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& c- z* o6 C3 R+ B ——《价值成长投资系统课》对话录
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《红书院》：新年的第二个交易日指数开始创出新高3390点，没想到又中了您的┞沸儿，这是诱多的行情，之后开始震荡，还随同着显明的缩量。周五的走势更是让人揪心。我们放眼这段时间的┞佛荡，也仍是沿着5日线的高速上涨行情。
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+ J7 `: A( @5 E6 m& E 马曼然：我们再往前看，从2000点的时候开始看起到此刻，涨得几乎没有牵丝攀藤，涨幅很是凌厉，量能也聚积潦攀历史天量，整体累积了较大的获利盘。随同着量能萎缩，3000~3500点依然是一个很大的压力位，我们不能排除接下来是一段中期阶段调剂的可能。
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; r6 a0 ]: Y! q, H- E Z9 H 我仍是持前期的概念，快牛对投资者来说未必是功德。`、！3，`！E9C希望这是一轮慢牛，由于慢牛才能从基本上解决很多问题，才利于经济转型，利于国企改造。要知道万事皆有度，过之则无益，过度快速的上涨势必会为转型、改造积累更多的隐患，所以假如过快地上涨，也会受到`、！3，`！E9C的调控，会遭受一些政策的压抑，那么自然会进进慢牛时期，这才是合适正常逻辑的投资情况，才能真正利国利友。
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《红书院》：如果像这样就再好不过了。近期我最关心的就是调剂，调剂地位能不能给一个范畴？
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2 I1 T5 G! ]# e. u+ S 马曼然：今朝的支持应当会锁定在前期的一个调剂位，也就是大要2900～3000点的一个区间。
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假如我们把眼光放久远些，今朝也执偾牛市的初期，后面还会有中期与末期，而每个阶段都有每个阶段的操作方式与特色，这也是须要一点点往学的。
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* o$ m0 S1 L/ ?7 a2 c5 T 《红书院》：那就先说说现阶段吧。上期聊到了大金融，几乎是与大盘共进退的大牛股，我们也看到了它的威力。就今朝的调剂态势，我们应当怎么操作呢？& v$ C5 B* e+ h: d& A& H
6 j4 @5 O' |3 N* c- S) ~2 ? 马曼然：在调剂态势中，我有别的一个结构，那就是防御性的品种，像大花费。, s" F& m- l. Z' p/ | r* _
$ c1 r( {7 A6 F 大花费有一个很主要的特色，它的抗跌性比较强。今朝来看，相对于新兴财产而言，除了大盘蓝筹的估值最低以外，它的估值能排到第二，像这样即即是调剂时代，也能做到稳赢。" G3 F. f3 X N4 j- o% g, k
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《红书院》：进攻+防御，确切高超。那么怎么样结构呢？
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马曼然：这就是资金管理了，控制比如例为宜。简单讲，上涨阶段：进攻>防御，调剂阶段：防御>进攻。4 |3 |4 d+ X7 E; b# q) t% E
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《红书院》：应当选择什么样的企业？0 G" [! F; q3 {- o
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马曼然：关于花费类的公司，我的概念是选择与我们生涯互相关注的企业，由于中国将来一段时间的花费主力将是70、80、90后们，而这部门人傍边，80%的人将成为中产阶层，要考虑他们的花费习惯与花费动力。中国的生齿也是世界最多的，那么中国的市场将是世界上最大的花费市场，我们应当加倍关注这部门市场。$ `5 Y: ?- m% K. U+ c
: Q4 c) O5 R7 A( E. \1 P0 \ 《红书院》：锁定哪些品种呢？
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马曼然：有几个思维可以给大家。首先，我们必定要尊敬经济转型和国企改造，由于本年依然会是改造大年。国企改造+花费进级，是必需要考虑的，像白酒类、旅游类、保险类以及民众品牌类的企业。$ Y# X$ b2 n! k/ m8 B3 ]3 O1 v
4 G7 h/ q' p0 c3 l 别的，就是要考虑市场当下的情形。今朝是调剂时代，整体处于构造化的行情傍边，甚至是“一九”的行情，但创业板似乎有反弹迹象。以我的概念，仍是估值太高，我不会由于“一”的行情而往跟风，会加倍精心肠结构“九”的行情，选择合适标的的好企业、好公司，做持久的资金组合。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-9-10 05:00:13
发表于 2015-11-7 20:38:18