环球最大的对冲基金公司的掌门人查诺斯，把中国当成了下一个做空的目标. {# m" G: N5 T( r% t1 o7 A2 b" v& A
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看空中国似乎成了华尔街的一种新"时尚"。查诺斯、麦嘉华、格兰瑟姆等几位华尔街台甫鼎鼎的对冲基金司理，现在相继为中国经济"大唱挽歌"。究竟上，在这些"空头大家"的职业字典里，唱衰要比赞赏更加故意义。由于只要股票下跌、公司倒闭，他们就能赚取一笔丰厚的收益，而他们平常所做的就是探求经济泡沫，然后吹大泡沫直至将泡沫捅破。灾难让他们飞黄腾达，灾难也让他们饱受争议。
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) ~ m. R' [: Q% N- f7 k 对冲明星盯上中国, J9 }5 O& R3 s$ {
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"中国的房地产泡沫相当于1000个以上的迪拜"。本年1月份，华尔街当红的对冲基金司理詹姆斯·查诺斯依附这一句惊人之语再次成为"话题人物"。
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; y! H2 \) K: ]; B! x9 g" n% h 查诺斯是环球最大的对冲基金公司尼克斯连合基金公司的首创人和掌门人，管理着70亿美元的资产。和全部对冲基金司理一样，查诺斯的营生本事是：如果他以为一家公司将要碰到贫苦，他就借入这家公司的股票，然后将其卖出；当股价下跌后，他再买回这些题目股票，还给出借者，赚取此中的差价。换句话说，公司殒命，他就赢利。以是有人把他称作是"金融殡仪工作者"。
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查诺斯是华尔街少有的对冲天才，24岁时由于看空华尔街投资者宠儿Baldwin-United保险公司而幼年成名，27岁创建本身的对冲基金公司，其奇迹由于安然公司的坍毁而到达顶峰。2001年在安然股价最高到达90美元的时间，查诺斯通过对安然的管帐记账方式以及财政报表的分析，发现安然存在巨大的题目。他开始卖空安然，直到安然东窗事发，股价跌至不敷1美元，而查诺斯从中得到了巨大收益。在2008年的环球金融危急中，他依附在金融、房地产、构筑工程等多范畴创建的空头头寸又大赚一笔。
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对冲基金存在巨大的风险性，冒险也曾让查诺斯付出凄惨代价。上世纪90年代中期，在科技泡沫推动牛市到达顶峰时，查诺斯却险些遭遇了溺死之灾，他的基金规模从6亿美元降落到了不敷1.5亿美元。
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( M( B9 b, `* y" b$ N# [" z 只管不确定性太多，但查诺斯却乐此不疲地在举行资源对赌。现在，52岁的他把卖空目标投向了更大的"公司"--中国。从2009年下半年开始，查诺斯就在各大媒体采访时放肆唱空中国。一套套的泡沫化理论让外界以为他是一个"中国题目专家"，但实际上，查诺斯从2009年炎天才开始研究中国经济，现在他在纽约和伦敦的办公室有26名员工专注研究中国经济，而且他已经开始启动"做空中国"结构。由于中国当局克制外国投资者直接投资A股市场，查诺斯曾透露，他正在探求其他方式，从在中国香港上市的银行、地产、建材生产商等公司，到包罗铁矿石在内的大宗商品，均在其视野之内。( q! `; p" o) x: e) S
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"做空高手"拉响警报6 j7 M5 y% w5 x7 y
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本年3月份，美国波士顿GMO投资公司发布了《中国的赤色警报》的研究陈诉，指出中国经济尤其是房地产市场，已经出现出泡沫状态，这个泡沫早晚会破裂。GMO公司常常发布如许的警示陈诉，由于它的大老板杰里米·格兰瑟姆就是一个靠"预见泡沫"而驰骋商界的投资家。
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格兰瑟姆在投资界的外号是"永久的空头"，由于他常常会抛出一些所谓的"末日理论"，而这些理论许多时间竟然都被应验了，这让格兰瑟姆更加成了投资者崇敬的对象。+ T) k6 o5 k- i# i- `
" ?* R. U' I4 m6 I, r 上世纪80年代，格兰瑟姆避开在日本股市和房市的投资，90年代末他又选择阔别高潮涌动的科技股，究竟证明，20世纪末的两次市场泡沫都被他正确预见。2006年，格兰瑟姆开始担心股市的太过估值和信贷市场状态，并在2007年次贷危急发作前放话称："5年内，我预计至少有一家(华尔街的)紧张银行会倒闭。"终极，他的预言再度被雷曼兄弟倒台等一系列变乱验证，而他也从中赚取了丰厚的收益。现在，他管理的GMO公司的资产规模已高出1070亿美元。) D; S4 _' Y8 D4 P2 U' F
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在2008年的金融危急中，格兰瑟姆放肆唱空美欧经济体，随着金融危急的不绝深化，他的资产收益也在不绝攀升。而与此同时，他对以中国为代表的新兴经济体却大加赞赏。- w0 H. Z6 ]7 j7 e
" ?' M$ H* N1 D$ {2 u0 y 2009年10月，格兰瑟姆在致投资者的信中特别提到中国时称，只管不少人担心中国经济的高增长会忽然制止，但"我个人以为未来三年内中国经济陡降的风险仅为1/3……如果从股市投资的角度，我倒是发起全部机构投资者给予新兴市场肯定溢价。"然而，仅仅过了半年，这位"空头大家"却给中国经济拉响了警报。岂非，大家也有预见禁绝的时间？' }8 m4 z% ?$ M& ]: b
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"末日博士"再抛预言
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6 }) k1 p* x+ C& M5 | "中国经济将在9-12个月内瓦解"--这是著名投资分析师麦嘉华迩来被媒体引用最多的一句话。生于瑞士的麦嘉华上世纪70年代就来到香港，开始在东方效果本身的投资奇迹。他曾经继承过德崇证券的总司理，厥后创建了麦嘉华资产管理公司。
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6 ]5 y2 `8 R9 s; T) S 由于数次预见股市危情，麦嘉华被投资界戏称为"末日博士"。1987年在美国股市发生"玄色星期一"崩盘前的一星期，麦嘉华就告诉投资者赶快撤离股市；2005年5月，他又正确地推测出股市"没什么看头"，那一年，标准普尔500指数仅仅上涨了3%。- U" Y3 M$ n: B
8 Y2 x% |, E; g& P6 I: r$ C4 S5 p* I 善于"反向操纵"的麦嘉华有着不错的卖空战绩。1989年，日经指数突破3万点的时间，麦嘉华重仓买入日经指数的卖空期权。效果，随着日经指数从高峰跌落，麦嘉华大赚了20倍。2001年美国网络股泡沫大行其事，道琼斯指数攀升至1万点以上。合法大多数人都陷入狂热的股市中时，麦嘉华却果断地撤离股市，转而投向黄金市场，效果又赚了个盆满钵满。
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即便纵横金融市场30余载，麦嘉华的判定也并非总是百发百中。以致有经济学家质疑，他的所谓精准推测只不外是"撞大运撞上了"，"就像一个人天天说会有坏事发生，早晚有一天会被证明是正确的"。4 P! w" e# b% U$ b) y
$ o0 f& d& @/ ^$ ?7 Q4 w3 m# C 消息延伸：利用媒体饱受争议
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对冲基金的操纵乐成与否，不但要靠严谨的数据分析，偶尔候也要本身订定游戏规则。被媒体奉若神明的"空头大家"也深谙个中原理，他们常常会利用媒体制造悲观论调，以便坐收渔翁之利。* e1 X% \( Q3 k3 \$ D
) ?. c, K- G* l0 Z6 H$ ] 詹姆斯·查诺斯就是一个很会和媒体打交道的人。他常常将他的研究陈诉大概将他发现的风趣故事通过电子邮件发给他所信托的记者。美国《期间周刊》曾品评说："查诺斯和许多记者创建起了有代价的关系网，这些记者也很看重他的意见，报道他的观点并终极资助他致富。", g5 W; L* `& ]0 F
% r' l7 P0 i& G3 r1 J' d' W; M 2008年3月贝尔斯登倒台之后，华尔街饱受困扰的CEO们对像查诺斯如许的卖空者发起了攻击，控诉他们利用媒体，向记者散播具有伤害性的小道消息，以便在银行的倒闭中赢利。 | 
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发表于 2019-6-13 23:23:48