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11月25日，央行行长周小川在《人民日报》撰写署名文章。文章主要谈金融体制改革。一共谈了6条，前面5条，主要是怎样让金融改革有效率、推动创新、促进普惠，这都是改革的题中之义。不过，第6条中，却非常罕见地指出要“有效应对极端情况下境外对我实施金融攻击或制裁”。' a' E) O! P- W/ h/ U6 Y' R( t
高层第一次谈到金融攻击! M$ z$ F- B, t- Y; H' I( c4 N" q
虽然只有短短一句话，但极其不同寻常。因为它反应的是高层对金融战争存在的认可，这并不容易。
! \2 r! w7 D; w; n* C 长期以来，在绝大部分市场派人士眼里，金融战略是不存在的，金融战争更是子虚乌有，谈金融战略或者金融战争，就是阴谋论。
4 o8 p9 n( k( Y9 P6 a6 ~ 这是中国货币当局最高层，第一次如此明确地指出，要防范“境外对我实施金融攻击”。
8 m! o. N4 D6 _+ D3 ]2 R1 Y 懂的人都知道，在《人民日报》上撰写的政策性文章，针对性都是非常强的，金融改革自然不必说，它是当下中国整个改革的一个中枢，金融改革活了，整个改革就顺了。而防范外部对中国实施金融攻击，这句话也必然不是轻易说的。6 o& }8 \/ P/ W
史无前例的大对决临近开启7 ~8 O* d8 J8 X8 f2 V7 B
在当前世界政治经济动荡，美联储加息战略即将启动的前夜，中国货币政策掌门人的这句话，绝不是空穴来风。实际上，在巴黎恐怖袭击，俄罗斯战机被土耳其击落，吸引全世界眼光，都以为黑天鹅来自中东、欧洲的时候，真正的黑天鹅正在从美国飞来。- t, z" k- p5 s" J8 W
那就是美联储非常有可能，在美国经济复苏缓慢，复苏泡沫破灭之前，强行启动加息，从而来一场为期5年的强势美元大反转。这将是一场将决定未来世界金融秩序的金融大对决，其最重要的对象，就是中国。! z# s$ K" }# @% x+ E7 q
美国对中国布局好多年
- g9 D* I% H9 r6 G" M/ y' H! h) R 首先来看看，为什么美国金融大对决的对象锁定中国。2 ?$ j& g' U) x! L
(美国的布局)不仅仅是货币政策上的，而是全面的，从地缘政治，到经济、贸易、货币政策，甚至是舆论引导等诸多方面。而所有这些布局，最重要的对象就是中国。地缘政治方面，首先是战略东移。从伊拉克与阿富汗撤军后，美国省出了1200亿美元的军费，但美国实际军费2012年与2013年都没减少，实际上等于增加了近千亿美元军费，这些资源都拿到了西太平洋（601099）地区，主要是针对中国。# [5 S. g. W% h$ W k: c M
其次，是重返东南亚。2009年美国当时的国务卿希拉里提出的，这个政策的主要目标，是要打掉人民币国际化的后院。 ~6 q! D. s6 J, i. d1 ^4 v
再次，在钓鱼岛问题上，美日显示了默契。同时在货币政策上相互配合。美国默许日元大贬值，套住了中国3000亿美元的日本国债，中国外汇这一块就浮亏600亿美元(实际是长套了，这3000亿元套现的话，浮亏就变实亏).
' K1 j2 t4 ^2 a) h0 [ 第三，美国搞跨太平洋合作伙伴关系(TPP)，却惟独排除中国，这是试图阻止中国与周边国家经济的进一步融合。
2 R0 c, k i7 W# @ 第四，从2005年以来，美国一直采取各种手段压迫人民币升值，到目前为止，人民币对美元升值已经达到20%左右，升值引导热钱进入，助推中国资产泡沫。而对其他货币，美国则默许之贬值，睁一只眼闭一只眼。
( f$ R. J/ n) |$ `) z5 U0 Y 只有中国享受了美国这样的全面深入的布局。欧元区、日本，包括俄罗斯，都没有享受到美国这样的待遇，所以可以下结论，美国这场金融战争，就是针对中国而来，这将是一场前所未有的大对决。3 q) a U+ [: o" U7 Y9 n2 Z3 P
其实，从美联储在2013年的沙盘推演来看，它也知道，在美国经济虚假复苏的情况下，强行加息可能会给美国首先带来金融风暴。美联储曾为此做过最坏的假设：美国经济负增长3%，失业率上升到13%，美股腰斩，房价下跌20-30%。但是，美联储依然要冒险一试。因为，美国没有别的办法。
: a2 N2 f H* `! D7 i( } 美国为什么需要一场金融战争来解决问题0 `9 s6 M9 C2 G# q/ V/ x
美国需要解决其近700万亿美元金融资产的利润来源问题。目前，把各种金融衍生品加进去(如CDS，利率互换等等)，美国的金融资产近700万亿美元，这700万亿美元，即使按照一年1%的利润要求，也需要每年7万亿美元的利润来支撑，否则就要出问题。$ }& G2 y/ F8 F# U) C' m- n6 M9 M
金融本身并不产生利润，它的利润来源最终是要依靠实体经济产生。目前(2013年)，美国GDP是15.6万亿美元左右，实体经济不到一半，也就7万亿美元左右，实体经济每年7万亿美元左右的GDP，如何产生7万亿美元的利润？显然，美国需要外部实体经济，来为其金融资产提供利润来源。外部最大的实体经济单一国家，就是中国。这正是美国提出中美国G2构想的原因，实质是希望为美国金融资产的利润来源，找到一个寄生体。但中国已经拒绝了‘中国生产，美国消费’的G2模式。
2 x1 b/ [0 |- i% T# v 所以美国需要一场金融危机，来金融击垮中国，最好让中国经济经历失去的5年，甚至10年，从而为美国资本大规模地廉价收购中国资产创造条件，也就是从外部解决其庞大的金融资产的利润来源问题。6 x, C* |! ?9 `5 I
迫不得已的另外一个方面，是目前美国的货币宽松政策，对美国GDP的提升作用，将在2015年前后失去效用。这一点日本是前车之鉴，日本经济泡沫在1989年底破灭后，依然通过货币宽松政策维持了5年多的经济增长，其GDP在1995年达到顶点，随后进入失去的15年。0 z8 _% t/ J1 h7 q! U
美国今天的货币宽松政策，搞的是日本当年的一套。货币宽松对其经济总量增长的效用，将在2015年前后归零。为了避免日本长期通缩与经济停滞的命运，美国将不得不搞一场伤人一千，自伤八百的金融大对决。在这方面，美国有日本无法比拟的优势。# f: I E7 Z& z2 ^) ?
2013年的预测，可能很快成为现实
; d! F+ j1 e7 D$ L 很多人把中国比日本，认为中国即将资产泡沫大破灭，人民币要大贬值，中国经济要经历失去的10年。$ o. V t5 s( l4 H6 D6 y
这确实有可能，也是美日等国所期待的。不过，实际上，今天还有另外一个国家，更可能成为日本，那就是美国。美国很有可能重演日本失去的10年。目前，美国的货币宽松政策，对经济增长的推动作用，效用已经接近于零。这个和日本当初经过近6年的货币宽松之后，效用为零的过程，是大致差不多的。不过，美国时间稍微长一点。& C% g! U( r2 U- n/ N. b
美国需要在世界看清这个现实之前，启动加息进程，从而继续维持美国经济向好的神话。在这个神话的光环下，来一场金融大对决，引导全球资本向美国逆向大流动，最终为美国资本洗劫全球完成铺垫。
$ W2 j* N1 a; ?* c# f$ f7 k 欧洲与中东局势给美国带来短期机会
8 Z, q i+ [/ |) e 虽然中长期来看，巴黎恐怖袭击、土耳其击落俄罗斯战机，会引起欧洲大国格局的重大变化，会让美国中长期将不得不调整其重亚轻欧的战略(见11月14日文章).
: U: ?: J' r: ^$ Y 但是，短期来看，欧洲之乱以及中东之乱，则又有利于资金选择美国避险，而这则为美联储加息创造了良好的外部环境，对美联储来说，是温和利好。因为，加息战略只有在成功引导外资承接美国资产的情况下，才能取得成功，否则必然会引起美国股市与房地产大跌。
: }' k% c2 l) z4 H! [' d 在11月4日点评文章当中，我曾经谈到，美联储主席耶伦所说的加息不加要看中国这句话，大家不要理解错了。美联储不是要等中国经济数据好了，再考虑加息，而是要等到中国经济数据坏到一定程度，等中国的资本外逃到临界点的位置，就会启动加息从而推进强势美元战略。
1 Q& w& @1 |( Z+ |, r 因为没有中国经济的崩溃，强势美元战略就拉不起来，美元就有可能在103点的位置构筑双顶，那对美国是非常不利的，会直接开启美国失去的十年。
5 J1 H) r. q8 \+ n 中国股灾，失之东隅，收之桑榆- K9 ^+ M3 R0 o {4 c
美联储本来是想等待中国经济进一步恶化的信号的，尤其是在股灾之后，中国资本一度大幅度外流，人民币贬值预期迅速放大，一度对中国经济的担心影响整个世界，美国媒体都在计算中国外储还能顶几个月。$ u/ E0 d: c: g p \
不过，庆幸的是，中国稳住了，汇金证金花了1.5万亿左右，砸入市场，稳住了股市，重新开启了慢牛，也就稳住了汇率，因为股市有赚钱效应的话，外资就不会轻易流出。这点，大家不妨回忆今年股灾之前，很多听信人民币将大贬值的人，后悔把人民币换了美元，不但利息低，还错过了当时的牛市，最后终于还是换回人民币，准备杀入股市。' |# b9 j" @! G4 ]0 p, |# ^4 O9 o' |, V
现在，中国慢牛重新开启，而证金与汇金则是这个慢牛的最大主力，相信在慢牛战略需求消失之前，它不会砸自己的盘的。当然，有人想搞疯牛，它就会出来纠正一下。这也算失之东隅，收之桑榆吧。股灾与国家队入市，不仅给慢牛定心丸，还顺带打掉了吃里扒外的一些资金，包括地下钱庄，今年澳门GDP增长连续两个季度下跌20%左右，原因之一，就是地下钱庄的生意被掐了。
: K( x# S/ z5 E! d& v 未来2个月最大的事情，在美国而不在其他地方! v7 S+ w) W5 L
可以认为，当前的股市慢牛给了中国抵御强势美元战略的最好武器。
; D$ ]$ q6 r) [* W) h. s6 e8 w 虽然当前，并不是美联储加息的最好时机。
' C7 E+ {% ~7 S) y/ C5 j! R 但是，美联储已经等不到合适的时机了，因此破釜沉舟是极其可能的。金融大对决的按钮，随时可能会按下。未来2个月，最大的事情，不在欧洲，不在中东，而在美国。 | 
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发表于 2015-11-26 19:09:00