医药行业：全面反击仍关注发展中坚
; _/ H @+ l& U$ Y质料药提价预期带来的生意业务性投资时机:近期质料药上市公司涨幅较大,我们以为此次反弹行情是由根本面预期改善＋估值修复驱动的。1、政策面:新环保政策有望推动行业洗牌,进步行业会合度,龙头企业最为受益。2、根本面:质料药进入相对需求旺季,在量价齐升的支持下,企业的红利面改善预期猛烈。3、市局面:在履历了惨淡的2011年行情后,多数上市公司的绝对股价和PE都处于较低的程度,资金反弹的动量较为富足。6 |+ E$ {- o+ s l
我们对后续行情的猜测:VE、VA供需边际改善推动短期提价预期,VC、7-ACA仍需观望。基于每年4-7月是饲料行业的旺季,VE、VA提价的需求是存在的,而短期内新和成停产检验也将带来供需的边际改善,VE、VA短期存在提价预期,发起关注干系上市公司存在生意业务性时机。而受招标贬价以及国家限用政策影响,抗生素制剂的终端贩卖仍不容乐观,7-ACA能否触底反弹,后期还需观望现实供需格局的厘革。/ w+ i6 q& p$ M
医院主题投资值得关注--从根本面到政策大趋势:克日,北京市出台《关于进一步鼓励和引导社会资源举行医疗机构的多少政策（征求意见稿）》。至此,在2010年国务院下发鼓励社会资源举行医疗机构的文件后,已有13省市公布了干系细则步伐。在近期爱尔眼科和通策医疗反弹的根本上,发起关注开元投资背靠西安高新医院,在医院财产所做的并购和新建医院进程。( e: x% u% D8 }7 x/ R. ^
全面反击仍关注发展中坚。根据我们前期对于医药股估值的探究,如今的市场医药股估值反弹已得到印证,同样值得注意的是,近期港股医药股反弹,估值已和A股靠近。在近期医药股质料药和主题性投资反弹的根本上,若资金面给予连续支持,加之政策趋于良性,业绩增长敏捷的优质医药股作为发展中坚,值得重点关注,是在2012年发展守卫战中得到良好绝对收益的保障。- n% H9 |) F9 K* F% c ^0 q
发起关注具有创新本领和国际化视野的恒瑞医药、莱美药业;中药范畴关注具有独特资源和力气的天士力、同仁堂、康美药业;在医疗东西范畴关注鱼跃医疗、宏达高科;在深刻厘革的医院财产关注爱尔眼科、开元投资。国泰君安" u8 C* o, ^: i: B0 K7 m
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发表于 2019-5-5 12:40:06