国泰君安：水泥代价企稳，政策面再放利好（荐股）
C S4 Q' k4 h& P E& J) r' s华东大稳小动：（1）代价：江苏代价趋近资源企稳。安徽六安高标走低30-40元。因外围低价需求不景气杭州上涨实行不佳，只海螺高标上涨20元。江西趋稳，天气晴好，产销平衡。鄂东、恩施受降雨影响，走低10-20元。（2）库存：浙68％升3％，徽苏赣鄂68％-73％，沪80％，稳定。（3）下周猜测：农忙即将开始，华东市场成交或有受挫。苏南利润空间小或企稳，苏北淡季后或走低。安徽6月新增产多有下行压力。市场低迷杭州上涨难。江西厂家开会心向5月尾6月初涨价。, v( F' Z5 N% T5 I' c/ q5 [0 b7 p
冀东地区（一）华北临时维稳：（1）代价：北京需求平庸出货未显着改善，累计已下调60-70元，库存仍高。天津出货量为客岁同期一半，多暗降。河北代价安稳，鄙俚工程因邻近麦收放缓，水泥厂为促收支货加大让利外销辽宁。（2）库存：京津70％，冀75％涨2％。（3）下周猜测：北京企业稳价意向剧烈，但需求难改进，外来水泥低价，或继续小幅走低。天津或可保持安稳，个别暗降难免。河北北部再次停窑困难，南部或部分停窑，为将库存出货跑量个别企业或报低价。
' R) {$ P# @( o: ?4 ~9 ~, x# \ 冀东地区（二）陕西安稳。（1）代价：关中代价和出货安稳，宝鸡停窑中但农忙邻近库位镌汰痴钝。陕南已进农忙出货低落，代价安稳。（2）库容比：62％稳定。（3）停窑：宝鸡停窑开工时间看库存消化。（4）下周猜测：短期无新开工项目，农忙邻近，出货或降落但代价应安稳。（三）东北窄幅整理：（1）代价：河北低价水泥侵入，黑龙江小幅回落。吉林安稳，出货好转。辽宁走稳，多数厂家规复生产。（2）库容比：65％-70％稳定。（3）下周猜测：黑龙江或因外来水泥或调解。吉林冬储消化将完毕，出货量或再升。辽宁预计保价出货为主。& Z0 ?) P$ D" |4 l! R1 L& W& v
西北代价安稳：（1）代价：甘肃兰州地域基建项目多产销良好，但回款较难，为保资金链加大现金客户优惠力度。宁夏处亏损边沿，需求平庸难以动员出货，心态灰心。新疆走稳为主，需求回暖出货放量。（2）库存：宁夏75％，新疆78％，兰州50％稳定。（3）下周猜测：兰州故意月尾上调代价，天水平凉企稳意愿强，预计代价颠簸小。宁夏但其走高无望，预计稳价稳出。新疆尚在规复，6月后或小幅走高。1 U& D8 R. g& ^8 N& k: x2 _: C D. E
（1）水泥煤炭代价差小幅下跌，因水泥代价小幅下跌。地产销量环比小幅上升。（2）水泥两碗面：政策面钱币地产政策放松、财政基建刺激股价反弹。水泥代价和红利将在3季度创建底部，来岁代价红利将会比本年好。（3）3季度政策主题波段投资机遇：若刺激基建政策在中西部，则中西部水泥股更受益，地产放松更利多泛华东和华北。地区景心胸见底预期回升弹性，西北排序宁夏、祁连山、天山、青松，华东排序江西、华新、巢东、海螺、同力。4季度回归业绩兑现，业绩弹性和估值决定股价。2012年PE最低为金隅、亚泰、海螺、冀东& f. ^: V8 ^, a: G5 V- ^2 q9 c9 j
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发表于 2019-5-5 07:16:10