有批评文章指出，李嘉诚发迹于香港，发达于香港，如今年至耄耋，突然大规模撤离大陆和香港，此中必有庞大因素。那么，这些庞大因素是什么？李氏为何突然要“撤离”香港呢？李超人撤离香港，不是简单的一个缘故起因，而是一系列因素作用，让其作出了云云庞大的决定。这篇文章具有肯定参考意义。
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日前，李嘉诚再次重组旗下产业，颠末一系列大规模的资产出售、腾挪，终极完成了公司注册地的全部外迁。固然，李嘉诚依然称看好中国经济，但抛售中国资产却绝不暗昧，并终极险些出清。李嘉诚的这一系列动作现实上从2011年就开始不绝抛售中国资产，而且自2011年以来就没有在大陆拿地，2012年之后就没有再购入香港的地皮，进入2013年抛售大陆、香港资产的速率更是加快。
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2015年刚进入1月初，亚洲首富“超人”李嘉诚就扔出“重磅炸弹”引发众人瞩目。李嘉诚要将长江实业与和记黄埔归并改组，未来新公司注册地也将迁至开曼群岛。对于这次“大迁徙”式的重组,李嘉诚的表明是，为了宗子李泽钜交班和方便做交易。在李嘉诚抛出“重磅炸弹”后批评很多，有人以致以此唱空中国，以为外资在已往一年大量外流，未来人民币和人民币资产将会暴跌，中国经济伤害云云。$ ]) }/ G; b& ^6 p! I$ ]
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那么，李嘉诚为何要从香港“撤离”？背后有哪些缘故起因？外资在已往一年是否真的大量外流？人民币资产未来是否真会暴跌？中国经济真的有体系性风险吗？下文，占豪先对李嘉诚撤离香港的缘故起因举行论述，来日诰日微信我们再进一步撤离影响及中国经济环境。
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4 \. J% C% M/ X% |+ [ 李嘉诚何许人也？被称作亚洲“超人”的李嘉诚，已往35年恒久蝉联亚洲首富，是亚洲阛阓的真正王者，无出其右。对这一点，无人不平，其职位长时间以来也不绝难以撼动（未来特别5到10年后肯定被撼动，2014年马云账面资产曾一度超李嘉诚。不外，究竟上李嘉诚的资产是被低估的，马云的逾越只是账面上的临时逾越，客观上李超人的首富职位短期内恐仍无人能撼动）。李嘉诚之以是做这么大的产业，最告急的缘故起因是源于其商业聪明，他是华商中最压倒一切的巨商。李嘉诚在华人圈有巨量粉丝，也包罗占豪自己对李嘉诚也一样很崇敬，关于李嘉诚的创业、管理聪明一二十年前就读了很多，受益匪浅。9 F. O, J' l# R7 z
' R. o: O$ C8 { ^ 李嘉诚“撤离”香港的撤离二字之以是打上引号，一方面是由于李嘉诚简直在撤离，已往两三年，李氏家属从大陆、香港撤出的资产超千亿，此中一年时间就抛售了800亿地产资产。这些钱都又投资到了那里了呢？大部门投资到了欧洲，重要是英国。这次，又将两大公司归并，并准备将公司迁到开曼群岛，是相干战略撤离的连续。以是，这是真撤离。另一方面，李氏家属在香港和大陆尚有不少资产，以是也不能算完全撤离。因此，我们把“撤离”二字打上引号更符合一点。
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我们知道，李嘉诚发迹于香港，发达于香港，如今年至耄耋，突然大规模撤离大陆和香港，此中必有庞大因素。那么，这些庞大因素是什么？李氏为何突然要“撤离”香港呢？占豪以为，李超人撤离香港，不是简单的一个缘故起因，而是一系列因素作用，让其作出了云云庞大的决定。, i2 w$ p8 H! B) Y" [* h: @
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一、大陆和香港地产的高估值与欧洲资产的低估值对比4 X a3 o a3 l7 c
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作为一个交易人、投资人，我们照旧将交易放在第一位。毫无疑问，无论是大陆照旧香港，地产的估值都优劣常高的位置，这种高估值和欧洲资产的低估值形成了光显的对比。以是，从交易角度说，撤资大陆和香港投资欧洲的选择从投资和交易角度说，是一个好的选择。在这方面，我们要充实认可李嘉诚的过人眼光。
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固然，恒久看中国地产仍有较大升值空间，但至少未来较长周期内，增值空间远比已往要小得多，以致尚有较大风险。关于地产在中国经济的的体系性风险，拙作《大博弈 中国之危与机（经济篇）》中有详细叙述，这一点我们必须要认可其存在。 P4 i! {/ x$ n9 M8 s4 B. [
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二、天下形势大概存在的体系性风险
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恒久关注占豪微信和阅读过占豪局面作品的战友应该对当前国际局面很清晰，固然如今天下还不至于引发天下大战，但新暗斗的风险却在增长，这一点看看以美国为首的西方和俄罗斯在乌克兰的肉搏，再看看中东的形势都可窥斑见豹。一旦西方和俄罗斯形成新暗斗，那么环球新暗斗的风险就会大大增长，这此中也包罗中国。这是当前天下大概存在的局面剧变风险。( n* G# I8 K" f7 I' G" w* w
+ U. n: A* w: |% ~ 李嘉诚家属固然创业在香港、发展在香港，结果也在香港和大陆，但李氏家属本质上属于西方资源。李嘉诚的崛起是在港英时期，是在汇丰银行等西方资源一手支持下，从籍籍无名到亚洲首富。在厥厥后的发展中，他的重要资原泉源除了自身积聚外，融资很大一部门照旧来自西方资源。
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大团体企业的发展，背后肯定要有金融体系的支持，李嘉诚旗下企业财团的重要支持泉源于英国金融体系。云云一来，如果未来真的发作新暗斗，真的出现西方金融围堵中国的局面，李氏财团夹在中心将会非常难熬。以是，从资源安全角度思量，李嘉诚将大规模投资撤离到英国是资源回归母巢，是一种避险活动，规避的是大的、大概出现的体系性风险。就资源生存角度说，这种做法属于为自保作出的战略调解。2 s+ R% B" O* q
6 |5 D2 c' V* L* v& s v 三、香港的政局风险与职位弱化趋势$ G; o y& J: y5 M: a
+ a- ^, C4 z# A$ G 已往几年，香港政局越来越不稳，2014年10月更是发作占中运动。作为一个特别行政区，香港在已往数年走得越来越歪，已有误入邪路的风险。而且，思量到中心政府要将上海打造成东方的金融中心，香港未来职位必被弱化。云云意味着，香港的发展空间已经到了根本难以突破的天花板。在这种配景下，李超人撤资也就不难懂确了。撤离香港总要有行止，但李氏团体的资源之根显然不是在大陆，以是从资源安全角度思量，在欧洲资产低估值时撤到英国为主的欧洲固然不是上上策，但至少是中上策，是较为守旧的精良选择。& \$ W+ V7 M" t0 z' a5 k
) m& s+ P& B9 @ 四、规避交交班和交交班后的体系性风险3 y: D/ r6 ?' w" x/ y$ _. h) Q
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李嘉诚已是耄耋之年，固然身材康健但究竟年龄不饶人，故举行财团的交交班是肯定的。从已往李嘉诚对两子的安排上看，李氏团体未来的掌舵人显然是其宗子李泽钜。但是，相比李嘉诚在政商两界长袖善舞的本领，其子不绝低调，恐无如许的大局掌控本领。在这种环境下，安全的做法是不将鸡蛋放在一个篮子里。基于此，一方面将一部门资产分散到低估值的欧洲，另一方面又将公司注册地转移岛半岛开曼群岛，就是一种较为稳妥的安排。对李氏家属来说，现阶段稳妥大概比进去告急得多。9 h1 ~2 J2 y" F0 p1 t2 @0 Y. T
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五、对部门政策吃禁绝
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' ?. `4 P* W) P: S2 D [3 M3 a% v 固然，如果单单是为了投资，显然中国的时机要比英国多很多。譬如，已往很长时间，中国很多国有企业的股价都低于净资产，未来发展空间也很大，李嘉诚完全可以选择国有企业作为投资对象。中国正在举行产业升级和厘革经济增长方式，中国的大国战略大开大合，未来愿景也非常好，战略投资机会肯定比英国多得多。以是，李氏家属的撤离，绝不光仅是由于经济缘故起因和投资因素，而是包罗政治等一系列因素在内的综合考量下的决定。$ l! n2 i) C- P8 l; I7 y6 Q% {% e
+ c- J0 U6 e( ?* f 李嘉诚撤离中国影响有多大？
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; R% j6 @- [* y- ~0 I* }/ l 我们再谈李嘉诚撤离的影响。这里，占豪给出三个层面的判定：
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! k; f' _9 A4 }# ]9 N- d 一、李嘉诚撤离对中国影响微乎其微，可忽略不计。二、李嘉诚撤离香港对香港有肯定影响，但对香港经济不起决定性作用。三、对李氏家属来说，这种撤离选择是掩护自己的本领，也是中上策，但却不是上上策；而且，经此战略调解结构，可以作出预判，李氏家属的黄金期已过，未来20年李氏家属的影响力将会快速衰落。
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对于第一个判定，信托已经不必表明，由于相比中国来说，李氏家属那点资金只是毛毛雨，中国仅国有资产就超百万亿，仅外汇储备就有差不多4万亿美元，李氏家属在大陆投资加在一起估计有千亿规模。更何况，李氏家属的资产大多是房地产，也并非什么告急战略范畴。以是，李嘉诚撤不撤资，对中国来说影响完全可以忽略不计。
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对于香港的影响之以是是肯定影响，缘故起因在于李氏家属并不能主导香港经济，香港经济在整个港人和中国大陆的和谐发展。和谐好了，李氏就是把资源全撤走，香港该怎样照旧怎样；和谐不好，李氏就是把全部资产都留在香港，香港也是该怎样照旧怎样。但是，思量到李氏家属在香港经济中的影响力，撤资肯定会肯定水平地影响香港经济自己。固然，这种影响，假以时日也就消撤消了，并不会构成什么根天性影响。
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那么，为何占豪判定说李氏家属的黄金期已颠末了呢？缘故起因有三：! x2 o& F8 f, C- U! x2 k
; Q7 D- l3 c* s# P& `1 v- Z2 ~& F 一、脱离中国，李氏家属也就脱离了发展沃土。
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李氏家属发达于上世纪70年代末至80年代。1978年，十一届三中全会召开，中国创建了未来的发展方向。特别应该指出的是，李嘉诚在1978年与中国第二代向导人邓小平谋面，这对他创建未来职位起到极其告急的作用。1979年，“长江实业”公布与汇丰银行告竣协议，斥资6.2亿元，从汇丰团体购入老牌英资商行－－“和记黄埔”22.4%的股权，李嘉诚因而成为首位收购英资商行的华人。1979年，英国开始不绝派人摸中国政府对香港底牌。
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5 v b! n# U' y3 D+ O, o 上述时间点分析什么？分析李嘉诚在中国政府和港英政府之间以及香港定位之间找到了自己的位置，并充实利用了这一局面。英国乐意支持他，大陆也乐意支持他，他又在香港有了二三十年的发展底子，是真正的港人。于是，三股力气合为一体，结果了李嘉诚，结果了本日的李氏家属。某种意义上说，李嘉诚的亚洲首富是借力了中英两国的力气，并驻足于自己在香港的发展才有本日。 t! Z3 R7 j9 _' J2 F
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但是，也正是由上述因素我们可知，李氏家属是借中国改革开放之力和背靠中国这棵大树发展起来，成为亚洲首富的。但是，如今他断然地砍掉了支持自己发展的最粗的一条根，这现实上是断了李氏家属未来在中国的发展空间。哪怕未来他再次调解战略，大幅涌入中国大陆举行投资，大的机会也已已往。机会已往了，本钱不光会大幅抬高，超额赢利的时机也就没了。因此，客观上，李氏家属的战略选择决定了他失去了对中国未来三十年的战略发展机会。而且，相比前两个三十年膨胀在速率，本次三十年的膨胀是在体量。由于，本日中国经济规模的基数远比前两个30年大的多得多。
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基于这种因素，李氏家属的黄金期固然也就过了。固然，李氏家属在欧洲也能活得不错，但远不如在中国这么如鱼得水，欧洲也不大概有中国这么大的发展空间、速率和超额赢利时机。" i2 V1 V w8 Z7 Z" G3 P
, d4 f. m! G0 A0 i/ x 就资源层面而言，固然李氏家属的资源本质上是西方资源，但对西方资原来说，李氏家属却是外人或边沿人。作为外人和边沿人，李氏家属不大概进入西方资源的核心圈，这是资源性子决定的。以是，李氏家属想在西方得到超额利润完全不大概。这种未来预期，岂能不进入衰落阶段？( A6 y4 I- A' s2 C
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二、李嘉诚究竟年老。
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( x; F% X& T, |4 M; T 李嘉诚已到耄耋之年，固然仍精力矍铄，身材康健，但也究竟年老。哪怕像王永庆、邵逸夫那样成为百岁老人，思量到身材和精力对公司的驾御本领也肯定不如从前。至于李家二子，虽都是本领极强之人，但相比其父仍有差距。随着李嘉诚老去，再加上徐徐脱离中国这棵大树，其产业将很难再像从前那样茁壮发展。
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. \4 d$ n1 I; g [ 三、未来属于新经济。3 `; b9 Y+ l/ o. v/ K
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看看近几年中国富豪榜的厘革，起来的多是新经济范畴的佼佼者，房地产创造富豪的本领已大幅阑珊。李氏家属已往重要靠房地产的暴力得到超速发展，其家属已往对新经济投入相对要少得多。在这种环境下，随着时间推移，李氏家属的资产赢利本领肯定会快速阑珊。可以绝不浮夸地说，未来一二十年将是李氏家属在产业范畴影响力的快速阑珊期。
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基于上述三个因素再加上李嘉诚的这一“撤离”决定，决定了李氏家属的黄金期已过。进入保山河时期的李氏家属，在未来的发展之路上将会有更多寻衅。 |
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发表于 2019-6-14 00:36:23