圈子按：近期光荣市场各种奇葩事故，有投资者总结了一下挡在安然兑付路上的几座大山：”雨润的肉偿，山水的公章；东特钢的董事长，中城建的娘。“% x9 M" z q2 L6 x1 C. o( D
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客岁雨润还不起债，拿火腿肠抵债已经传为笑谈，东特钢谋划的好好的，随着董事长的跳楼而掀起兑付危急，至今本金利钱无一笔兑付；中城建莫名其妙换了股东，央企光环褪去后投资者不依，据报道其居然脑洞大开想到告急央妈，“我们团体还担负着特殊的使命（规律缘故起因未便详述），不停得到党和国家的高度信托。为此，我们决不能崩盘。”
& [) S: \ g& t( |% a$ j如今，山水的公章又肇事了，以下内容来自财新：2 ]5 [* r" m) n/ F F. l
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5月12日，中国山水水泥团体（下称山水水泥，00691.HK）于中午12点05分发布公告称，14山水MTN002主承销商招商银行关照因公司未持有公章而无法划转票据利钱。但变乱很快有了逆转。" O* ]5 p- _% r* s' s9 K; O2 y9 I
h6 E/ v0 g' C* l9 ~上述说法在当日晚间遭到招商银行否认。招商银行表现，经与银行间市场整理所股份有限公司（下称上海整理所）确认，债券利钱已经于上午10点左右顺遂划转至债券持有人；另根据财新记者得到的一份质料表现，此次利钱的付款方为山东山水工程筹划有限公司。: d6 i2 _, \1 r3 u
招商银行在一份《招商银行关于中国山水虚伪公告的严正声明》（下称《声明》）中表现，从未关照中国山水、银行间市场整理所股份有限公司（下称上海整理所）等机构不得将该利钱款分发给债券投资者。中国山水、山东山水、上海整理所等克日均未告知主承销商存在此兑付停滞。”
4 R( T! M9 A5 Z, Y) }《声明》同时提及，根据相干规则，主承销商负责督促发行人筹办资金并按时划款至属于上海整理所的自身权限和内部流程处置惩罚，主承销商无权干涉后续环节，没有到场后续的整理划款。本日上海整理所也并未要求我行和谐所谓的加盖公章翰札的事件。”2 {1 D" e2 e! |; ?
天瑞团体人士对财新记者表现，公司公告内容基于电话沟通，时间在打款前，并无正式文件往来，不外此前有多份招商银行要求公司出示加盖公章的文件。
# c2 T7 ~; L& N/ S' |“公章标题”由来
% {% V* H0 s, ^0 E6 s* b; {7 h$ `山水水泥的控制权之争已经发酵了13个月，现在山水水泥得到境内谋划主体山东山水控制权的重要停滞在于山水水泥在公告中提及的公章。
" t k( d+ D8 T4 y& ?# _天瑞入主山水水泥后，已经相继担当了山东山水总部大楼、子公司等，但因法律标题不停无法从原现实控制人张氏父子手中拿回公章修改公司章程撤换董事。6 i% Q7 B0 e- M4 B2 c
在天瑞团体入主山水水泥后，公司原现实控制人张氏父子通过修改公司章程确保股东在三年内无法容易撤换公司董事，由此在工商登记质料中张斌仍为法定代表人，并因此持有公章。, f; q% i8 b5 ^! W& U1 c
为突破僵局并快速得到对山东山水的现实控制权，天瑞团体曾携公司章程及董事会决定前去济南市工商局举行法定代表人修改，但被要求出示公司公章；此时，公司公章依然在张氏父子手中，导致工商修改无法顺遂举行。随后，天瑞团体又来到公安局报案称公章遗失，但公安局以为公章并未遗失，而是在原股东方处，无法备案。5 g) d& X( j# a% |; c: v0 `
山水水泥随后诉诸香港高等法院，法院于本年1月讯断，以为张氏父子非法修改山东山水水泥公司章程，要求21天内将修改规复。但中银状师事件所资深状师沈吉祥状师表现，在香港诉讼讯断收效后，股东方仍必要通过本地法院走要求承认和推行的法律步调才气由本地法院逼迫实验。) V( C+ l: A0 w/ c7 |; @
这一由本地法院承认和推行的流程不停未有希望。山水水泥在5月9日也曾公告表现，启用一枚新公章，但仅公司片面公告，工商登记质料仍未得到修改。; p% I, h, ~( D4 o/ m0 ^6 b4 c/ T
债务违约恶化
. d3 W% @ e' i9 J! \) V在14MTN002前，山东山水已经发生多起违约，包罗“15山水SCP001”“15山水SCP002”“13山水MTN1”以及香港上市母公司山水水泥5亿美元境外债，现在共有包罗债券违约、银行贷款、供应商等凌驾125亿元的债务归还悬而未决。
" t4 E! R( \/ Y* U8 K. G本年年初，天瑞团体曾表现将代为归还山东山水及山水水泥违约债券，但停止现在并未现实还款，这也引起了部门债权人及主承销商的不满。6 \4 M- Z. [6 y2 D1 ]
一位此前盼望通过协商办理的机构债权人对财新记者表现，由于天瑞团体迟迟没有表现出推行还款答应的意向，公司已经决定提告状讼，不再等候。另据财新记者相识，已有一连几告状讼一审讯断，法院要求山东山水还本付息，但山东山水又再提起上诉，具体的处置惩罚效果仍需等候下一步希望。
3 {* p" L7 f8 w/ M8 y现在仅广发银行2亿元债权相干诉讼进入拍卖流程，处于资产估值阶段。拍卖的资产为山东山水旗下最为优质的平阴山水水泥有限公司及安丘山水水泥有限公司。据财新记者相识，随着山东山水境内债权人诉讼增多，法院已经根据次序一连冻结山东山水旗下子公司股权，并将根据讯断效果举行拍卖。" P- h$ o+ Q' E% G. p$ U E
上述天瑞团体人士对财新记者表现，现在仍在推进债券归还事件，此前透露的通过银团贷款归还境外债券也在举行中，将在不久后公告希望；境内债券的团体归还也将于7月左右提出。但问及具体时间和方案，上述人士表现未便透露。
! q# h! D- r" A) M, `此次乌龙违约事故也直接将公司与主承销商的抵牾抬出水面。据财新记者获的一份另一家主承销行兴业银行给债权人的《关于与中国山水/天瑞团体沟通环境的转达》表现，在偿付利钱的过程中，天瑞团体并未表现出“乐意积极沟通”的诚意。; i- Q0 X9 _2 e1 g2 A) g. o
别的，5月10日晚，山水水泥的第三、第四大股东亚洲水泥和中国建材也同时公告称将不再举行其于2015年7月提出的要约收购。靠近中国建材人士对财新记者表现，放弃收购的重要缘故起因是相较此条件出要约收购，表里部环境已经发生巨大变革。境内境外债券违约、公司出现的巨大亏损、董事会不共划一缘故起因，使得无法对收购举行相对稳固和清楚的评估，终极选择不再举行。: C. v( ?& X; a
5月11日，有传言称中国建材正在打仗境内购买山东山水债券机构，意欲购买他们手上的债券并终极得到山东山水控制权。
8 w2 D/ y( U( [对此，上述靠近中建材人士表现并不属实，现在尚未与境内机构打仗。“通过债权转换为股权比力贫困，现在没有这么想过。不外法院假如终极拍卖资产，一些相对优质的比如山东等地的资产我们也会到场。” | 
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发表于 2019-6-14 00:54:28