根据披露的机构调研信息，10月27日，天弘基金对上市公司伟星股份（002003）进行了调研。7 w9 H- q7 @( O& r8 Q0 w- T
从市场表现来看，伟星股份近一周股价上涨4.10%，近一个月上涨6.99%。
+ Y. z# \% n8 s0 y, q9 Q基金市场数据显示，天弘基金成立于2004年11月8日，截至目前，其管理资产规模为10805.06亿元，管理基金数313个，旗下基金经理共44位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为天弘中证中美互联网A（009225），近一年收益录得40.81%。7 [4 ]4 m3 s$ K/ C/ _) H. \
附调研内容：5 y# n9 a2 Q7 G; R! w
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问：今年三季度汇兑损失情况如何？
4 w0 ?/ N$ U8 P" M: k答：2023年1-9月公司为汇兑净收益，金额较去年同期有所下降；单第三季度而言，公司本期为汇兑损失，较之去年同期变动差额超4000万，对公司本期利润带来一定压力。+ J4 `( T7 E, n! \/ v1 V
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问：公司对四季度业绩是如何展望的？3 A+ i" d6 R0 F
答：从目前的接单情况来看，仍延续前期情势，总体趋势向好，但当前终端消费景气度复苏仍较弱。
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9 o7 {) {- V! O: N) @5 m/ Y3 Z" o( i问：相比较同行，公司的优势有哪些？
4 V+ }7 b/ K) [3 A+ E) C. c答：公司是“产品+服务”的经营理念，注重在为客户供应优质产品的同时提供“一站全程”的服务。另外，公司拉链在产品品类的多样性、时尚性、创新能力以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。随着小批量、多批次下单模式的逐渐形成，公司除了提升服务意识之外，还通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造来提升生产效率，多方面的举措形成了公司较强的快反能力。4 j. N @: u: L# c7 c# M7 S( g3 ]
3 T7 N5 ?# F$ P0 f+ Z5 c问：公司是直接跟品牌客户进行对接还是跟成衣加工厂进行对接？
& |- d; X e* b- s/ N0 a答：两个方面皆有，且都非常重要。一般情况下，首先通过沟通交流、验厂等进入品牌客户的供应商名录，再由品牌方进行指定或者推荐，具体业务则与成衣加工厂进行洽谈以及产品交付、结算等。! u/ _( i) F& t! h9 d
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问：前期公司的销售费用同比增长，而三季度销售费用基本持平，未来趋势如何？
$ ^+ X+ p& t- J5 {0 _答：公司前期销售费用增长较快，主要系公司在管控放开后，加大市场开拓力度以及海外营销网络布局，使得员工薪酬、差旅费等费用同比有所增长所致。
) ~+ w* k0 |& H4 e) P4 C5 r未来，随着公司全球化战略的持续推进，预计销售费用总额仍会有所增长，但会相对稳定。
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问：目前织带业务增速如何？
8 Z$ V0 ~: ~! @1 L6 x5 o" @答：织带业务为公司新培育的品类，营业收入保持较快增长速度，但在上市公司业务里所占权重不高。6 V x3 N5 e5 ?1 c2 n4 }9 D. s( Z
8 v% @0 L) ]+ l8 V4 p' ] e4 F3 |问：公司越南工业园投产情况如何？: ~, }$ c2 I* u5 ^
答：越南工业园的建设正按照既定计划稳步推进，预计会在年底完工，并于2024年上半年逐步释放产能。
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问：孟加拉产能利用率情况如何？: s# T+ E: i/ z
答：孟加拉三季度保持不错的营收增速，产能利用率仍在持续爬坡。
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+ a. R: K- q9 R/ s0 v. o0 u0 d问：与国内园区相比，孟加拉园区和越南园区未来的盈利水平如何？
+ h! F |/ L3 f, M/ F2 r: J答：孟加拉园区和越南园区正常运营后，其盈利水平会逐渐向国内园区的盈利水平靠拢，但由于每个园区所面对的服装品牌客户存在差异，导致其在具体产品品类方面也会有所差异，从而影响盈利水平。 X) R! Y4 X( O( z1 d3 |
0 F/ |( C; j0 a问：公司如何看待明年的业绩情况？
; i( R7 k% O4 |& W, e# H$ n! h答：目前公司尚未正式研讨明年具体的经营目标。从当前接单信息以及下游客户的反馈情况来看，大家对于明年会更有信心。
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问：公司单三季度毛利率改善的原因是什么？
) H G: d- K l4 p$ C- t( P& O答：单三季度毛利率略有上升，主要受高附加值的产品占比略有提升、原材料价格略有下降等因素所致。
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问：公司织带业务的调整进度如何？
4 _' t; @. Y1 S2 D$ o @6 [# `答：织带是公司重点培育的品类之一。织带在服饰和箱包等领域有广泛的应用，与公司原有客户群体有一定的交集，凭借公司打造的营销网络优势，能更好地推动织带业务的发展。在制造方面，公司在不断提升现场的管控能力以及生产技术水平，以获得更高的市场份额。从近几年的情况来看，织带业务始终保持较高的增速，但由于其整体基数较小，目前对公司的影响不是很大。从织带的市场空间来看，该业务有着较好的发展前景。
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问：公司三季度政府补助金额同比减少的原因是什么？
& d$ w4 A# A, B# O$ V答：公司有专门人员与政府部门进行对接，能享受的补助政策都会进行申报，但政府补助存在较大弹性，前几年受疫情影响，政府补助政策相对多一些，而且政府补助的发放时间也存在不确定性，所以不太具有可比性。
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发表于 2023-11-2 07:53:18