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11月25日，央行行长周小川在《人民日报》撰写署名文章。文章主要谈金融体制改革。一共谈了6条，前面5条，主要是怎样让金融改革有效率、推动创新、促进普惠，这都是改革的题中之义。不过，第6条中，却非常罕见地指出要“有效应对极端情况下境外对我实施金融攻击或制裁”。( n; g' a( L% X# m) i( B9 V/ D( O
高层第一次谈到金融攻击
- d$ }, D0 T; U 虽然只有短短一句话，但极其不同寻常。因为它反应的是高层对金融战争存在的认可，这并不容易。! O3 O' ?( y' M
长期以来，在绝大部分市场派人士眼里，金融战略是不存在的，金融战争更是子虚乌有，谈金融战略或者金融战争，就是阴谋论。/ S a8 a1 g0 u' s+ e/ U, N6 r! Q
这是中国货币当局最高层，第一次如此明确地指出，要防范“境外对我实施金融攻击”。
* r+ g6 J0 g' N- g0 }& l& j 懂的人都知道，在《人民日报》上撰写的政策性文章，针对性都是非常强的，金融改革自然不必说，它是当下中国整个改革的一个中枢，金融改革活了，整个改革就顺了。而防范外部对中国实施金融攻击，这句话也必然不是轻易说的。! m6 X' q) h/ T$ ^. g; |* I
史无前例的大对决临近开启% d# J8 m" K& ], Q: Y
在当前世界政治经济动荡，美联储加息战略即将启动的前夜，中国货币政策掌门人的这句话，绝不是空穴来风。实际上，在巴黎恐怖袭击，俄罗斯战机被土耳其击落，吸引全世界眼光，都以为黑天鹅来自中东、欧洲的时候，真正的黑天鹅正在从美国飞来。6 s. G8 u$ N; @ t a- v& ?7 D
那就是美联储非常有可能，在美国经济复苏缓慢，复苏泡沫破灭之前，强行启动加息，从而来一场为期5年的强势美元大反转。这将是一场将决定未来世界金融秩序的金融大对决，其最重要的对象，就是中国。
/ S: h' ^" ?. ] 美国对中国布局好多年
) E3 \5 M+ Y2 j& b6 R D 首先来看看，为什么美国金融大对决的对象锁定中国。
& V6 n! @, f+ G; |( e2 V6 s1 b5 w (美国的布局)不仅仅是货币政策上的，而是全面的，从地缘政治，到经济、贸易、货币政策，甚至是舆论引导等诸多方面。而所有这些布局，最重要的对象就是中国。地缘政治方面，首先是战略东移。从伊拉克与阿富汗撤军后，美国省出了1200亿美元的军费，但美国实际军费2012年与2013年都没减少，实际上等于增加了近千亿美元军费，这些资源都拿到了西太平洋（601099）地区，主要是针对中国。* E) p6 s. k( W% P* o# v% F% }: p" `
其次，是重返东南亚。2009年美国当时的国务卿希拉里提出的，这个政策的主要目标，是要打掉人民币国际化的后院。
$ @$ d9 H, N5 W 再次，在钓鱼岛问题上，美日显示了默契。同时在货币政策上相互配合。美国默许日元大贬值，套住了中国3000亿美元的日本国债，中国外汇这一块就浮亏600亿美元(实际是长套了，这3000亿元套现的话，浮亏就变实亏).$ U3 m( p/ m: [8 y
第三，美国搞跨太平洋合作伙伴关系(TPP)，却惟独排除中国，这是试图阻止中国与周边国家经济的进一步融合。
! r8 y! ~- o3 A0 Z 第四，从2005年以来，美国一直采取各种手段压迫人民币升值，到目前为止，人民币对美元升值已经达到20%左右，升值引导热钱进入，助推中国资产泡沫。而对其他货币，美国则默许之贬值，睁一只眼闭一只眼。
+ a4 }$ o+ t8 |# I# m3 w1 _ 只有中国享受了美国这样的全面深入的布局。欧元区、日本，包括俄罗斯，都没有享受到美国这样的待遇，所以可以下结论，美国这场金融战争，就是针对中国而来，这将是一场前所未有的大对决。" I+ u: F6 V9 p. V' Z8 P
其实，从美联储在2013年的沙盘推演来看，它也知道，在美国经济虚假复苏的情况下，强行加息可能会给美国首先带来金融风暴。美联储曾为此做过最坏的假设：美国经济负增长3%，失业率上升到13%，美股腰斩，房价下跌20-30%。但是，美联储依然要冒险一试。因为，美国没有别的办法。) `, b/ f7 P( e
美国为什么需要一场金融战争来解决问题1 j; ~/ e' ^3 x' H; Z: ]7 V1 [7 m. z- \
美国需要解决其近700万亿美元金融资产的利润来源问题。目前，把各种金融衍生品加进去(如CDS，利率互换等等)，美国的金融资产近700万亿美元，这700万亿美元，即使按照一年1%的利润要求，也需要每年7万亿美元的利润来支撑，否则就要出问题。
% l" u6 Z9 Q- X 金融本身并不产生利润，它的利润来源最终是要依靠实体经济产生。目前(2013年)，美国GDP是15.6万亿美元左右，实体经济不到一半，也就7万亿美元左右，实体经济每年7万亿美元左右的GDP，如何产生7万亿美元的利润？显然，美国需要外部实体经济，来为其金融资产提供利润来源。外部最大的实体经济单一国家，就是中国。这正是美国提出中美国G2构想的原因，实质是希望为美国金融资产的利润来源，找到一个寄生体。但中国已经拒绝了‘中国生产，美国消费’的G2模式。
6 Q# [7 }- C" \6 @ 所以美国需要一场金融危机，来金融击垮中国，最好让中国经济经历失去的5年，甚至10年，从而为美国资本大规模地廉价收购中国资产创造条件，也就是从外部解决其庞大的金融资产的利润来源问题。
; w/ ~% l. g' T" [: f 迫不得已的另外一个方面，是目前美国的货币宽松政策，对美国GDP的提升作用，将在2015年前后失去效用。这一点日本是前车之鉴，日本经济泡沫在1989年底破灭后，依然通过货币宽松政策维持了5年多的经济增长，其GDP在1995年达到顶点，随后进入失去的15年。2 j d! N- I) h/ G- {
美国今天的货币宽松政策，搞的是日本当年的一套。货币宽松对其经济总量增长的效用，将在2015年前后归零。为了避免日本长期通缩与经济停滞的命运，美国将不得不搞一场伤人一千，自伤八百的金融大对决。在这方面，美国有日本无法比拟的优势。
J2 T D2 G- a4 | 2013年的预测，可能很快成为现实
( F4 y: r1 w, q; P5 W0 q 很多人把中国比日本，认为中国即将资产泡沫大破灭，人民币要大贬值，中国经济要经历失去的10年。, g& E2 [; w L5 T# [# f7 l
这确实有可能，也是美日等国所期待的。不过，实际上，今天还有另外一个国家，更可能成为日本，那就是美国。美国很有可能重演日本失去的10年。目前，美国的货币宽松政策，对经济增长的推动作用，效用已经接近于零。这个和日本当初经过近6年的货币宽松之后，效用为零的过程，是大致差不多的。不过，美国时间稍微长一点。
% A" P% ~& C3 x+ ]/ L" h 美国需要在世界看清这个现实之前，启动加息进程，从而继续维持美国经济向好的神话。在这个神话的光环下，来一场金融大对决，引导全球资本向美国逆向大流动，最终为美国资本洗劫全球完成铺垫。
$ \: p, h1 f% f 欧洲与中东局势给美国带来短期机会
* u& }' Q+ I2 Q$ D5 m. g 虽然中长期来看，巴黎恐怖袭击、土耳其击落俄罗斯战机，会引起欧洲大国格局的重大变化，会让美国中长期将不得不调整其重亚轻欧的战略(见11月14日文章).: Z$ L7 W: j! C+ C, Z
但是，短期来看，欧洲之乱以及中东之乱，则又有利于资金选择美国避险，而这则为美联储加息创造了良好的外部环境，对美联储来说，是温和利好。因为，加息战略只有在成功引导外资承接美国资产的情况下，才能取得成功，否则必然会引起美国股市与房地产大跌。
$ Z% Z0 y9 \) A* T3 G, }; \+ p 在11月4日点评文章当中，我曾经谈到，美联储主席耶伦所说的加息不加要看中国这句话，大家不要理解错了。美联储不是要等中国经济数据好了，再考虑加息，而是要等到中国经济数据坏到一定程度，等中国的资本外逃到临界点的位置，就会启动加息从而推进强势美元战略。" V7 B7 S3 B5 m
因为没有中国经济的崩溃，强势美元战略就拉不起来，美元就有可能在103点的位置构筑双顶，那对美国是非常不利的，会直接开启美国失去的十年。
! \# U! Q: ]: F0 k: S5 k 中国股灾，失之东隅，收之桑榆; t9 h0 o+ z' b9 {
美联储本来是想等待中国经济进一步恶化的信号的，尤其是在股灾之后，中国资本一度大幅度外流，人民币贬值预期迅速放大，一度对中国经济的担心影响整个世界，美国媒体都在计算中国外储还能顶几个月。
7 O, @( j; `+ K" x a; u( ?6 z 不过，庆幸的是，中国稳住了，汇金证金花了1.5万亿左右，砸入市场，稳住了股市，重新开启了慢牛，也就稳住了汇率，因为股市有赚钱效应的话，外资就不会轻易流出。这点，大家不妨回忆今年股灾之前，很多听信人民币将大贬值的人，后悔把人民币换了美元，不但利息低，还错过了当时的牛市，最后终于还是换回人民币，准备杀入股市。
+ `( d3 a/ t+ | 现在，中国慢牛重新开启，而证金与汇金则是这个慢牛的最大主力，相信在慢牛战略需求消失之前，它不会砸自己的盘的。当然，有人想搞疯牛，它就会出来纠正一下。这也算失之东隅，收之桑榆吧。股灾与国家队入市，不仅给慢牛定心丸，还顺带打掉了吃里扒外的一些资金，包括地下钱庄，今年澳门GDP增长连续两个季度下跌20%左右，原因之一，就是地下钱庄的生意被掐了。
. `6 Z# V# D$ z3 I6 P 未来2个月最大的事情，在美国而不在其他地方; X; L% T, r% h4 v/ l3 ?/ x
可以认为，当前的股市慢牛给了中国抵御强势美元战略的最好武器。
" \2 H8 F# @4 U1 W! x% b 虽然当前，并不是美联储加息的最好时机。$ ^' b* C8 e3 d" Y3 X( S
但是，美联储已经等不到合适的时机了，因此破釜沉舟是极其可能的。金融大对决的按钮，随时可能会按下。未来2个月，最大的事情，不在欧洲，不在中东，而在美国。 | 
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发表于 2015-11-26 19:09:00