新能源汽车首选标的，全方面领军国内市场 我们以为，公司是新能源汽车范畴首选标的：1）技能领先。新能源汽车用永磁直流电机做到130KW，各项参数天下领先；2）战略领先。先整车后轿车的战略正确把握国家新能源汽车政策节奏；3）市场领先。已经与北汽福田、东风、一汽、上汽、五洲龙、苏州金龙、大连客车创建互助关系。我们推测公司2010-2012 年EPS 分别为0.58 元、0.96 元和1.62 元，我们继续给予买入评级，目的代价38 元。
0 G, p5 R4 e* o q 与北汽互助更进一步，加快拓展北京新能源汽车市场
( l6 D) `* K$ }3 T8 q6 i* | 大洋电机发布公告，与北汽新能源汽车公司告竣互助意向。两边乐意充实发挥北汽新能源汽车公司在整车制造方面的上风和公司在专用电机研发生产方面的履历，共同互助开发、生产新能源汽车专用电机（电驱动电机）及控制体系，拟共同出资创建一家生产专用电机及其控制体系的公司，积极为北汽新能源汽车公司新能源汽车项目举行配套。我们以为此举意义有二：# y e% \: Q3 Y5 k4 | z' W
大洋在新能源汽车电机市场拓模式方面再次领先
1 X# Q6 e1 X' s a# Y0 D+ [- w 电机及控制体系、电池及能量管理体系（BMS）以及整车电控（ECU）是新能源汽车的三大关键部件。如今来看国内整车车偏重研发整车电控体系，而电池和电机由专业的电机、电池厂生产。但从日本较为成熟的新能源汽车发展模式看，未来整车与电机、电池厂创建合资公司为自身新能源汽车提供配套是一定趋势。大洋与北汽的互助正式采取这种模式。
& m: @: s* i/ `% e# X 大洋将进一步巩固北汽供应商的职位+ a& u3 K: L B' c- u7 p& R% H9 V
北京是首批“十城千辆”企业，并有望开始新能源汽车私人购车试点，预计2012 年前北京市将推出5000 辆新能源大巴、环卫车，以及近30000 辆私人新能源汽车。将成为国内新能源汽车推广量最大的都会。北汽是北京地区最重要汽车厂，从各地的推广履历可以清晰看出，本地车厂必将成为本地区重要新能源汽车供应商。大洋与北汽的互助也进一步巩固了在北京市场的职位。7 H7 b2 T+ z3 k/ Y
借力国家工程实行室，大洋电机技能有望再上台阶
/ ^# X* M' j3 D4 S, e 我国首个电动车辆国家工程实行室的首个分支机构——大洋电驱动实行室克日在广东中山设立。电动车辆国家工程实行室由国家863 操持“电动汽车巨大专项”专家组专家孙逢春带头，是发改委在节能与新能源汽车范畴重点规划建立的国家工程实行室。大洋有望借助国家工程实行室的研发气力，得到新能源汽车电机范畴的前沿技能，技能气力有望再上台阶。（光大证券研究所）
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发表于 2019-5-6 02:05:07