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6 i' d2 i& h) N+ F, l, k 近期，股市的“寒冷”让大家仿佛闻到了2008年的气息，让人最为咋舌的就属原油价格跌破30美元的事实了，线性外推悲观预期在传播媒体的助力下快速蔓延。对此申万宏源表示，能够彻底是股市一改颓势的政策就是改革政策的落地了。
% C$ m: I' A1 f3 X6 f2 r# N- X2 X 供给侧改革导致货币政策边际上难以更加宽松并不是2016年开年下跌的主要诱因。央行降准失效才 是导致市场下跌的催化剂，但是宏观流动和股市资金流动是不一样的，资产荒并不能证明什么。其次，美联储加息和人民币贬值预期也不可能持续限制A股，央行已经再次证明了其稳定人民币汇率的能力，全球经济出现扰动，美联储年内加息4次的概率不高。央行确定有稳定货币汇率的能力，但我们看到市场上真正悲观的投资者并非简单地对汇率悲观，而是担心管理层面对汇率（人民币+港币）、利率和流动性、资产价格等多重问题的时候会“顾此失彼”。
2 L9 g& V& M8 H% A) M+ p" s 当前市场的态度仍是震荡休整为主，投资者只需要静待良机。大盘目前已经进行了深度的调整。一个可观察的指标是几次快速杀跌过程中的累计换手率，第一波杀跌，全部A股平均累计换手率83.59%，创业板104.28%；第二波杀跌，全部A股132.54%，创业板169.30%。而当前的第三波杀跌，全部A股换手58.19%，创业板78.14%，与前两次相比尚未充分换手，市场震荡筑底可能还需要一定的时间，市场可能类似2015年9月，不必过分悲观，可以积极备战反弹，密切关注改革政策落地情况和是否有降准等政策出台。
3 D9 \' U+ J; P" H* O* a, r6 y b 建议投资者当前既然没能成功躲过下跌，那就决不能踏空反弹。当前最重要的并非是研究大盘接下来到底会走向何方，而是如何来把握接下来的宝贵反弹，风来了，猪已经站好位置了，这些“猪”里面有你吗？
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( F7 R6 _$ [+ V8 M文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。( M3 y, b% J/ d& p6 R
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发表于 2016-1-18 16:12:00