随着欧盟各国一连提出禁售燃油车时间表，以及中国双积分政策长效机制落地，环球电动化海潮正在劈面而来，各大车企纷纷全面结构电动化。中国作为环球汽车电动化的主战场，将引领汽车行业新一轮厘革。% M- m0 G3 E0 {0 z! t& {
5 S6 `: p3 a% w" ` 行业发展迎拐点+ @* e8 J7 w% v2 q5 Q# s
新能源汽车行业一连高增长，2016年、2017年销量分别突破50万辆、70万辆之后，2018年将突破100万辆。新能源汽车相干企业显着受益行业发展，业绩市值大幅提升。国金证券以为，若2018年补贴政策稳固，在销量增速仍然快速攀升配景下，红利本领得到回升，有望业绩估值双提升，出现体系性时机。' Y4 i% q: G, X- y, J1 _
$ k7 \' X' Y+ ]# d b4 o' i 2016年中国已成为环球最大的新能源汽车市场，市场份额靠近50%，此中乘用车份额高出40%。“十三五”期间，当局补贴趋于公道，并渐渐退出，同时构建技能壁垒，镌汰落后产能，受NEV积分推动，乘用车渗出率将快速提升，预计2020年销量到达164万辆。 U8 v0 d$ E5 b5 Z
1 ~2 O/ W7 Y9 [ 海通证券(11.34-0.53%)以为，与外资OEM相比，自主车企依靠市场上风已经得到先发身位，产物线根本成型，共同动力电池等焦点零部件供应商崛起，估计2020年自主品牌新能源乘用车销量约88万辆，市场份额靠近54%，北汽新能源、比亚迪、上汽乘用车、祥瑞汽车(27.10+1.88%)、长安汽车、众泰汽车等将与大众、通用的产销规模半斤八两。 L& X: C2 U6 C' Q, i
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由于2017年补贴政策厘革显着，新能源商用车重要是客车受到显着打击，而新能源乘用车一连了不停以来的优秀表现。国联证券(3.73+0.00%)以为，从现在的政策导向，以及各类车型现在的渗出率和埋伏的发展空间来看，乘用车将成为后续新能源汽车的重要增量泉源。8 g% Y! t) E! a, L4 F5 u g
$ v8 h4 l8 l( ] 全财产链受益
7 W5 J7 F3 x7 x! p' M 中国作为环球电动车主战场，正面对增长中枢切换。东北证券以为，团体看，乘用车渐渐取代客车成为行业增长重要引擎，新能源汽车从小市场步入大市场。乘用车、客车、专用车行情各异，板块特性显着，“量”与“价”的演绎各不雷同。
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乘用车方面，A00级车成为增长引擎。根据乘联会数据，2017年前三季度，乘用车销量总计到达30.91万辆，同比增长46.43%，销量创同期汗青新高。; }) `: {: O- }# O1 T' a/ u+ P6 a
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客车方面，现在我国重要客车企业均已结构物流车，2017年1-9月中通客车累计生产物流车1494辆，金龙客车累计生产658辆，宇通客车累计生产531辆。客车企业有望依靠在新能源汽车三电技能上的先发上风打造在专用车范畴的焦点竞争力，灵敏抢占市场。6 B: B* j3 K( t* |* x, u8 T
8 k" J1 f5 F, O& {5 L6 b 别的，2017年1-11月，我国实现新能源汽车销量60.9万辆，同比增长51.4%，相较之下，我国现有充电桩站已无法满足充电需求。根据中国电动汽车充电根本办法促进同盟统计，我国现在“车桩比”仍处于7.8：1的较高水平，充电办法创建严峻滞后于行业增长。+ k; G* Y- P! Z, r) F! @( {
: w- ?" C# O. s0 u! o& Z% b5 s 东方证券以为，充电运营端发展潜力极大，装备使用率的高低显着影响充电站红利水平，现在国内B2B运营与车桩联营模式已经率先突破，二者可以大概有效保障充电办法使用率，实现更高的红利水平。同时，一些新业务模式如充电桩平面广告媒体、周边服务以及车辆大数据分析等财产发展空间极大。
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发表于 2019-5-1 10:14:09