|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张：利润表、资产欠债表、现金流量表。, V& |5 w, a0 B7 Y1 U! U6 j7 |1 l
( e1 [+ w3 m; q. G8 p$ ^ A 三张表就是全部公司的三个代表：假如把上市公司比方成一个活生生的人体，那么资产欠债是骨头，经营管理是肌肉，而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗，利润表反应的是公司的肌肉有力没有力，现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。
( r1 k5 Q0 _) A" U/ g r# B0 [3 m
* S* W' @6 d2 d- N: X- O$ a 假如把上市公司比方成一台电脑，那么资产欠债相当于硬件，盈利机制是软件，而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设，利润表反应的是公司的软件运行，现金流量表反应的是能量活动。
0 {( @/ i9 P6 t6 M0 {: C1 G. X9 N# c7 a# l
资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健，利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅，现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。 所以，这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。g>第一，利润表。# d* i4 b6 i5 n$ ]6 a
g>人做出动作靠肌肉运动，电脑干活靠软件运行，公司做出业绩靠营业经营，终极只有一个目的：赚钱，账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。& P" P: p% Q, g9 J9 o
' e' j- j- n* F: ]3 {$ O 账务上把账务核算的一段时间称为账务时代，一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。
2 u9 F2 S H4 @2 C
' T: z& @6 ?! U% s! Q 经过浏览分析利润表，巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性，支持公司高盈利才能的竞争上风是什么，有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。 如同看一小我的肌肉发财水平，就知道他的力量大小。看一家公司的利润表，就会发现公司的盈利才能高下。g>第二，资产欠债表。$ y4 C- V2 a* E+ M% ?4 p. d* b
支持人体的是骨头，支持电脑的是硬件，支持公司的是资产。$ e' y. Y9 ~6 C" j# F
. |4 ^% A7 M# f3 r+ I1 \: y
公司都是股东投资的，但往往除了股东投进资金以外还不敷，还会向银行等借债获得更多的资金。股东投进和欠债借进的资金都进进了公司，开始购买各类各样公司经营须要的资产，这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之，公司拥有的任何可以计价的物品都是资产，而购买这些资产的资金起源只有两个，要么是股东投进，要么是从外部借债。 用中国的传统文化来说明，所有事物均由阴阳构成，那么资产就是阳，而股东权益和欠债则是阴，资产是外在的工具，而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头，股东权益和欠债就是骨髓。
* q X! X& |2 q; R% H
9 J) t# {9 F u) V 跟着公司经营成长，利润不断增加或削减，导致股东权益不断变更。
( M, R+ b* T. K$ Q
4 n& p$ K& J1 r! \2 F/ j' V. R 最简单的盘算方式是，在资产欠债表中，我们先看看公司总资产是几多，然后从中扣除借进的欠债，残剩部门就是全部属于股东的股东权益，也叫净资产，意思是干清洁净完整属于股东的资产。4 b8 e( W+ }8 s, D* k
* o8 w0 h* S; I/ t4 q. i
就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样，公司也是在某一天清点所有资产欠债，最后列出一个清单，就是资产欠债表。看一小我的骨头，可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表，重要也是看这个公司稳健不稳健。g>第三，现金流量表。; p( |* I' ?- X
支持人体的是骨头，产生力量做出动作的是肌肉，但供给能量的是血液。
. p! [1 L3 ]0 i! c* M! u* j' D, U5 ]- q* l v
公司的血液是现金，现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。; Z1 \9 N. w, ?& k/ J2 R; ]
1 @% X1 t9 S- L 血浓于水。比较之下，现金更像血，而利润经常比水还要稀，有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以，巴菲特关特别重视公司的现金流量，事理很简单，只有真金白银才是真的，其他一切都是虚的。# n3 R4 ^; ^ N# R4 I
) H8 G8 i$ b- ^ }$ Y8 C' _ 实在公司财务报表还有第四┞放，就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目，很是简单，可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。
5 I, ]* z; D6 g& Q* m# m5 z, I: G! E( y
我们分析财务报表，重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表，判定公司是否具有连续竞争上风，是否具有连续盈利才能，并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-8-29 09:32:07
发表于 2015-10-8 15:28:12