泉源：21世纪经济报道 朱志超 ,储芸 ,谢水旺 深圳，上海报道
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在一连降息周期中，“存款负增长”、“净息差收窄十余个基点”、“商业银行策划承压”、“部分银行利润或降至零增速”的说法甚嚣尘上。工行、中行、建行、农行的一季报表现，四大行的净利润增速分别仅为1.39%、1.49%、1.05%和1.86%。
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) r. H/ k6 y0 p$ ~0 Q创建银行副行长杨文升日前亦公开表现，“数轮降息后商业银行资产负债结构中利差的收窄在加速，传统银行的红利模式撑不住了。”诚然，负债端资金本钱日益趋升，商业银行怎样重塑其资产负债表，怎样优化负债本钱和限期的匹配、怎样对资产端予以公道等价等，均显得尤为关键。
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“在具体策划计谋的倚重上，现阶段各家银行仍有较大差别。”一股份行副行长对21世纪经济报道记者称，“有些银行负债本钱控制较为理想；有些银行通过资产端的高定价覆盖其负债本钱，相沿‘收益覆盖风险’的思绪；更有甚者直接调解资产负债结构，低沉存贷业务的占比。”* c& D! C) k2 b& k8 d' Y
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翻阅年报和季报数据，21世纪经济报道记者试图还原2013年、2014年和2015年一季度末，16家上市银行和广发银行具体的存款结构、存款本钱等，以窥伺在利率市场化全面放开前夕，一众商业银行吸纳差别限期、本钱各异的各大类存款时的偏好与计谋。
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活期存款加速流失 f$ M) N& b1 d, ?% H
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对利钱收入占据“大头”的商业银行而言，活期存款无疑是本钱最低的优质资金泉源。然而，已往两年内商业银行陷入了活期存款加速流失、付息本钱广泛上升的尴尬逆境。0 m& x* P9 r% H, x0 Y
8 u+ i# G% Y9 v! V( c据记者统计，五大行中，除交通银行客岁存款负增长外，别的四大行2014年存款均保持5%-7%的增速；但随着2015年“股债双牛”局面的出现，加上各类高收益理产业物对住民存款、企业存款的分流，已往商业银行存款动辄20%增速的局面已一去不复返。' K! d% }& j. F
数据表现，中行、农行、工行、建行活期存款占比分别从2013年的43%、55%、49%、55%降落至2014年末的40%、52%、48%和50%；
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“在企业活期存款方面，无论是增速或存款总量都在降落，撤除外部因素，此中一紧张缘故起因在于四大行的企业客户存款结构中，不少属于大企业的项目存款，工程一旦竣事后便缺乏新的增长动力。”一国有行中层人士对记者称。
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! ]- c9 S9 z, H' w" V相较于国有大办法辄45%以上的活期存款占比，11家上市股份行、城商行的活期存款占比会合于35%-40%的程度，此中招行的活期存款占比以50%位居首位，北京银行、兴业银行分别以45.7%、40.2%紧随厥后。
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3 p: ]% L0 U; d# x, |3 C* b2 j对标2013年末，客岁浦发、民生、兴业、中信等股份行活期存款占比均呈小幅下滑的迹象；活期存款比例同比降落近5个百分点的包罗安全银行、中原银行。
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) G2 o! ^5 E% C% o$ |记者留意到，2014年安全银行活期存款占比仅为26.4%，在股份行、城商行中垫底；但该行包管金存款高达3210亿元，在存款余额中占比高达21%。1 _' N3 Y) \% O7 ?" ~9 {9 ]' j
1 Z. O1 O; l* }7 Q9 j9 y" f# I3 ~类似的是，中原银行活期存款占比为36%，同比下滑5个百分点，但其报表中占比达19.3%的“其他存款”项下并未言明具体。据不完全统计，2014年包管金存款余额逾3000亿的还包罗浦发银行和招商银行，两者包管金存款分别为4181亿和3638亿。/ I& \' c8 A2 _) u( |
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对比2014年末与2015年一季度末的数据发现，大部分商业银行活期存款占比均较客岁末有所降落，活期存款流失的困局仍在继续发酵。
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) _. k; J' n# @; }9 e) M6 j停止3月末，工、农、建、交的活期存款占比力2014年末降落1-4百分点不等；股份行复兴业银行活期存款占比下滑幅度最大，达7个百分点，安全、浦发、南京银行等均有2-4个百分点不等的下滑。% f& ~" C3 Y1 e+ j" }& U
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据国泰君安银行业分析师邱冠华推测，随着钱币基金产物“类现金”功能的美满，预计我国银行企业及个人存款中活期存款占比大概在3至5年后加速下滑至30%以下。' R' [+ Q* `. S- H8 U# u
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“已往，业内一度高举‘存款立行’、‘时点考核’的方针，冲存款的情况严峻，日均值偏离过多，2013-2014年期间，多家银行重新界说以日均存款考核为主，并开始自动维护与创建客户关系体系。”沪上一股份行的分行行长称。
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4 i# m( ?" H( V* y在前述资产负债管理部人士看来，维护客户关系并非为了低沉资金本钱，而是保持存量客户对于银行利率定价调解的弹性和顺应性。“目的在于，只要利率定价不出现巨大失误，资金的稳固程度便得以保障，这是商业银行应对利率市场化的重要保障本事之一。”$ w+ h8 v4 ^9 u. n; [8 t) b1 d
+ L1 M# L3 H) w' ^2 R, p记者还留意到，2014年多家银行通过吸纳“同业存放”或“同业拆入”的资金，进一步扩张其负债结构。 {: E' r7 o8 s- x/ u9 n! Z' a1 d* e
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据21世纪经济报道不完全统计，除安全银行、北京银行、宁波银行和南京银行外，别的13家银行“付息负债”项下的“同业存放及拆入款子”均出现同比迅猛增长的态势，进一步扩张了其负债规模。
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* E9 K) I. I6 P; T四大行中，中行、农行、工行、建行、交行2014年的同业存放及拆入款子余额分别为2.5万亿、1.2万亿、1.1万亿、1.5万亿和1.3万亿，同比增长达24%、19%、28%、72%、17%。! Q R K$ j( K3 F
" L* A8 T S/ b2 _9 r股份行中，招行的“同业存放及拆入款子”从2013年的5826亿元猛增至2014年的9605亿元，增幅达65%；中信、广发银行“同业存放”余额的同比增幅亦在20%以上。
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存款付息率普涨16BP& z4 Z+ `0 J {) b4 s
& _+ q3 f+ y" m" i本轮“5.11”降息中，只管央行将存款利率上浮区间上限由基准利率的1.3倍调解为1.5倍，但据21世纪经济报道记者不完全统计发现，30家银行全部限期存款尚无“一浮到顶”，即便是存款定价最高的城商行汉口银行，其一年期存款利率仅为基准利率的1.44倍。5 e y# ^% l! S
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别的，工、农、中、建、交、招行的一年期存款利率维持在2.5%程度，为基准利率的1.1倍；中信、光大、民生、兴业、浦发、安全等股份行与北京银行、上海银行、浙商银行等城商行，其1年期定期存款的利率会合于2.7%的程度，为基准利率的1.2倍。
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8 V( U+ d0 a1 p8 ?5 r记者统计发现，除并未更新存款利率定价的重庆银行、南京银行、包商银行外，本轮降息后一年期存款利率仍维持于3%或以上（基准利率的1.33倍）的，仅剩宁波银行、徽商银行、杭州银行、汉口银行、江苏银行。
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“从现实情况来看，本轮降息现实上已经推开了存款利率上限的大门，现在各家商业银行的存款定价已靠近市场利率定价。”一股份行的支行行长以为。0 L" n- |" X4 G2 D1 u9 L- I
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民生证券宏观研究团队以为，存款利率定价范围继续扩大，一年期定存最高浮动可至3.3%-3.4%，但实体经济下行，可匹配的高收益资产供给紧缩，银行探求高本钱负债泉源动力不强，将存款利率上浮到顶的意愿并不大。; I% f1 t' b0 M' d- y( x
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但不能否认的是，商业银行负债端资金本钱广泛上涨的局面已然难以逆转。据记者统计，16家上市银行2014年均匀付息负债本钱为2.9%，同比上升23个BP，预计本年将突破3%。2 J7 S+ H5 V- H9 F2 V" b( h
% H3 M1 w \# V9 z( U7 G如图表数据表现，国有行队列中，中行、农行、工行、建行、交行2014年的存款付息率分别为2.02%、1.85%、2.04%、1.92%和2.35%，分别同比上升0.15、0.11、0.06、0.03、0.21个百分点。
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股份行中，招商银行2014年的存款付息率仅略高于四大行，为2.1%，同比2013年的存款付息率1.88%上升22个基点；对公存款利率同比增30个基点至2.34%。# o% t# ]! I4 `+ e& p& }9 ~+ h c
! g" P; W& L; p“其重要缘故起因是新任行长田惠宇上任后对公司条线予以整改，上半年6个月内新增逾4500亿元的公司存款，付息利率上涨幅度在预期内，可以明白。”招行一对公条线人士透露。
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, J, ]. N5 \' [, `) |& L而存款付息率较高的股份行包罗广发、光大和安全，三者2014年的存款付息率分别为3.24%、2.73%和2.65%，同比上升38、22和26个BP。4 U- r- T7 d6 D9 {; o
; N$ U2 H; i8 k r Z& ]# _从负债端的零售存款部分来看，除四大行零售存款余额占比均逾40%以外，股份行、城商行中零售存款占比达20%以上的包罗招行、民生、北京银行和宁波银行。5 x# Q" g L" o6 c: d3 e
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在零售存款定价方面，招行以1.62%的超低零售存款均匀利率睥睨群雄，较四大行均匀零售存款本钱率低了逾30个BP；另一方面，中信、广发、南京、光大银行的零售存款本钱率均处逾2.9%的较高程度，光大以3.11%居首。
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重塑负债定价计谋 * n" |7 a' u, O0 A9 @( C4 A s& y
关于负债端重新定价的计谋，多家银行有着差别的明白和做法。
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据知恋人士先容，商业银行负债端的资金泉源包罗公司存款、零售存款、同业存款、部分保本型理财资金、钱币市场生意业务等，银行在资产负债管理中，会根据当下的市场情况和本行具体的业务条件，探求与该行定价计谋相匹配的负债资金。
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“负债和资产间存在一个内部转移代价机制，负债本钱是资产定价的根本，但现在存贷定价的基准不划一，且存在限期错配，故负债的定价从‘收益覆盖本钱’徐徐改为‘收益覆盖风险’。”前述股份行资产负债管理部人士称。
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他进一步表明：商业银行现行资产端定价对标较常见的是‘根据风险调解的收益’(RAROC)，一样平常总行层面年初会设定RAROC的下限，此中包罗了本钱、风险（资金本钱、运营本钱、风险本钱、红利目的）等参数的思量。
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以华南地域一大型股份行A为例，其负债本钱向来控制在较低程度，2012年、2013年、2014年的客户存款均匀本钱率分别仅为1.91%、1.88%、2.1%，同期该行计息负债的年化均匀本钱率亦仅为2.19%、2.48%、2.61%，远低于其他的股份行。
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而同在华南地域的一中小型股份行B，其思绪则更多关注“进步资产端的收益”。该行2014年存款均匀本钱率为3.37%，同比上升幅度达26个基点，但其贷款及垫款均匀收益率高达7.66%，同比提升80个基点，该行的利钱净收入因此多增123.6亿元。5 {' S3 q A5 w% @9 l! l& ~
6 ?4 c. T3 i/ c$ c记者留意到，除了在资产负债两头“做文章”，部分城商行更是自动调结构，低沉存款业务的占比。& v% |% u: s8 d* Q4 H S
/ C3 K/ D$ r* X2 G如某两家上市城商行2014年一样平常贷款均匀余额占总生息资产均匀余额的占比分别仅为34.7%和31.9%，同比降落2.6和4个百分点，表明其存贷款业务比重降落，更多地依靠其他收益率更高的生息资产增长策划收入。
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% @, @+ f9 W" c* f5 [“这两家城商行的投资类业务发展均甚为迅猛。从生息资产结构来看，投资类业务已代替贷款业务、占据生息资产业务总量的最大版图。”某城商行中层人士向记者透露。
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7 \% M' \! g3 M. c年报数据表现，前述两家城商行2014年的债券投资和证券投金额分别高达2199.3亿元和1820.1亿元，同比升幅近70%和近40%，在生息资产均匀余额中的占比分别高达43.5%和38.4%，而同期这两家城商行的贷款及垫款业务在生息资产中的占比仅为32%和34.6%. | 
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发表于 2019-6-14 00:18:33