1 月4 日，云南磷化团体上调磷矿石报价，29%品位车板价，省内、省外分别由220 元/吨、320 元/吨上调至290 元/吨、370 元/吨，省内报价涨幅达32%，我们相识，云南省内其他矿石企业也有上调报价操持，其他如湖北省矿石报价跟随上调10-20 元/吨。 印度磷矿石CFR 代价12 月末上调，70-72%（折磷酸钙）品位矿石代价由163-165 美元/吨，上调至165-170美元/吨。摩洛哥FOB 代价10 月末由125 美元/吨上调至140 美元/吨。
# q" S. N) x) g5 m 由云南省动员的此次磷矿石代价上调幅度远高出我们预期，我们预计短期矿石提价之后须要鄙俚消化一段时间，中恒久磷矿石代价还将渐渐上涨，随着磷矿石行业会集度进步，矿山企业提价本领增强。
]# `* q( f f: w 鄙俚磷肥行业红利增长是此次矿石涨价的根本。2010 年磷肥需求的大幅增长，环球高出80%磷矿石用来生产磷肥，中国2010 前11 个月国内磷铵产量2058 万吨，同比增长28%，矿石产量仅增长18%；磷肥行业在12月份红利良好。
) v {' H8 f* v 磷矿开采的边际资本在不停进步。短期柴油等原质料代价上涨直接增长矿石生产资本。新建矿山的地皮征地费用、残土运输间隔、矿山开采难度都在增长。云南当地采矿现在匀称发掘4.5 米深地皮才可开采1 米高磷矿层。
* a( }+ Q7 w9 P! E. r 天下大型磷矿生产企业已经开始使用浮选矿装置，开辟中低品位磷矿，生产资本将有大幅进步。
" W5 x3 Y) k7 i* Z 国家大幅上调磷矿石资源税的方案也在讨论中，云南省已经将2011年将资源税调高3 元/吨。
1 O2 f' d8 T; H2 u 我们对磷化工行业维持“增持”评级，磷矿石的资源代价将会渐渐体现，保举具有磷矿资源上风的兴发团体及有磷矿资产注入预期的云天化。（华泰连合证券研究所）
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发表于 2019-5-5 21:00:09