[size="3"]在几十年前，一位经济学家发现了一个原理：当个体具有充实选择自由的时间，群体却很轻易发生团体非理性的情况。这位经济学家因“不大概性定理”而得到了1972年的诺贝尔经济学奖。这一“不大概性定理”展现出，一群充实理性的个体对公共事件所作的选择，在相互间不存在专断性影响的情况下，很大概被“民主”过程汇总为“非理性”的社会选择。
$ V. \9 O% d9 L N' z* S: B[size="3"]在拙置妞券生意业务市场，恰好是如许一个具有相称充实“个体自由”的市场。每个生意业务者险些都可以独立地做出“买”或“卖”的决定。因此，在这一市场也总是发作让人耳朵起茧的各种非理性繁荣和泡沫的故事。从让法兰西瓦解的“密西西比筹划”，到英国当局名誉险些完全丧失的南海泡沫，再到荷兰古怪的郁金香怒潮，这些人尽皆知的故事好像仍不敷以警觉身处泡沫中的人们。/ w. I3 ^& c( S. {! I2 J
[size="3"]在日益火热的中国股市上，好像正在重复着昔日的非理性繁荣。很多退休老人将自己一辈子积贮拿出来炒股或买基金，已经不是消息。本年，在中国县域地区拥有巨大网点的农行，与证券相干的第三方存管业务飙涨59倍，表现了县域地区对于证券业务的热情，正在从亘古未有的速率发展着。同样在“中国概念”盛行的香港市场，很多人已经开始讨论“股疯”征象，舍身一搏的市民不分阶层不分年岁：有小情侣将辛劳储备的“妻子本”买股、“有楼阶层”谋害加按，只求增长资源投入“鱼缸”；以致有打工仔辞工全职炒股，有人在家置下专业用的彭博股价机。来自香港媒体的消息以致称，部分医院证明，病态赌徒的告急个案激增。, \( M5 ~1 {; H0 ~' ~, j8 F
[size="3"]汗青总是惊人的相似。固然有云云多的前车可鉴，但在产业眼前，全部人好像都低下了高昂的头。号称中国最赢利的企业——中国石油，昨日（5日）在上海A股市场的首日表现令人瞩目，其股价飙升163%，从而成为举世首家市值高出1万亿美元的公司，是市值排名举世第二的埃克森美孚公司的两倍还多。而在香港市场上，中国总理温家宝公开表现了对香港市场的担心之后，恒生指数在周一（5日）大跌1500点。但香港市场好像仍然对未来布满渴望和向往：不管怎么说，已经有大量（本地）资金通过非正规渠道流入香港，（温家宝的）这种声明不敷以削弱当前的根本生意业务——套利生意业务。3 E; a6 i2 x6 \3 M" ?1 X; y
[size="3"]是的，太多人渴望那泡沫中暴增的产业。在股市狂热的同时，我们不能不问一句：不炒股，他们可以大概把资金放到那边去？
$ G% w# \2 M- l- F$ _- N[size="3"]汗青在这里又是惊人的相似。在密西西比筹划、南海泡沫和郁金香怒潮中，全部同时发生了其他各类商品代价飙涨的毕竟。不炒股，不炒郁金香，就意味着大众们再也住不起房子，买不起食品，以致很难在这个国家的国土上生存。而“中国概念”，好像也正在酝酿着一个类似的泡沫。5 S5 k6 O' ~: e3 Z* P+ d4 b: K
[size="3"]从很多官员的发言中，我们不停听到的都是：通胀题目不是个题目，通胀是临时的，通胀将会在未来缓解。可当我们看到超市的花生油开始出现100元一桶，相比前年的60元一桶，大涨40元的时间，我们还会不会把钱存在银行而得到那仅有的4%的利钱？大概还是把钱投到一年涨幅100%的股市？3 Y7 O+ X) F2 a% d( d
[size="3"]还是谢国忠说得好，当金融市场看到通胀的远景时，就会开始寻求任何可以保值的东西。一年涨100%的股市，一年涨50%的房市，一年涨30%的黄金，都成为了投资者热衷的对象。为了躲避通货膨胀的陵犯，将资金放在股市、房市和黄金等市场上，变更更高的收益，不外是通货膨胀预期下个体理性的自然结果罢了。只不外，当农村的农夫都开始从几十里外的地方赶到县城，开始理性一把的时间，我们应该知道，这隔断群体的“非理性”已经不远了。
" I5 e, t! g0 b& ^[size="3"]终极分析结论（Final Analysis Conclusion）：
4 l; J7 Y5 O3 Z0 J当局应该明白，通过通胀、货币对内贬值等方法来低沉债务、分配产业的方法，从来都经不起汗青的磨练，这是在恶性透支当局拥有的公共名誉。而掉臂通胀预期而直接干预代价涨幅的做法，也不外是掩耳盗铃之举。 | 
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发表于 2019-6-13 20:17:38