就被司机随意的扔在了堆栈外的平台上。也就是说，这批货根本不是急于用作生产的质料。

这种“兜圈”到底可以得到什么样的利润呢？如许的利润又能有多少呢？记者采访到深圳某报关行报关员，然而他对这个题目也纠结了好久，他打仗的同一批货一个星期就兜转了二十次左右，厥后他听别人说，看似偶然义的“兜圈”举动背后有大把利润可图。

业内人士马老师告诉记者，利用人民币“内保外贷”政策，由境表里汇投资研究院院长谭雅玲(微博)告诉记者，国内大型出口企业可遭受的人民币汇率是六块五毛钱，而如今外贸企业面对的近期价、中央价和远期价分别是六块一毛二、六块一毛八和六块两毛三，企业根本无法遭受。

本年以来，人民币大幅升值，市场也广泛预期未来人民币升值步调还将进一步加快。同时国内经济增长相对安稳，利率水平相对较高，但西欧等发达经济体不停维持低利率和量化宽松的钱币政策，使得国际谋利资金进入国内市场的欲望猛烈。

中央财经大学中国银行业研究中央主任郭田勇(微博)说，国内人民币汇率存在管制，国表里利差水平也存在差异，云云一来资源便有了肯定的谋利空间。

业内人士告诉记者，在操纵层面，银行在此中饰演了告急的脚色。一方面，香港市场沉淀了大量的人民币须要开释。香港金管局数据体现，本年一季度末，香港地域银行的人民币存款到达6680.6亿元的汗青最高点。而另一方面，本地银根紧缩，本地银行揽储压力较大。在商业套利过程中，本地银行既得到了大量的表外资金，还可以收取可观的手续费乃至获取相应的利差。

据广州人民银行分行的工作职员先容，他们不停在关注商业数据，涉及的相干的部门向导也在出差，如今没有什么盼望和步伐。由于没有看到正式的文件，也执偾关注跟研究。

而对于导致热钱涌入的卖弄商业题目，已经引起了羁系层的器重，记者在中国人民银行广州分行4月17日对广东省内各银行所发出的一份内部关照中看到，央行广州分行和深圳银监局分别发文叫停相干套利产物。关照中要求各银行克日起立刻停息管理90天以上人民币远期商业融资业务及相干组公道产业物贩卖，并停息为上述加工商业企业开立跨境人民币保函。

与此同时，海关也进一步增强了对保税区收支口货品的羁系，确保单货符合，同时还加大了对保税区内注册物流企业的资质考核。而外汇管理局5月5日也发布关照，要求增强对外汇资金流入的管理。22日，再次关照要求改进海关特别羁系地域经常项目标外汇管理。那么这些步伐如今的结果怎样呢？

从四月下旬开始至五月份，在保税区通往香港落马洲的1号专用通道前，车辆列队的环境已经不见踪影。在各个部门的综合管理之下，福田保税区的对港收支口业务也可谓是应声回落。

深圳福田保税区海关欧阳强告诉记者，从本年的4月份下旬开始，收支车辆的量次突然骤减，规复到往年的1200辆车的均匀水平。

从数据上看，4月上旬，福田保税区物流货品收支口值均匀每天为11.7亿美元，5月份这个数值降至1.9亿美元，下跌幅度到达了83.8%。由此可以判定，成规模的“兜圈”业务已经临时消散了，但这种“兜圈”业务是不是就完全被遏制住了呢？记者从一名司机的5月下旬的工作记载上发现，同样数量和重量的集成电路，依然在深港两地多次来回。也就是说，少量的兜圈业务仍在继续。业内人士体现，纵然广东地域的银行制止了这种业务，不代表别的地域就不可以管理。只要有利润空间，这种套利就会不停的厘革伎俩和方法。正如中央财经大学中国银行业研究中央主任郭田勇所说，只要所涉的商业量大，此中肯定会有大量的资金付出，名誉证、国际信贷、内保外贷等业务势必也要通过银行来走，银行在这此中肯定有利可图。

半小时观察：

套利活动自己是包管市场服从和资源活动性的告急条件，以美元离岸市场为例，96%的买卖业务都是套利、对冲大概投资功能，只有不敷4%用于实际商业结算。因此，也有人说资源套利自己是一个国家金融市场从封闭走向开放的必经之路。但是当企业把重要精力放在专攻人民币套利上；当卖弄商业成为了企业赢利的工具；当利差和汇差驱动下的套利活动变得放肆时，商业数据不免失真。如今，怎样克制这种失真已经如饥似渴。否则的话，收支口实体企业沉溺于资源运作，不但造成商业数字卖弄，也会加大决议层误判外部经济环境的风险，在活动性管理等方面造成毛病，影响宏观经济的康健运行。

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