近期，A股行情低迷不振，金融机构的囧事也随之多了起来。且举两例：其一，有券商研究所为了和基金公司搞好关系，竟然请玉人职员给基金公司负责人奉送一样平常早餐；其二，上海某基金公司贩卖经纪为打开银行贩卖渠道，不吝放下身段，亲身买西瓜奉送给银行负责人解渴消暑。经着名财经媒体报道后，这两件囧事已成为圈中热议的话题。固然这两件事并非广泛征象，但从中也可管窥证券行业当下的生态。3 Z" J2 a) D U+ ^( R
& f/ H& F3 Y5 O3 L 听凭“混业策划”怎样格式翻新，早餐或水果之类的送货上门服务，也绝不应该纳入券商或基金的业务范畴。但如许的尴尬事简直发生了。行情低迷固然是个中缘故起因，但如果仅仅归咎于行情差，恐怕无助于券商和基金彻底告别此类尴尬。# q! m# P* S& B8 [* X: m$ B$ c
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不妨假设：如果券商研究陈诉质量高，可以大概辅导迷津，基金公司自然会青睐有加，券商研究员也犯不着通过送早餐来恳请基金公司赏光；如果基金公司投资程度高，有保值增值的好产物，银行自然乐于招揽基金上门贩卖，怎么会对基金爱理不理呢。
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而现真相况是，作为卖方的券商研究员，其研究陈诉中质量不高，无法为基金公司提供有代价信息的环境很常见，一些卖方研究员为当选“金牌分析师”不吝花鼎力大举气拉选票。双方服务关系畸形化之下，所谓“爱心早餐”的出现也就顺理成章了。
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基金与银行之间原来是产物贩卖和渠道的关系，两者存在战略相助、互利共赢的底子。但题目在于，借路银行贩卖产物的基金公司一方面须要借用乃至透支银行的名誉，一方面却不能给基民带来有效的财产增值。云云一来，在老百姓眼中，银行在很大程度上成为基金公司忽悠投资者的“帮凶”。在这种环境下，银行自然优先选择那些市场形象好或优先照顾本体系的兄弟基金公司，不具备这两个条件的基金只好剑走偏锋，以各种“服务”来媚谄银行，于是就有了所谓的“西瓜开门”。
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' y; ^: R. P5 b. O1 R& F 从送早餐和送西瓜两个案例中可以发现，券商—基金公司—银行之间的关系，既是一种相助，更是一种“食品链”。就“食品链”而言，券商之于基金，基金之于银行，都是前者看后者的表情服务，后者享用前者奉送的“鲜味”。以康健的相助关系为尺度来衡量，这种类“食品链”关系显得很不正常。在这内里，市场各加入主体的同等关系寂静变异，须要的竞争与竞合关系被鄙俚的情面关系所扭曲，本应服从的专业精神被谋利取巧的市侩意识所消解。可以预言，这种违反当代市场理念的病态的类“食品链”关系，固然可以拼集一时，但不大概恒久维系，如果放任下去，终极的结果一定是多输。
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U& ~$ i: |: [+ {9 r 在许多人看来，上市公司、券商和基金公司是中国股市中的“铁三角”，构成中国股市中的既得优点团体，平常，他们相互恭维，“互惠互利”。券商集直投与保荐与一身，对拟上市公司业绩极尽包装吹捧之能事，基金公司也以充当询价“贵族”为乐，为“三高”发行保驾护航，各方利用脚色上风，在一级市场上将代价提前超额透支，从而将巨大的风险转嫁给二级市场的接盘者。在“三高”发行环境下，这种相助使股市背上“圈钱市”的骂名，也成为中国股市恒久走熊的一个告急缘故起因。面临失去赢利效应的A股，亏损累累的基民大肆赎回，对新发基金也不感爱好。基金公司日子欠好过，不免对给予券商的分仓佣金琐屑较量，更不免迁怒于券商上门倾销的劣质研究陈诉。对此，券商在多数环境下只得忍气吞声，乃至被迫献媚讨好基金公司。这正是“铁三角”关系畸变的结果。券商和基金公司在“三高”上市联手操纵中那种吃饱捞足、不计结果的心态，在伤害中国股市的同时，终极也伤害了它们的正常相助关系。# Y& e* Q1 |7 S# X$ P- |7 @
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专业创造代价，专业赢得恭敬。这是许多金融机构的标语，但遗憾的是，这个根本知识并没有成为某些金融机构真正信奉的圭臬。券商研究员送早餐与基金司理送西瓜，大概是股市低迷时部门金融机构维持生存的无奈之举，多少可以博得一些圈内圈外的明白与恻隐。但是，这种做法毕竟属于吊儿郎当，精英云集的金融机构如果因此受到公众的的质疑以致嘲弄，也是咎由自取。: O$ P3 {/ I8 Q$ P5 e+ {
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以专业眼光发现有潜伏代价和发展性的投资标的，以负责任的态度督导上市公司优化管理合规运营，以公平竞争的胸怀和勇于创新的胆识与对手博弈，以诚信遵法的理念与相应的举措守望资源市场，这才是金融机构赖以安身立命的专业精神。这种精神，和送早餐无关，和送西瓜无关，进而言之，它也和券商哗众取宠写陈诉无关，和基金恭维“三高”发行无关。! ?% A# m- w, E9 G5 l! ^' d
& M9 @) H4 R/ Z0 b7 ~7 f6 \$ ~ 只有回归专业精神，券商和基金公司才气彻底告别“送早餐”与“送西瓜”之类的尴尬，守卫自身的尊严和代价。金融机构的这种精神寻求和羁系层的制度创建一起，方可共同构成中国资源市场雄起的正能量。 | 
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发表于 2019-6-14 00:02:19