根据国家统计局数据,2016 年 1-4 月,天下规模以上水泥企业累计产量 6.59 亿吨,同比增长 3.2%,此中 4 月单月产量2.16 亿吨,同比增长 2.8%;1-4 月,天下规模以上玻璃企业累计产量 2.5 亿重量箱,同比增长 1.7%,此中 4 月单月产量0.62 亿重量箱,同比增长 1.7%。* F o; M, M. F6 e! c1 x0 @
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4 月水泥产量增速(+2.8%)较 3 月(+24%)显着回落,主因是 3 月春节错位效应致增速畸高,不具参考性。从累计增速来看,1-4 月水泥、玻璃产量继续正增长,表现 4 月建材行业需求侧维持复苏态势。
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' o1 N- v. t" f* Z! {1 m 从鄙俚来看,1-4 月房地产开发投资额累计同比增长 7.2%,增速较 1-3 月进步 1pct;1-4 月尾子办法创建投资累计同比增长 19%,增速较 1-3 月回落 0.6pct。因此房地产投资增速继续攀升是 4 月建材需求维持复苏态势紧张缘故起因。
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" C, ~9 I8 D9 k 只管房地产投资贩卖、投资增速仍在惯性攀升,基建投资增速虽有下滑但仍维持高位。但随着“权势巨子人士”再度发文夸大供给侧改革,市场对于后续地产调控范围加大到二线都会的担心加剧,4 月新增贷款环比亦大幅降落,周期需求侧强复苏逻辑难以连续。年初至 4 月中旬我们以自上而下需求复苏逻辑为主线,现在时点发起自下而上精选相对抗周期、估值公道的个股:长海股份、再升科技、伟星新材、帝龙新材、东方雨虹。
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风险提示:行业根本面下行。 ( U/ Y% p; h9 W. Q/ S
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