互联网金融羁系政策正在走步伐，回顾人民银行副行长潘功胜在2014付出结算与互联网金融论坛发言，有这么几个要点。1、中央器重推动互联网金融发展;2、基调：鼓励发展、创新;3、互联网金融未改变金融的本质，行业未履历风险的洗礼;4、行业自律水平与羁系政策的关系：服从与风险的均衡;5、盼望互联网金融从业者服从底线、扩大规模;6、颠覆论有害无益。
) }8 R5 r6 V8 T( L$ | 互联网金融作为一个央行的新业务，羁系政策更多的是增补法律上的空缺，让曾经空缺的“蛮横增长”酿成“带着脚铐舞蹈”。怎样明白“脚铐”的寄义呢?体现在两点，第一，否定颠覆论，传统金融可以松一口气了;第二，作为羁系层谈创新，表明互联网金融已正式纳入金融市场里，昔日的麻雀已变凤凰。* j" U' h0 [0 q, N2 I- G) @
“指数头脑”：从传统金融到“融金融”转型之路
$ Y" o) l4 G* g* @- d% P7 q& v 怎么明白人民银行副行长潘功胜的话呢?起首，传统金融正在向“融金融”转型，这现实上让颠覆金融的论调已走向停业。“融金融”的概念，是“融媒体”在金融范畴的一次跨界，由于传统媒体与传统金融有太多相似之处，又面对同一个风口。以后，将不存在颠覆与不颠覆两个论调的争议，此次央行副行长潘功胜的“颠覆论有害无益”和91金融许泽玮积极提倡“不颠覆论”“拥抱羁系”的观点不谋而合，未来，在新旧融合下，互联网金融的本质照旧在于金融，互联网只是一个工具，传统金融的风控理念是工具不能取代的。/ X- ?7 g) h/ x0 `
其次，互联网金融未改变金融的本质，互联网头脑，本质上是指数头脑。在百度百家奇点大学公开课上，Neil Jacobstein博士解说了指数头脑和线性头脑的区别。在线性头脑下，走30步，就是30米，银行来了10位用户，就服务10位用户;但是指数头脑下，30米就酿成1,073,741,824米，相称于围绕地球26圈，服务的也不是10个人，而是13亿人。这内里，传统金融相称于线性头脑，互联网头脑是指数头脑。91金融许泽玮把指数头脑表明为“办理传统金融机构服务客户过程中的存在的三大不对称性”。
/ ?! r; X* C3 u 别的，互联网金融有了“中央器重推动其发展”的背书，但绝不是任性。此中，“行业未履历风险洗礼”里的“风险”指的不但是合规，也不但单是碰羁系的四条红线的风险，更是一种政策性风险和行业性风险。怎么明白呢?红岭创投对亿元坏账的刚性兑付和贷帮不兜底争议都是对政策性风险的一种表明，但都不是官方表明。对官方羁系政策，行业还在观望和探底。除此之外，那么多平台跑路、庞氏骗局等出现，是互联网金融的污点，绝不是行业性风险的洗礼。“拥抱羁系”的拥抱，侧重的是“羁系无授权不可为”，而不是方向“羁系无克制即可为”。
% E, ^' ]; ~: M: }6 J* @0 F4 W 末了，人民银行副行长潘功胜鼓励发展、创新，想说的是全部互联网金融从业者，对传统金融要抱着敬畏之心。这种敬畏之心，体现在对待传统金融态度上时“不是颠覆，而是相助”;体现在互联网金融产物计划上是“服从底线、扩大规模”。互联网金融的产物司理不但单是以用户为中央，而应该是以用户和传统金融同为中央。互联网金融，既服务用户，也要服务好传统金融。以是，91金融在互联网金融产物计划上，积极为北京银行、海通证券等传统金融机构开发战略相助专区。
/ U7 l9 [+ q4 g" h" d' l 羁系之下的互联网金融创新是否存在“虫洞空间”% y' v" d/ j3 C( e
“虫洞空间”在《星际穿越》里，是通往银河彼端的一种“通道”。在传统金融范畴，想到达真正意义上的“互联网金融”，必要这么一个“通道”存在。现在，这种通道正在积极创建中。因此，怎样更快实现普惠金融，让互联网金融在办理中小企业融资难融资贵困难上发挥作用，必要人民银行在原有羁系和传统金融之间，计划一个“虫洞”，鼓励和作育这个新兴行业从“虫洞空间”走出去。9 u% u+ ]( D S! M
这意味着，羁系部分或会成为互联网金融下一轮创新的助推器。人民银行副行长潘功胜说的羁系的自我调治以及对履历政策的评估，表明传统羁系机构与互联网金融创新之间，代沟正在消除，创新产生的边际资源正在淘汰。以91增值宝为例， 100个中小企业，每个100万元，归集起来就是1亿资金，这1亿元放在平台就触到“自建资金池”的底线，现在民生银行共同91金融创新，通过合规的方式把100个账户酿成1个账户。现在，这种创建在传统金融之上的微创新，正在从银行拓展到证券，保险，基金等全部传统金融市场。
: B" {2 T8 R. U$ a J/ p# g 紧随厥后，互联网金融贸易模式和红利模式正在形成壁垒并挤出水分。现在，互联网金融集群效应已经开始显现。从规模上来看，陆金所、各人贷、91旺财与其他平台正在拉开间隔;从包管模式上，名誉贷、抵押贷两种模式正在从照搬国外向当地化转型，从平台配景上，国资配景的传统机构大范围试水P2P范畴，直销银行等业务。IPO从境外回归A股的大趋势来看，一个平台的壁垒正在挤出外资的水分，变得以内资为主。一个平台的“转正”意味着向传统羁系体制致敬。* r* I3 z" r$ d; E
因此，在互联网金融发展过程中，羁系下的“虫洞”是存在的，随着马太效应，这种“通道”正在徐徐变大。人民银行副行长潘功胜现在透露信号，是政策利好，而不是利空。互联网金融在遍及过程中，跑路等带来的“诱骗性扫兴”正在失去原有的根基。这个时间提示全部的业内人士，要顶住压力，过了这个阶段才气进入“超预期惊喜”的地区。在这个阶段，传统金融感受的不是“颠覆性压力”，而是“创新性压力”。在这个阶段，互联网金融要放弃“一人吃饱、百口不饿”的流派之见，以大局为重。 | 
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发表于 2019-6-12 17:43:15