１、楼市 12月份，楼时价升量增的态势很显着。重要缘故起因是，原来观望的购房者选择入市。我们留意到几点：起首，是观望期越来越短。从前是3个月，现在只有1个月，表明市场看多的心态越来越强；其次，需求的背后是恐慌，这种恐慌的缘故起因，有的是多年踏空后，怕再也买不起房的恐慌性自住需求；也有看到CPI一连走高，地王不绝的恐慌性投资需求。显然，市场之强劲可见一斑。然而，标题恰恰在于此：这种恐慌让我也有些恐慌。与股票一样，为了买而买，显然不太理性，而且资产市场有自我加强的趋势，房价不跌的神话也是会自我加强的。现在已经很少有人去谈房价收入比、租金收益率等反应根本面的指标。因此，恰恰相反，我们对楼市泡沫有着深深的担心。尤其是，假如来岁上半年通账压不住，政府被迫大幅加息的话，楼价有下跌的风险。+ W: J$ c6 i# f/ j0 q
2、政策
1 W2 T6 O# X6 j- R; j+ `! i 近来楼市一回暖，政策调控之声又起来了。楼市调解不到位，盼望政策放松，不太现实。房产税，我们估计来岁大概试点。
; L# j, c( J+ q' J u 3、地产股4 K# x# k, E0 H& n* k: J% W. N" r
现在看多的来由重要是估值偏低。这个逻辑，我们客岁5月份就说过了。现在的估值程度和当时差不多，但是根本面却发生了很大的变革：钱币政策显着转向了。其次，A股的地产股是个感情主导型的市场，催化剂对一个季度、半年的股价体现更告急。以是，我们以为，估值修复、风格切换等推动的小波段大概会有，但未必好操纵。% R" H0 s% E& a: l+ W
末了，我们重申一下投资逻辑，就是两条：一、短期发掘“房地产+X”的个股，好比福星、中天；二、是等通胀下来以后，加仓主流地产股，一线的万保招金，二线的首开荣盛滨江苏宁。（广发证券研究中央）5 C: ]8 k. |: ~% ?
0 T& q' _1 r! C+ P免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-5 23:35:51