化肥市场继续转暖（荐股）
% F0 t+ Y, ?$ T T7 b- T行业运行趋势' l6 n, f8 ^, Q& r; S8 ~
7 m) `, P0 \% g( }化工产物代价团体安稳。化肥团体继续回暖：出口刚落幕配景下，尿素小幅涨价；氯化钾和硫酸钾携手提价，入口量大幅下行；DAP准期未报价，影响复合肥生意业务规复。& `6 ?) b/ o3 L) w- c
3 [5 k6 o+ _& f' m. h上周行情回首
# o& E* f9 [# I* |+ G* T5 _国信根本化工和石化指数分别上涨4.48和1.12％，分别跑赢沪深300指数1.45和跑输1.91个百分点。涂料、民爆和合成革板块领涨；磷肥出口过于乐观修复，磷肥及磷化工板块体现较弱。% g0 l' q4 t5 C+ B
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近期投资观点
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# t# x. T( D K9 T, m% s* \1 C1、看好烟台万华：最淡季候MDI挂牌价好于预期，业绩底部抬升确认；MDI代价确认见底，春节后有望出现反弹；静态估值低而业绩弹性大，A股市场反弹，可提前代价季候性拐点积极买入；外墙保温质料阻燃政策有望来岁一季度末出台，成为股价上涨的催化剂。2、化肥回暖准期出现布局化特点，氮、钾肥涨价，看好钾肥（盐湖股份、冠农股份）底部反弹，关注煤头龙头华鲁恒升的生意业务性时机；看好农药龙头华邦制药、联化科技的长期代价。3、城镇化、基建投资提升纳川股份和西部民爆企业（久联发展、江南化工）投资代价，沥青及塑料管材存在生意业务性时机。4、海上油田投资增长确定，海油工程股价低估。
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% w5 c8 w+ S7 {" D/ m. ^ |上两周化工产物代价涨跌幅排行榜
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涨幅凌驾2％的产物：WTI原油2.4％、NYMEX自然气4.9％、聚乙烯LDPE 2.8％、正丁醇2.7％、百草枯（20％）2.1％、国内尿素零售价2.3％、三聚氰胺2.5％、氢氟酸2.1％、乙二醇4.6％、涤纶短纤2.1％；
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0 s* b4 d* E# ~9 n6 I ~; I! l跌幅凌驾2％的产物：Henry HUB自然气-3.2％、国内液化气-4.2％、丁酮-2.2％、三元乙丙橡胶-4.0％、30％隔膜烧碱-2.4％、冰晶石-2.4％；
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氮、钾肥代价再上行，DAP准期未明确代价，进而影响复合肥
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6 ?) ~$ C7 I" G. q% \0 u6 N% K卑鄙补库存，11月大量出口下企业库存不高，国内尿素代价小幅上涨，但成交为显着上行。港口氯化钾和罗钾硫酸钾代价携手上涨50元/吨，底部确认，涨幅取决于复合肥开工及入口会商希望。出口放松短期偏空，DAP准期未能明确报价；受其影响复合肥生意业务规复仍慢，企业涨价意愿强，但经销商观望与DAP的比价，因而涨价难行。（国信证券研究所）: a H; w, ^- x
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发表于 2019-5-5 01:15:15