投资计谋
& D. D' D/ ]6 P/ ~ 从根本面思量，我们发起整年积极设置集运行业。关于个股，我们保举根本面较好的中海集运，我们预计中海集运2010-2011年EPS分别为0.32元、0.38元。按照2011年15倍PE估值，目的价5.7，对应2011年PEG为0.7。
' q& }) Q1 ]# h" k 行业供需环境继续改善
# c3 Y* F. s$ f3 ? 我们假设2011年运力订单交付量推迟30%，推迟的订单移至下一年，颠末测算2011-2012年运力增长率为8.2%和8.4%。根据IMF对举世GDP的猜测，我们预计2011和2012年需求增长率分别为11.8%和12.7%。6 B% K3 D2 K" P- w C; Q$ ^2 {
西欧就业信心指数、零售贸易信心指数均上涨
) M) f7 p* d! f& z: h9 C0 b" Q 根据欧元区委员会公布的数据体现，欧元区25国就业信心指数以及零售贸易信心指数一连上扬；密歇根大学统计的美国就业信心指数同样处在上升期。我们以为随着2011年西欧经济的继续好转，集装箱贸易量会进一步加大。# r! w, F" _" X' Y7 @
行业会合度进一步进步，船东运力控制力增强# v7 S! r M; U& D1 E
行业会合度进一步进步，2011年初前二十大班轮公司控制运力占集运市场的83%，前八大公司占55%。而且班轮公司以同盟的情势运作更加大了船东对运力供给的控制。我们以为船东依然会更根据市场需求控制运力投放速率。4 O. X! d v2 i8 F4 W' s
2011年箱量依然告急
6 w6 b3 I6 i6 s. z 颠末我们测算，在单箱运力所需箱量为2.2的环境下，2011年将继续面对着紧箱子告急的局面。箱量告急大概会在旺季进一步推升运价。（广发证券研究中央）
! l: \1 u @0 Z; V1 M6 l
; x* D$ w9 N) a5 x5 v0 W4 E免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-5 21:05:44