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【第一私募论坛】www.simu001.cn】短期偿债才能比率分析活动比率是活动资产与活动欠债之比。一般以为，产业生产性企业合理的活动比率最低应当是2。这是由于活动资产中变现才能最差的存货金额约占活动资产总额的一半，剩下的活动性较强的活动资产至少要即是活动欠债，像这样企业的短期偿债才能才会有保证。5 H9 ~* r. z; e$ v
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活动比率不低于2，实用于一般性的企业，但并不完整实用于巴菲特关最喜欢选择的具有强盛连续性竞争上风的超等明星公司。巴菲特关持股的很多具有连续性竞争上风的超等明星公司，活动比率都低于2，甚至低于1。好比IBM为1.26、可口可乐为1.1、沃尔玛为0.88、卡夫为0.85、宝洁为0.83。一般的企业活动比率低于2，意味着可能面对了偿短期债务的艰苦。但这些超等明星公司具有强盛的发卖渠道，发卖回款速度很快，可以或许发生充分的现金流量，保证定期了偿活动欠债。并且公司盈利才能很是强，可以或许快速发生较多的利润，足以保证还债才能。同时公司信誉评级很高，短期融资才能太大，公司可以应用短期贸易单据或信誉贷款等手段快速融资还债。越是赚钱的公司，活动资产周转速度越快，活动资产占用资金量越小，活动比率反而越低，低于2甚至低于1。当然，这只限于少数很是优良的公司。* }* k7 d" n1 b* E
( C8 i7 ?' f# x. c/ l" W 活动比率高，一般表明偿债保证水平较强。可是有些企业虽然活动比率较高，但账上却没有几多真正可以或许快速用来偿债的现金和存款，其活动资产中大部门是变现速度较慢的存货、应收账款、待摊费用等。所以在分析活动比率时，还需进一步分析活动资产的组成项目，盘算并比较公司的速动比率和现金比率。
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+ j) I. a; D: V- E" } 速动比率是企业速动资产与活动欠债之比。速动资产是指活动资产减往变现才能较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。因为剔除了存货等变现才能较差的资产，速动比率比活动比率能更正确靠得住地评价企业资产的活动性及了偿短期债务的才能。一般以为速动比率为1较适合。速动比率过低，企业面对偿债风险;速动比率过高，账上现金及应收账款占用资金过多，会增加企业的机遇成本。$ U/ e. l$ j/ j* [. S4 K' l, E9 z
! ?, V7 ]$ m+ v 而现金比率是企业现金类资产与活动欠债的比率。现金类资产包含企业所拥有的货币资金和持有的有价证券(即资产欠债表中的短期投资)。现金类资产是速动资产扣除应收账款后的余额，最能反应企业直接偿付活动欠债的才能。一般以为现金比率高于20%为好。但现金类资产获利才能极低，现金比率过高意味着企业现金类资产过多，机遇成本增加，并且表明企业未能合理应用活动欠债削减资金成本。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-8-10 10:08:57