建研团体:检测业务再增网点,收购国芳矿业进军新范畴" w/ {# o* r: V0 T+ b0 r( Q
建研团体 002398 构筑和工程
; M4 g+ ?& {, x, m! E" [) w! z 研究机构：东北证券 分析师：解文杰 撰写日期：2010-12-16
2 k: `. s1 |( A) C9 I) `% K 公司发布两项公告:1、公司审议通过《关于同意全资子公司厦门市工程检测中心有限公司对外投资设立合资公司的议案》;2、公司审议通过《关于收购北京国芳矿业投资有限公司51%股权的议案》。2 Q" W5 l1 y* F1 }& b+ q5 I0 }
加速网点布局,业务横向扩张提速。此次公司全资子公司厦门检测中心拟与龙海市工程创建质量管理协会共同出资300万元设立龙海市龙建工程检测有限公司(公司占比45%),互助开展工程检测与技能服务。龙海市东临厦门,西与漳州接壤,是福建省经济气力10强县(市)之一。公司此次在龙海设立检测网点,和之前收购泉州网点一起,共同美满在闽东南发达地域的布局,有助于进一步强化公司在福建省内的检测上风,突破之前检测业务重要会合在厦门的格局。应该来说,上市后,公司资金气力得到强大,并购和扩张速率也在加速,在检测这块上市半年来已经收购了上海中浦勘探(2010年7月)、泉州构筑操持院(2010年11月),在混凝土外加剂这块收购贵州建工建材(2010年10月)。现在,公司资金相对充裕,我们对公司未来的并购扩张布满期待。# e4 l" g5 Z8 c
收购北京国芳矿业51%股权,进军矿业勘探和投资运作范畴,短期看对赢利增厚不显着,但中长期或是个看点。国芳矿业投资创建于2007年,现在股权布局为天然人张辉(85%股权)和北京勘查技能工程有限公司(15%),公司拟不高于320万元收购张辉所持51%股权。国芳矿业投资重要从事矿产资源勘探及开辟业务,2010年1-10月,业务收入108万元,净利润-57.07万元,现在业务格局规模较小。进军矿业将使得公司的业务收入泉源将更加多元化,但作为新进范畴,未来也存在业务整合和开辟的难度,成效有待观察,对此我们将在后续陈诉中举行跟踪分析。
* v- C% I* E- K4 F$ V4 ~ 团体来看,我们维持前期深度调研陈诉《建研团体:现有业务安全边际充实,第三代减水剂提供肯定想象空间》的逻辑观点,对于公司,我们重要还是看好公司在未来国内第三代混凝土减水剂对二代替代过程中产生的巨大市场中的发展本事,而且公司作为减水剂行业第一家上市公司已经具备先发上风,丰富的资金储备和技能储备有望助推公司在新一轮业务扩张竞争中占得先机,不绝发展强大。% B- ?. L0 C/ G1 [9 {1 B5 Y; D5 z
我们暂维持公司红利猜测,预计2010年、2011年、2012年每股收益0.41元、0.83元、1.40元,PE为82.12倍、40.56倍、24.05倍,维持“保举”评级。
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发表于 2019-5-6 01:45:45