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量化投资利与弊:有利于收益持久 稳定

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发表于 2015-8-9 08:44:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】量化投资在国外成长已有30年历史,而近年作为进口货开始在国内萌芽。12月19日,莞喷鼻成本董事会`4E3B`!E2D江国栋做客证券时报网财苑社区(cy.stcn***),与网友交换量化投资的利与弊。 / D5 a( z  Q( A9 q- I% n8 ^2 w
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量化投资,简单地说就是应用数学、统计学、信息技巧的量化投资方式来管理投资组合。江国栋以为,量化投资系统的长处重要在以下几方面,一是在投资决策计划过程避免了主观臆断和情感影响。二是易于发现暗藏很深而又庞杂的数据规律,快速捉住交易机遇。三是量化投资的交易速度快,运作效力大大进步。四是在必定水平上削减了对所谓明星交易员的依靠性,有利于投资人收益的持久稳定。
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量化投资系统的毛病则重要表现在,一是在主动化的体系出现问题时无法完成预期的投资运动。二是基于历史测试的投资策略,在形式变迁时,有时无法像人那样做出机动的调剂。三是任何一种投资策略在一个零丁投资管理人手中应用时,有用性有上限,要充足考虑市场冲击和互动。
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据悉,随同着市场庞杂水平日益晋升,依附投资司理小我主观判定为主的传统投资面对较大挑战,国内市场掀起了一股量化产物发行高潮,包含基金、券商、私募都纷纭推出各自的量化产物。据Wind数据统计,截至2012年9月14日,共有22只量化型券商集合理财富品,18只量化基金产物,40只量化型阳光私募产物。但江国栋表现,国内量化投资仍处于起步阶段。首先,从范围上看量化投资产物总范围仍然较小;其次,量化类产物投资策略较为单一,缺少多元化量化策略的支撑。此外,现有量化产物中部分产物投资业绩表现分化,且缺少稳定性和连续性。不过,他以为量化投资将来成长远景十分辽阔。
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谈及怎么样进步量化投资的收益率,江国栋以为,量化投资策略主流仍是“量化+对冲”,经过量化择股择机,透过时指等对冲抵抗市场下跌风险。主要是选择多种多样的公开交易品种,保证活动性足够高,尽量削减报酬的影响,同时成交量和成交额是很主要的因素。投资者应自下而上精选品种,严格控制风险、精致成本管理。 $ j* k* Q2 B: Y" i; V
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江国栋先容,其团队日常平凡经过模子来做决策计划,完成投资过程,但模子的构建、流程的设计步崆最主要的。日常工作除了看陈述和分析市场外,更多的是借助电脑往分析各类数据和信息,从中发现规律,从而实现量化投资的逾额收益。同时,他提醒,用历史数据检比较化策略的┞俘确性是不周全的,必需以相当长一段时间的实战交易来检测、修改及总结。而交易活动性、仓位资金设置装备摆设、收集中止等问题上都须要人工参与。
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: x4 P  z1 Z" t+ o6 c9 t1 x% R" ]3 P4 P对于中国股票市场的缺点给量化投资带来的不利因素,江国栋以为,宏观上来说,量化投资的盈利起源于市场的非理性,但非理性不一定在预期的时间内合理回回理性。微观上来说,中国股票市场数据的真实性、完全性与时效性都是制约量化投资成长的客观因素,量化投资是基于数据分析的概率学利用,若数占有问题,依此交易必败无疑。
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8 t/ M3 |- q9 U4 [3 k; @此外,他以为,定性投资与量化投资的关系可以形容为“定性思惟的量化利用”,两者并无抵触,且形成相辅相成的关系。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】
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发表于 2015-10-31 14:28:46 | 显示全部楼层
楼主,笑一个,萌萌哒!
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