解密安邦跃进

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-14 00:11:21

安邦通过“资产驱动负债”的发展模式敏捷扩张，这被一些业内人士以为是保险差别于银行和信托的相对上风，但也有质疑声以为，这是以高风险博高收益

10家子公司、近万亿元资产规模、619亿元资源金，实现这统统，安邦保险团体（下称安邦）只用了不到五年时间。

2014年，安邦如同猛虎下山。对内增持招商银行(600036.SH/03968.HK)股份、坐掌民生银行（600016.SH/01988.HK）第一大股东，举牌两家地产上市公司金融街(000402.SZ)和金地团体(600383.SH)。对外买下纽约百年旅店华尔道夫，收购百年汗青的比利时FIDEA保险公司和200年汗青的比利时德尔塔·劳埃德银行，以每月上头条的节奏，反复给自己奉上创建十周年的生日“贺礼”。

2010年之前的安邦，还只是一家岑寂无闻的财险公司，但迁移变化也在这一年发生。2010年，安邦忽然发力，用一年时间敏捷完成从团体到寿险、康健险、资产管理公司、保险贩卖公司和保险经纪公司等诸多子公司的组建，堪称中国保险业近十年来亘古未有的“古迹”。

在金融综合策划的局势之下，安邦亦不满意于仅在保险业发挥拳脚。从2011年取得成都农商行控股权，到2014年民生银行股权之战，安邦揽得银行、金融租赁、证券等数张金融牌照，仅仅用了三年时间。

“有钱任性”的安邦，是公众和业界眼里的新一代金融“土豪”。一位靠近安邦管理层的人士称，安邦内部将自己视为“金融财团”。

要成为金融财团，磨练的将不但仅是资源开辟和整合的本事，更是对其资源运作本事的考量。综合各方面信息，业界倾向于以为，自2010年以来，安邦已走上了一条被称为“资产驱动负债”模式的发展之路，在资产端通过投资做大规模，在承保端通过高收益产物获取大量现金流。

这种模式被一些业内人士以为是保险差别于银行和信托的相对上风。但也不乏质疑之声，以为这是“火中取栗”，以高风险博高收益。在低利率情况下，假如宏观形势和投资情况发生改变，现金流一旦断裂，大概开释出的风险将会很大。

一位恒久关注和研究安邦的保险公司人士以为，从现在来看，安邦对这种模式运作得比力顺遂，它所具有的独特配景和高层资源上风，使其成为保险业一个特别的存在，其模式不具可复制性。

资源更迭

十年前，安邦还是一家总部设在浙江宁波的财险公司，由多家来自汽车或交通业的股东组建而成。第一大股东是上海汽车工业(团体)总公司（下称上汽团体,600104.SH），持股20％，别的股东则包罗中石化(600028.SH)、联通租赁团体有限公司（下称联通租赁）、观光者汽车团体、上海标准根本办法投资团体（下称上海标基投资团体）等公司。除了上汽团体和中石化，其他几家为民企股东。

依托汽车业股东的资源上风和网点，车险业务成为安邦财险的立品之术。然而，彼时的车险业务利润被署理商中介挤占，恶性竞争剧烈，全行业车险几无利润可言。

于是，安邦在创业之初，提出一项 “经销商发展筹划”，与安邦互助的4S店，在提车优先权、汽车贷款和汽车配件代价等方面享有优惠。换言之，4S店以低沉车险手续费，调换在汽车售后维修和配件贩卖环节更大的利润。

安邦还推出“赠送代步租车卡”服务，由与其股东有业务关联的租车行提供代步车。对于这些车险新政，安邦当年曾自我总结为“在汽车财产链上举行长处重新分配，形成互助共赢的新模子”。善于以多种情势与其股东形成长处共同体，安邦在发展初期对此便已有充实展露。

安邦的做法，在偕行看来却是市场的搅局者。彼时上汽团体品牌的4S店约有1000余家，安邦依托于股东上风，在汽车财产链上下其手，对其时车险市场的影响可想而知。

2006年安邦实现原保费收入34.80亿元，2007年增至57.52亿元，但2008年却下滑至48.18亿元。据一位财险公司人士透露，安邦财险开业之初曾订定了100亿元车险目标，但不绝难以实现。“车险是辛劳交易，安邦的股东们没有耐心等着它做大。”一位财险公司人士如是评价。

2009年之后，安邦财险开始提出做大银保市场战略，压缩车险业务。

业务战略改变的同时，安邦的股东架构亦寂静生变，这种厘革通过安邦数度增资，渐渐显现出来。

创建之初，上汽团体是第一大股东，2008年增资后，联通租赁等5家公司与上汽团体并列为第一大股东，持股比例均为16.48％。2012年增资时，联通租赁成为增资主力，共增资16.4亿元，持股比例升至19.983％，跃居第一大股东。观光者汽车团体和上海标基投资团体分别位居第二和三大股东，上汽团体未参加增资，降至第六大股东。

公开资料表现，联通租赁1996年5月在杭州创建，主营汽车连锁策划、汽车出租、装备和不动产租赁、机电装备、构筑装饰质料、五金交电贩卖等业务，现在的法人代表是何新民。

但一位从前在安邦财险任职的人士透露，联通租赁究竟上受到安邦现任董事长兼总司理吴小晖的影响和控制。

相干资料表现，吴小晖是温州人，从前从政，厥后从商，是上汽团体在浙江最大的承销商，与上汽告急向导层相熟。厥后在上海发展，力邀陈小鲁参加上海标基投资团体。该公司以投资浙江高速公路等根本办法项目发迹，曾投资杭宁高速公路浙江段、320国道嘉兴段等数条高速公路项目。

吴小晖另一个更广为人知的背就连则是其与前向导人家庭攀亲。据熟知情况的人士透露，吴小晖善于将这一关系用于贸易拓展和荣誉背书，让一些不甚知情的政、商界人士为安邦提供便利。

出现在公开场合的吴小晖，总是西装革履，仪表讲求，显得夺目强干。与他打过交道的人通常以为他“行事风格比力强势、擅用各种高层资源”，而其员工对其评价则是精力茂盛的“工作狂”。

综合公开报道和工商资料表现，传为吴小晖现实控制下的资产还包罗北京国通高盛投资有限公司（下称国通高盛）、华金能源团体和中亚华金矿业团体等公司。这些公司旗下的子公司则包罗：中亚华金矿业团体持股51％的新疆千鑫矿业有限公司、国通高盛持股3.47％的北京阳光四序房地产开发公司以及持股90％的国恒实业、国通高盛和华金能源共同创建的北京人和在线网络科技有限公司等。别的，国通高盛名下还包罗北京卓卓网络科技公司、北京盖德汽车营销管理公司和北京美睿文化艺术中央公司。吴小晖所现实控制的这些公司告急策划能源、矿业和地产等业务。

进一步的第三方信息表现，安邦实现团体化之后，旗下一些子公司或联营公司亦与上述几家公司及其业务范畴有所关联。比如，安邦独资创建的北京安邦物产公司，旗下有北京安邦能源投资公司和北京商务中央区开发建立公司等4家公司。国通高盛持股50.95％的北京涛力投资管理公司，与安邦人寿创建了北京安德力房地产公司，此中安邦人寿出资990万元，持股比例为99％。在CBD地块竞购中，涛力投资与安邦人寿联手。别的，涛力投资还持有1.79％的成都农商行，是其第十大股东。

通过反复增资，财、寿和康健险等安邦系子公司的股东布局已变为安邦保险团体一股独大。比如，2011年安邦人寿增资时，由第一大股东安邦保险团体独自增资32.9亿元，其持股比例升至99.868％，北京创新腾达汽车贩卖公司、联通租赁团体、美君投资团体（2013年由上海标基投资团体改名）和浙江中路根本办法投资团体的持股比例则被稀释至0.033％。在2014年再次增资时，亦由安邦保险团体独自增资80亿元，使其持股比例进一步升至99.9576％。

同样的情况发生在安邦财险身上。2012年，安邦财险增资，安邦保险团体成为第一大股东，持股90％，2014年增资时升至95.26％。别的，安邦对调和康健险的持股比例为99.70％。

不外，民生银行发布的安邦详式权益变动陈诉书表现，安邦保险团体自己并没有持股5％以上的单一股东，亦无控股股东和现实控制人。

颠末数轮增资，安邦已阔别创建之初的国企大股东背就连曾被安邦对外重点宣传的两大国企股东——上汽和中石化，已悉数退出安邦股东第一阵营。

随着一系列股东架构的调解，昔日极其低调的吴小晖，开始走到前台，2013年11月出任安邦保险团体董事长兼总司理。

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