葛卫东：投资需要大量的时间面对自己的内心

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 19:49:58

泉源：福布斯中文网作者：钱琪

内向投资者更适当做投资，由于内向的人才会更轻易有更深刻的思索，而且做投资的人要只管淘汰不须要的应酬，不必要别人的褒奖，更不必要别人的品评！必要的只是大量的时间面对自己的心田！以是，偶然间不是我们高傲，是职业要求我们必须如许。 ——葛卫东

葛卫东：现任上海混沌投资有限公司董事长，上海混沌道然资产管理有限公司投资决议委员会主席。结业于四川大学经济系。从事金融，证券和商品投资长达13年，具备多范畴投资履历。2005年发起创建上海混沌投资有限公司，专门从事商品期货、证券及金融衍生品等范畴的投资。2007年发起创建上海混沌道然资产管理有限公司，任投资决议委员会主席，专门从事证券市场投资。自2000年从事投资至今，不停保持精良的投资业绩，7年匀称年化投资收益率在50%以上；自2005年上海混沌投资有限公司创建至今，匀称年化投资收益靠近120%。
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在中国，有着更机动机制的阳光私募如日初升，强劲增长。这种情况犹如中国改革开放之初，无数民营企业规模虽小，但却在日后的发展中绽放出强大的生命力，终极能与国企比肩。私募这个新兴范畴群雄比赛。当很多私募还是凭藉一两个公募出生的人独掌乾坤的时间，葛卫东和他的搭档王歆已经形成有张有驰，互为进退的有力组合。
葛卫东和王歆分任上海混沌道然投资有限公司的董事长、投决会主席和总司理、投资总监，公司旗下管理七只产物，管理规模17亿人民币，净值体现良好。此中中融-混沌2号以靠近40%的绝对收益率跻身2010年阳光私募前十名。固然这对搭档都夸大公司管理和团队聪明，都力图退到一个更加背景的位置，得以有更为从容的心态思索更高角度的题目，但不俗的业绩使得他们渐渐在一个更为宽广的范围内被人所熟知。低调并不轻易。
葛卫东率性，头脑天马行空，喜欢多行多看，偶然看起来更像一个摇滚青年而非严厉的投资家。1991年从四川大学经济系结业后，回抵故乡贵阳一个国营单位——贵州粮油收支口公司工作，一干七年，1998年辞职、1999年来到上海，开始独立策划大宗农产物类黄豆、大麦、油菜籽等国际贸易。得益于大宗农产物根本由国际期货市场定价的原理，葛卫东早早的就和期货结了缘。很快实物范畴的顺风顺水，激起了他更大的野心，2000年他开始专门从事大宗商品期货投资。
在2000年从前，中国期货市场还处在蛮横生长期间，代价投资并非主线，纯粹套利触目皆是，市场经常不乏离谱的暴利时机。这期间，葛卫东艺高胆大，“差的年份收益在50%-60%，好的年份会翻2-3倍”，使其身边渐渐聚拢一批期货玩家。委托其代为投资的人纷纷找上门来，但都被其拒绝。“由于其时在中国这方面法律法规并不健全，都是私下签协议来做，我自己盈亏不要紧，但帮别人做会影响自己的心态，而且会影响人与人之间的关系”。
直到2005年中国开始有真正意义上的阳光私募，资金由信托公司和银行共同羁系，有条文和章程可依，葛卫东这才觉着古迹时机真正到临。2005年，葛卫东创建上海混沌投资有限公司，作为其发展投资古迹的根本平台。
同为川大兼同亲的王歆在结业后，也回抵故乡贵阳一大型银行做国际业务，在工作中结识葛卫东。两人固然先后转战上海，但从未相忘。
在2006年，当葛卫东敏感的意识到，中国资产管理业务正处在抽芽期，阳光私募远景光明“固然受到很多政策限定，最大的私募也才几十个亿，但从五年、十年的久远发展来看，要凌驾公募做到五百上千亿也不是没大概，以是我们先预留如许一个通道，假如以后国家政策放宽，我们再加大投资力度。”2007年葛卫东进入王歆的道然投资管理公司，增资扩股，更名为上海混沌道然资产管理公司。而王歆淡薄，内敛，不喜应酬。至此，颇具投资天赋的两人组合像似太极中调和共生的动静南北极。
“2008年经济危急时，市场到了汗青少见的低位，是阳光私募发展的一个紧张机遇，我们资金比力宽裕，以是一开始发的是布局化产物（融资产物，80-90%的利润归管理者）。多数产物多数是从1800点左右做到现在。从前除了国外的经纪行外，国内很少人知道我们，现在由于有了阳光私募媒领会来采访，但实在阳光私募只占我们业务很小的比例”。
实际上，葛卫东的绝大部门时间和精神仍然放在期货市场，而王歆重要负责阳光私募投资，两人分工明了。
葛卫东以为，期货重要是基于对经济形势和趋势的判定，挣的是波段的钱；或是一些套利品种的钱（比如国表里价差不公道大概商品布局的不公道）；而股票赚的是选股和对局势判定的钱。“我对趋势和经济形势很敏感，比如股票和期货的高低点位，经济形势走向的判定。但我有个最大的缺点是坐不住，由于选股要看财报和调研，我的这个弱项，恰好是王总的刚强，他只爱品茗、踢球，没事就去看股票，分析财务报表。炒股票和做期货是对应差别性格的人才做的好。”假如投资算是工作的话，两人唯一的共同爱好是踢足球。
因有期货业务的互补，与其他私募相比，王歆管理的混沌资产也得以显现出一种更为超脱的从容姿态，既不必积极扩张规模，也不消花精神做客户关系。混沌资产现有客户多是高净值的成熟投资者，业绩好，他们自然会加大投入，这省了王歆很多力气。他不路演，也少少亲身调研，更多的时间在办公室看财报、看书，“各种书都看，以汗青和投资的偏多”，之后放工就回家带小孩。每年20%的换手率居于行业底部，却取得行业前十的业绩，令人啧啧称奇，与2010年绝对收益行业第一的南京世通十几倍的换手率互为行业的两个极度。
有了得力搭档的葛卫东显着加速了在期货范畴的投资步调。除却其多年策划的上海东景金属有限公司重要以大宗质料商品期货生意业务为主外，刚刚于2011年1月在天津创建天津混沌道然投资管理合资企业（有限合资），由王歆主导的上海混沌道然资产管理有限公司发起并继承实验事故合资人。吸纳的是其四周风险蒙受本事强、高资产特定玩家，投资证券、大宗商品期货、金融衍生品，葛卫东想打造其成为一家真正意义上的对冲基金——国内首批可接纳多空对冲工具举行投资的专业机构。“初始投资规模为20亿人民币，不对外宣传，相当于是自营”。
本年是葛卫东进入期货市场的第16个春秋，自言2004-2005年是其投资古迹的分水岭。“2004年公司扩张招人，收了很多简历，我们决定先用笔试筛选。当中有一道试题我深有感触，此中谈道‘巴菲特和索罗斯二十年的投资业绩比力中，巴菲特匀称年回报率21%左右，而索罗斯是29%多’，我又看了有关巴菲特的很多册本，这让我明白：投资的真谛是不要赔钱。挣钱是不难的，难的是二三十年可以长时间不赔钱，才知道风险和收益要怎样去均衡。”以后，葛卫东将生意业务量大幅淘汰，不符合生意业务尺度的生意业务过滤掉，乐成率大大进步，风险随着生意业务量淘汰而淘汰，止损也做得更果断。“在此之前，我也年年挣钱，但活得很累，走在路上，都是两部手机，一部用来看行情，一部用来下单；但2005年之后挣钱变得轻松了，资金的净值颠簸也变小了。”
多年履历的积聚让葛卫东的投资操行日趋成熟，就像他的微博署名“父母生我就是来做投资的”，投资已经成为其生存的一部门，成为一种风俗。现在公司里70%-80%的资金还是其一人生意业务，涉猎的范围包罗大宗农产物、外汇、金融衍生品；生意业务市场也不但仅范围于国内三家期交所，伦敦、纽约、东京等市场都在做。但差别的是“从前是主动探求生意业务时机，而现在是静等时机到临。从前看国外的投资陈诉都是为了找时机，现在看就是为了看，巨大时机到来的时间自己会感悟到。错的时间也会有，每个人都会错，只要把亏损的总额控制住，就把风险控制住了，不要冲动，过了就过了。”
“现在最快乐的事变，就是每周三和王总他们踢足球”葛卫东说，假如非要给葛卫东贴个标签的话，他说他更喜欢那句广告词“夫君不止一面”。

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