有色金属行业：2011年报前瞻分析 关注分红和估值
! ?) n6 ~; ]) J5 [$ Z8 H) D( t根据如今发布业绩预报的有色金属上市公司环境统计， 2011 年业绩预增公司占比 72％，业绩预降公司占比 13％，业绩亏损公司占比 15％。
) H1 Y! P+ p+ o- L1 I 稀土永磁、黄金、小金属领涨，铅锌、钼镍领跌
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2 a- O+ y# } E; f+ f, b* U5 O 2011 年有色金属公司业绩增长重要来自代价驱动， 按照有色金属上市公司 2011 年前三季度净利润与客岁同期比力，2011 年业绩比力好的公司重要会集在稀土、磁材、黄金以及钛、钽、钨、锆等小金属板块。
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* |0 x- H2 ^3 ]$ Y% | 从个股上来看，业绩增速高出 100％的公司有：包钢稀土（600111）、中科三环（000970）、宁波韵升（600366）、中色股份（000758）、厦门钨业（600549）、东方锆业（002167）、东方钽业（000962）、宝钛股份（600456）、辰州矿业（002155）。 同样四序度有色金属代价的普跌也拖累了相干上市公司的单季度业绩，铅锌、钼、镍公司业绩下滑最为明显，净利润同比降落50％以上的公司有：株冶团体（600961）、吉恩镍业（600432）、金钼股份（601958）等。 ) {0 l4 u, E9 f
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12 年业绩预判：看好新质料、小金属、黄金 # V$ ~6 {5 _6 a ]. [) |
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我们预计 12 年整年有色金属板块业绩同比增长 10％左右：新质料和小金属最优，增长率在 20～40％，但磁材行业颠末了本年的高增长后进入调解期，预计利润同比下滑 8％左右；黄金增速10％；铅锌行业由于产物代价低迷，又缺乏其他增长点，2012 年存在较大业绩下滑的风险。 % y4 V+ j- P) y* n; a
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分红预期将刺激12 年股价 $ M8 X0 ?' w9 |/ P! f& h
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按照中报未举行太过红、每股未分配利润大于 1 元、每股策划现金流为正、利润同比增长率 50％以上、该公司有每年分红的风俗5 项条件，选出包钢稀土、铜陵有色（000630）、山东黄金（600547）、宁波韵升、中科三环、锡业股份（000960）等 13 家分红预期较高的公司。
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* K h6 Z. W/ |9 F5 o, w* D% T C5 M 估值上风公司率先反弹 + ]) w, Q8 _7 j
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颠末客岁一轮大级别的调解，板块估值风险已经得到有用开释。按照本年三季报年化的 PE 程度，如今行业估值仍处于安全地域以下，在这种环境下，若要探求年报行情，估值相对较低的公司将起首得到反弹机会。 8 _) v8 C- ~1 v& d
& K" M6 U: \" o; j% N0 @' I 重点公司保举
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: t. Z9 Q% P0 r5 V6 g( J, i1 d 综合上述利多因素，本轮年报行情重点保举：铜陵有色、锡业股份、中科三环、宁波韵升、包钢稀土、山东黄金、东方锆业。中信建投% |- w: i4 `" ~% p2 G4 ~& V
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发表于 2019-5-5 12:33:13