导 读, n" I M, f8 I/ n
天下上名流大物理学家牛顿、英国宰衡丘吉尔及国民党首脑蒋介石均做股票大亏过；他们痛过之后；又很快投入了正常生存。生命是宝贵的，钱是身外之物；绝不轻生；擦干眼泪，总结履历辅导后，再思索，再逐步扳返来。( u6 ~8 m6 ^! H, b& G1 N# T
本文作者系复旦大学金融资源市场研究中央主任、教授' b, ~; ]+ \+ S4 h% y4 [1 I' P
3 L; ~1 o) D- e0 [. j7 f( N( Y中国股市从2015年6月15日的5176点向下大跌、狂跌，颠末短短16个生意业务日，以雪崩式、断崖式大跌到发文稿日7月8日，最低点达3421点，跌幅达34%，其状之惨、之悲、之痛，难以用语言陈诉！涉及到近一亿投资者及几亿亲朋，造成了人们切切实实的巨大伤害。
# K; M* d9 L" t
: u1 R8 M% q J+ S3 f中国股市从1990年开设已有26个年初，这么巨大、剧烈的跌幅，是绝无仅有的。固然，2007年大牛市后也从6124点跌到1660点。但有几点差别：一是，其时跌到4300点后，出现过一个猛烈反弹，又到5500点，给人们一次逃命时机。这次至今没有，无数人想趁反弹时逃，较大反弹就是不出现，每每是跌几天，涨一天半天，又大跌不止。二是，其时是逐步跌下去的，这次优劣正常的下跌，猝不及防的狂跌，去杠杆的暴跌，和基金为对付基民赎回，每天早上跌停板下刻意掉臂齐备地割肉，且每天上千个跌停板。乃至人们连AB类基金的A类也不要了，由于怕赎回期2天持股，又来2个跌停板，理性收益12～13%有何用？4 ?" B1 f+ S7 F5 X7 }
7 |; B+ h% V- M N6 k. k总之，这是中国证券史上空前暴虐的一次突发性股灾。
. H0 z. N; ^2 d4 ]. t0 l, e4 }6 |7 n! g3 T" Z. G, I
直接缘故原由：1、突然决定5100点一带查过分融资配资，去杠杆。造成几倍放大的股民被迫慌不择路逃跑，结果多杀多，空杀空。2、当股市出现暴跌，有大概拖累造成证券公司、银行金融风险后，证监会收回了原来严厉步调，让证券公司可与客户自己协商去杠杆时间、方式，但为时已晚，券商为了自身长处，在大跌中不停逼着客户逼迫平仓。而未放大者，大多数安分守已的中小股民，深受拖累，不放大也被放大大跌大亏！) Q3 n* \8 X9 o, H2 w
0 I; v7 ^& S2 s% }: e v
二、稀有的救市力度. B# k0 |- N- [# G8 Y3 ?
1 J- Z% s- e* q, u; b1 D由国务院牵头，返回末了一批28家打新股资金，停发新股（无穷期），动用巨资救打权重股、银行股（权重占45～50%），限定做空，几大证券报全面、正面报道以鼓动人气，救济民气，真是竭尽努力了。恐天下上已往从未出现过无如许全面动作至救市的。3 [; ^! ~* A" I# E3 K. j* I+ [) M
5 L1 i! l* H% H$ a; \5 A三、救市之预后
) \ j. H$ z; _. I' Y: |: b+ L2 Y1 j/ @
三种大概：1、3500-3600一带止跌，走出L形，规复信心、人气。2、救起后出现B浪反弹，约为下跌深度之50～60%。3、救不起来，救几天后，又阴阴向下跌去，这是最欠好的。6 f- R* |9 G: p6 ?% t8 a# |
2 g8 ?& h: F/ }* H% z) q: L7 b
四、管理层应罗致辅导3 b* j- p! [( i6 o% o1 r
$ D; Y% g4 I* C. N! a# y
1、中国股市AB股代价相差很大，分析当地A股比外洋股港股高，不宜融资配资放大。2、每年几百只、上千只新股IPO发行，对市场打击很大，颠簸很大，也不顺应融资配资切切！3、既已融资配资就必须慎重地，要用很长时间，水抽丝一样，逐步退出。必须掩护市场之稳固。
1 R# v$ U, ~: t8 E* s$ o9 i+ j0 M) M3 e$ _" \
宁肯有高血压，驼背活着，也不能为一时舒畅治病，鲁蛮治病，把病人治死。“凡鲁蛮的捅破泡沫经济的绝没有好了局”！——复旦一位名教授之警言。日本云云，中国切不可重蹈日本覆辙！
' K- c* b3 w* C4 L) I# u- ^( }) {! h3 d
如今正值当局救市之际，我们诚挚的渴望股市能早日稳固下来，规复昔日渐渐向前的市场态势。 j8 V6 x, u/ v
- x6 w& }3 N! L |3 L
五、个人投资者应罗致之辅导：; d( @" M* |+ O+ G% }
8 Z2 F( }7 h" d3 m
1.股市如战场，“白刀子进红刀子出”；是拼搏，是博弈；是短兵相接的厮杀；不是什么“潇洒走一回”！# n, h* T. O1 ]6 U X) ^
7 O# [/ c9 ?$ v7 U) W. n& E$ h/ I
故要敬畏市场；要自以为非；切不可自以为是。凡大量买进，卖出，进入，逃离都反复征求高人意见，讨教做得好的大家。
: @2 f8 \, C) D5 w: r2 l2 ^7 a+ o+ |, i6 b5 b0 o
2.大盘、个股都从最高点跌7%-10%肯定要止盈止损，要跑；“煮熟的鸭子得而复失”；就是实质性丧失。8 i" g& b% }+ l Y) G
; |& ]# }2 u8 B: B9 h3.赚到的钱，第一步跌93%要出来。第二，利润剩一半时肯定要跑；第三利润完全抹去，本金横在眼前了，果断退出来。留的青山在不怕没柴烧！不要留恋已往的光辉；78岁的老太太老回想缅怀17岁的豆蔻光阴有什么意思！+ V$ `6 s% r) u2 A
# T5 _3 D' p) ?1 ]7 l4.危石之下，岂有安卵。只要是大风暴、大跌，什么股都不要理想，最好先跑出来。等下来之后再买！7 ^1 R% q8 B" H" U3 p5 T
* r6 U" ^% h% d+ r J- S( H0 E% V) o6 o5.绝不自尽，无论放大几倍。平仓而走都绝不轻生，自尽；天下上名流大物理学家牛顿、英国宰衡丘吉尔及国民党首脑蒋介石均做股票大亏过；他们痛过之后；又很快投入了正常生存。生命是宝贵的，钱是身外之物；绝不轻生；擦干眼泪，总结履历辅导后，再思索，再逐步扳返来。
9 x- x( S: O I( ^) i' ~" @) M7 x) k/ i$ Y2 V4 c9 F6 { \
6.记着辅导，股市在底部2000点-2500点可融资放大；在4000-5000点绝不放大；头部腰部放大就是赌徒作为。! u( ?, [; y- {8 Z0 r' n/ p$ g
) @' @4 \# O/ Z) Y3 A7.中国证券市场是东海，黄海，南海，有狂风巨浪；也有风平浪静之日；有陷阱，也有龙虾和夜明珠。做得好就是聚宝盆。要学习，学习，再学习！学习货币银行学，金融市场学，证券投资学，宏观经济学。
8 P; Q1 X6 f1 K4 C# W- n; O: w& f$ \
8.中国经济有九大长处；中国经济不会垮；中国的天下第二职位也不会改变。我们对中国之长远是有信心的。
. r4 n2 C$ `8 {) u8 [" k( y- B/ F# E. {. }& r
一、本文写完后，中国股市终于在管理层有力领导下，完全救起。周四、五出现400多点有力反弹，且几千家公司出现抨击性上涨、涨停。证券市场出现了雨后天晴之环境。
) f0 r7 m6 r" R9 G; I5 V* B8 E. {* \# t( o
“救市”按照第二种最佳大概之方向发展(这只是理论上的推理，一种看法，仅供参考，千万不要被它范围，大概低，也大概高）。
- k8 y. i5 Q+ S, V/ Z! ?# e* k; W p# Q
二、感觉：中国是一个强当局国家，当局气力确是很强大。& a3 |/ x, o0 Q E$ \
0 d. E/ u e" O/ @+ f1 w三、许多曾担心出现金融危急。这应是不大概的，中国的货币政策，财政政策尚有很大空间。切切！（完于2015年7月10日于复旦大学） | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-14 00:31:02