【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张:利润表、资产欠债表、现金流量表。
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三张表就是全部公司的三个代表:假如把上市公司比方成一个活生生的人体,那么资产欠债是骨头,经营管理是肌肉,而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗,利润表反应的是公司的肌肉有力没有力,现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。% y( r) m) Y, D4 c# q# J
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假如把上市公司比方成一台电脑,那么资产欠债相当于硬件,盈利机制是软件,而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设,利润表反应的是公司的软件运行,现金流量表反应的是能量活动。
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8 E! p5 H; V2 ?; U# R6 {0 h 资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健,利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅,现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。 所以,这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。g>第一,利润表。1 ~4 \" T3 N9 c* _/ N: e1 C
g>人做出动作靠肌肉运动,电脑干活靠软件运行,公司做出业绩靠营业经营,终极只有一个目的:赚钱,账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。" c( W3 i& ~' ?. w2 i- p9 H
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账务上把账务核算的一段时间称为账务时代,一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。5 m. N Q; z) e$ Y% f
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经过浏览分析利润表,巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性,支持公司高盈利才能的竞争上风是什么,有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。 如同看一小我的肌肉发财水平,就知道他的力量大小。看一家公司的利润表,就会发现公司的盈利才能高下。g>第二,资产欠债表。
5 V* F2 \: d# S" S 支持人体的是骨头,支持电脑的是硬件,支持公司的是资产。
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公司都是股东投资的,但往往除了股东投进资金以外还不敷,还会向银行等借债获得更多的资金。股东投进和欠债借进的资金都进进了公司,开始购买各类各样公司经营须要的资产,这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之,公司拥有的任何可以计价的物品都是资产,而购买这些资产的资金起源只有两个,要么是股东投进,要么是从外部借债。 用中国的传统文化来说明,所有事物均由阴阳构成,那么资产就是阳,而股东权益和欠债则是阴,资产是外在的工具,而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头,股东权益和欠债就是骨髓。& P' a- J- A. O" x' ?' a" S
1 K6 r# t+ q- F+ { 跟着公司经营成长,利润不断增加或削减,导致股东权益不断变更。
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最简单的盘算方式是,在资产欠债表中,我们先看看公司总资产是几多,然后从中扣除借进的欠债,残剩部门就是全部属于股东的股东权益,也叫净资产,意思是干清洁净完整属于股东的资产。
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0 R, z2 w& D7 z 就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样,公司也是在某一天清点所有资产欠债,最后列出一个清单,就是资产欠债表。看一小我的骨头,可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表,重要也是看这个公司稳健不稳健。g>第三,现金流量表。
# |! f8 P& V y 支持人体的是骨头,产生力量做出动作的是肌肉,但供给能量的是血液。+ | v, |8 z& u
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公司的血液是现金,现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。. H$ ?( I* W) V& \" s% J$ k
0 X) n9 N* B# [; s5 f4 s 血浓于水。比较之下,现金更像血,而利润经常比水还要稀,有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以,巴菲特关特别重视公司的现金流量,事理很简单,只有真金白银才是真的,其他一切都是虚的。; U A2 k: w4 O% n o- h3 N6 ^
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实在公司财务报表还有第四┞放,就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目,很是简单,可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。
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我们分析财务报表,重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表,判定公司是否具有连续竞争上风,是否具有连续盈利才能,并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |