证监会近期对新股发行制度的改革，最大的亮点莫过于进步新股申购的中签率。为此，在证监会发布的《关于进一步改革和美满新股发行体制的引导意见》里明白规定，对每一只股票发行，任一股票配售对象只能选择网下大概网上一种方式举行新股申购；同时对网上单个申购账户设定上限，原则上不高出本次网上发行股数的千分之一；而且单个投资者只能使用一个合格账户申购新股。 假如上述规定能得以落实，对于进步新股网上申购的中签率具是有积极意义。但投资者担心的是，制度固然不错，但实行起来却走样。很显着的一点是，“新股发行引导意见”并没有对违规活动作出惩处决定，这就使得制度的落实没有保障，新股申购的中签率能不能进步也就成谜。
) r: N. M3 U' N- x 证券业协会于6月17日下发的《关于做好新股发行体制改革后新股询价工作的关照》好像有补充上述不敷之意。《关照》明白了对询价、申购过程四类不规范活动的惩处步调。媒体方面对此举行了报道，纷纷体现证券业协会“重办”新股询价申购过程中不规范活动。
. j, c5 L! x Y0 z9 p" Y 重办询价、申购过程中的不规范活动，这是广大中小投资者的共同心愿，也是“新股发行引导意见”得以贯彻落实的告急包管。不外，从证券业协会下发的《关照》来看，所谓“重办”根本就不存在，在对询价、申购过程不规范活动的惩处步调上，《关照》袒露了股市羁系的“纸老虎”本色。. b R) m' u% B9 e7 t2 K' ?1 i/ [
证券业协会对新股询价、申购过程中不规范活动归纳为四类：一是高报不买；二是已加入网下报价的配售对象又加入同只新股的网上申购；三是加入网上申购的配售对象使用一个以上的账户举行同只新股的网上申购；四是高报少买。但对四类不规范活动的惩处步调，却毫无震慑力，无非是发言提示、告诫、转达品评与公开非难而已。这那里是什么“重办”？又怎样能包管“新股发行引导意见”的贯彻落实呢？
6 A& c. ~' r" i7 |% S; z0 _1 F 不光云云，证券业协会的《关照》与证监会的“新股发行引导意见”，在衔接上还出现了羁系的真清闲带。证监会的“新股发行引导意见”所规定的是网上发行申购对象是“任一股票配售对象”，固然包罗了全部的机构投资者，而证券业协会的《关照》所指定的对象是“询价机构”。云云一来，那些“非询价机构”使用多账户申购，怕是连证券业协会的发言提示、告诫、转达品评、公开非难之类都用不上了，“非询价机构”岂不成了股市羁系的丧家之犬？ | 
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发表于 2019-6-13 23:14:12