深度：中国经济格局正在发生三大变化！

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 03:54:47

作者 | 李迅雷原标题《步入分化与集聚的期间——从生齿迁徙看投资机遇》，内容有删节。只管生齿是影响宏观经济的中恒久变量，且生齿活动相称痴钝，但短期观测生齿活动的陈迹，仍能在肯定水平上反映出中国经济地区格局的渺小变动。从2017年生齿数据来观察，中国地区格局三大厘革值得关注：【1】“东西差距”正在转向“南北差异”，东北、西北和华北的生齿显着出现净流出。在传统的“东中西”地区视角下，2017年中部、西部省份常住生齿增长迅猛，好像能得出中国生齿分布趋于平衡的论断。若以“秦岭-淮河”一线做南北的分隔线，会发现常住生齿增长会合在中国南部，而北部省份显着偏弱。因此，非平衡发展的态势仍然存在，只是表现情势正从以往的“东西差距”转向“南北差异”。

【2】东南沿海省内“双子星”都会格局正渐渐演进和变异。闽粤苏浙成为中国最发达的“带状”经济体，从2017年生齿厘革来观察，福州与厦门可谓是最尺度的“双子星”都会；深圳和广州构成的“双子星”开始“向外扩散”，构建地区高地；江浙两省“双子星”都会则出现变异，生齿流向出现显着的变化。

【3】本地腹地省份的生齿部分面临“向心集聚、外围紧缩”态势。本地腹地的省会及省内多数会的生齿会合度较2016年进一步提升。再将生齿天然增长与迁徙活动拆开，郑州、长沙、武汉、贵阳和南昌等都会生齿流入迹象显着。在生齿“向心集聚”的同时，外围都会生齿迁徙流出更值得关注。

总体上看，以农业生齿向都会转移为特性的城镇化已经步入后期，都会间生齿活动的规模将渐渐扩大。生齿的净流入或净流出，其背后实际上反映了地区经济的盛衰。生齿净流入的地区，或有产业发展作支持，由此带来就业机遇，或有社会福利等上风。

从投资的角度看，应该设置生齿集聚都会的房地产或相干产业。由于生齿的集聚也会带来其他要素的集聚，而且，中国生齿集聚的过程正方兴未艾。中国以后肯定会出现类似于上世纪80年代美国出现的铁锈地带（the Rust Belt），即美国东北部传统制造业和钢铁业基地渐渐衰败。一样平常而言，三四线都会的活动生齿数目将不停镌汰，且未来肯定会出现常住生齿的镌汰，多数市圈的生齿会不停增长；省会都会或大部分“筹划单列市”的生齿还将继承增长，对中国GDP贡献比重也将不停进步。因此，投资地的选择应该由已往的“面（如西部大开辟）”到“线（如粤港澳湾区、杭州湾湾区）”，以后应该到“点（都市圈）”。

从生齿净流入的角度看，好像更应该看好“湾区经济”，如杭州湾湾区的上海、南通、嘉兴、杭州和宁波，大概粤港澳湾区的深圳、东莞、广州、珠海和佛山。即从已往以为支持中国经济的三大增长板块：京津冀、长三角和珠三角，把它们细化到“线”。以后，我们大概应该再“从线到点”，如日本东京集聚了天下近三分之一生齿，但上世纪70年代以后，东京的生齿不增反降，但环东京都市圈的生齿却不停增长，阐明“点”作为发展极的辐射功能非常显见。

在以后3至7年内，中国将面临生齿紧缩或都会紧缩的压力，生齿净流出的都会数目会越来越多。即一方面少数都会的生齿会合度会越来越高，另一方面，随着生齿绝对数目的镌汰，大部分都会的生齿数目都将镌汰。未来呢？不知有多少不着名的的中小都会将变得荒凉。因此，简直没有来由过于看好国内大部分三、四、五线都会的房地产。在中国生齿的分化和集聚大配景下，应该依据生齿流向、产业和资金集聚的方向，依据产业结构调解的总体方向，设置一二线都会中未来有广阔远景的中央都会房地产；或依据产业升级和新兴产业的发展远景，设置其他相干产业的股权。

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